数说：北半球玉米收获落幕之际，USDA最新月度供需报告说了些什么？
本周，美国农业部供需报告对美玉米、高粱单产进行了微调。同时，进一步下调了欧盟和南美玉米产量，继而确认2022/23年度全球玉米期末库存修复进度依旧缓慢的趋势。此外，USDA对于2023/24年度乃至未来十年美国玉米播种面积做出了最新预估，并认为2023年美玉米播种面积将较今年上升3%以上，但最终能否兑现还需要观察。本文将结合USDA最新公布月度供需报告相关数据对全球玉米供应进行解读。
一、美国谷物：美玉米、高粱单产调整温和，新季美高粱可供应量明显少于上年
本周，USDA公布最新玉米供需平衡表：2022/23年度单产从171.9蒲式耳/英亩上调至172.3蒲式耳/英亩，产量相应较上月提高35百万蒲式耳，但因饲用及残余消费量较上月上调25百万蒲式耳，期末库存较上月增加10百万蒲式耳至1182百万蒲式耳（约合3000万吨），参见下图。
USDA：美国玉米供需平衡表（2022.11）
数据来源：JCI数据中心 http://www.datajci.com
同时，11月USDA月度供需报告进一步调低了高粱单产至43蒲式耳/英亩，较上个月下调1.6蒲式耳/英亩，较上一年度69蒲式耳/英亩减少26蒲式耳/英亩。产量方面，由于2022/23年度美国高粱播种面积下降，美高粱产量仅236百万蒲式耳（约合600万吨），上年为448百万蒲式耳（约合1138万吨），这意味着2022/23年度美高粱可供出口数量明显下降。
二、全球玉米：欧盟玉米产量进一步下调导致全球玉米库存下降
2022年11月，USDA在小幅调高2022/23年度美玉米产量（不足100万吨）的同时下调了欧盟和南非玉米产量，前者下调幅度超过100万吨。事实上，由于今年夏季干旱，仅法国玉米产量已较上年减少29.4%至1074万吨。为此2022/23年度全球玉米期末库存较上年有所下降。这意味着，全球玉米库存修复进度并不理想，参见下图。
数据来源：JCI数据中心 http://www.datajci.com
三、2023/24年度美玉米播种面积有望高于2022/23年度
在北半球玉米刚刚完成收获之际，美国农业部根据10月份的情况预估了2023/24年度美玉米播种面积，且2023/24年度玉米播种面积高于2022年水平的预估得到了美国主要的化学品和种子公司科迪华（Corteva）首席执行官查克·马格罗（Chuck Magro）的佐证。后者认为，2023年农民的收入将保持强劲态势，参见下表。
数据来源：JCI数据中心 http://www.datajci.com
除此以外，在黑海局势动荡的背景下，此次USDA并未调整2022/23年度乌克兰玉米出口的预估，同时，我们也得到黑海谷物出口通道“暂停”的情况下，俄罗斯方面提出将延长黑海协议与放宽其谷物和化肥出口挂钩的要求。乐观来看，黑海谷物出口问题存在解决的可能，但对于中国而言，“手中有粮，心中不慌”才是关键。
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