银行理财爆亏！原因找到了...
最近比较热的就是银行理财出现大幅亏损的消息~
很多手头上有那种R2、R3理财的小伙伴看着账户几天内就把大半年的收益给亏掉了，心态裂开，问我要不要赎回。其实前天我就已在这篇《 我去，放开牛》里把背后整逻辑给讲清楚了，因为有银行理财的底层资产大多是债基，市场加息必然会导致债券承压，这是无法规避的~那问题来了，这两天其实利率并没有下降，为啥债基还会跌呢？盲猜一下哈，可能是银行理财出现大面积亏损后，引起了赎回潮，导致债券遭受巨大抛压导致的负反馈效应~我们都知道债券投资者本身是机构为主，很理性，但银行理财的投资者是散户为主，它不会那么理智。当遇到银行理财亏钱时，散户很容易惊慌失措，一方面会向银行施压，一方面也会赎回跑路~这样银行理财们也不得不选择赎回债基，就会在短期内加剧债基的下跌。所以今天就有个报道提到，公募基金经理亲赴银行理财子公司处，“跪求”不要赎回债基。可见大幅赎回时对债基的净值压力有多大。但本质上分析，这些短期影响价格的因素，其实不用太担心~都只是中间波动而已。毕竟它跌多了，便宜了，又会涨回来，最终底层债券到期的收益是固定的。真正要考虑的是利率快速反弹会持续下去么？毕竟这也是当下决定理财会不会继续跌的核心原因。
很显然不可能，这波放开预期，炒完了之后市场就该干嘛干嘛了，加上楼市压力、经济形势的压力，老龄化，都决定了利率肯定是长期维持下行趋势。所以债券下跌只是短期的现象，接下来很快会逐渐企稳，不用过于恐慌~另外还有人说债基是因为最近买了大量地产债暴雷的，这个说法也很离谱，因为地产债其实早就被基金给放弃了，现在几乎没有几个基金会去投资高风险地产公司的债，像央企几家特别稳健的除外。更何况地产债前几年暴跌的阶段也没见得影响到债基，现在拿出来说是因为它们而下跌就更奇怪。
这里顺带说两句，其实呢，在欧美那边是没有银行理财说法的，他们的投资主要就是债券、货基、股基啥的。而国内以前有理财，是因为搞刚性兑付所以保本，可后来监管打破了这个潜规则，要让理财净值化，严禁保本。所以银行理财本质上它早就已就成为了一种类FOF“基金”的浮动型投资产品。基金，你们想想能绝对不亏钱嘛？不可能，除非是货基对吧，就连短债基金和同业存单AAA基金这几天都跌了不少。可问题是咱能提前预知么，非常非常难，难道买个债基难不成还要盯着国家政策，盯着啥时候利率会上升？或许看似需要，但其实根本不需要，因为散户不具备这个能力。好，这也就是我之前说的，为什么未来咱们必须得摆脱“理财”的概念，转而变成“投资”的概念。从固定收益的思路，开始转换到资产配置的思路上来。因为你抱着买入后几个月就能有多少收益的思路，未来很可能会吃瘪，因为基金都是受利率会浮动的...那问题来了，我存银行存款不就是固定收益吗？其实这就和债券一样，你持有到期确实是固定收益，但如果把它拿到市场上出价，就会因为利率的波动而影响到价格，毕竟新存款如果利率变了，老存款的定价也得变~如果你完全不care它的价格，就和银行存款一样老老实实拿到到期，当然它也是某种意义的“固收”了。
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