朗新科技研究报告：营销2.0推广在即，能源互联网星辰大海
（报告出品方/作者：华创证券，王文龙）
一、电网端升级改造持续，能源端探索“储、充、售”闭环运作
朗新科技一直服务于电力能源消费领域，商业模式B2B2C。公司通过完整的解决方案， 助力国家电网、南方电网、燃气集团、光伏电站等客户实现数字化升级；另一方面，公 司通过构建自有的能源互联网服务平台，开展能源需求侧的运营服务，通过支付宝、银 联、城市超级 APP 等入口，为终端用户提供多种能源服务新场景，包括家庭能源消费、 电动汽车充电、能效管理等服务。
目前，公司主要有 3 块业务：
1、能源数字化业务：助力新型电力系统建设和能源互联网创新升级
电力行业，为包括国家电网、南方电网在内的大型企业客户提供用电服务核心系统 等解决方案，电力客户覆盖全国 22 个省/自治区/直辖市，电力终端用户超过 2.7 亿。燃气行业，为华润燃气、中国燃气等大型燃气企业提供核心系统解决方案。
2、能源互联网业务（子公司邦道科技）：能源即服务，促进终端能源消费电气化
1) 居民能源消费服务领域：2013 年通过与支付宝等流量入口合作构建互联网生活缴费场景，为居民提供水电燃 热等公共事业的“查询·缴费·账单·票据”线上闭环服务。打造第三方聚合充电服务平台“新电途”，通过具备数亿活跃用户的“支付宝/高德地图 /城市超级 APP”形成聚合充电服务入口，为新能源车主提供充电服务。 2) 企业能源运营服务领域：2015 年布局“新耀光伏云平台”，以能源物联网技术支撑众多分布式光伏电站更高效 发电及运营。开发 BSE 智慧节能系统，以能源物联网和大数据技术为支撑帮助企业实现节能降耗。
3、互联网电视（子公司易视腾）
1) 与运营商中国移动、牌照方未来电视及地方广电合作，负责互联网电视平台建设、 系统维护、运营支撑、大数据分析、业务推广、售后及客服等保障家庭用户的正常 收视。 2) 智能终端：主要包括互联网电视智能终端等产品。截止 2021 年末，互联网电视在线 用户数超过 6,500 万，日活用户数约 2,300 万。
（一）用电侧营销系统更新迭代，营销2.0下半年有望逐步落地
公司主要集中于用电端的信息化领域，纵向上覆盖输电、配电及电力调度智能化业务领 域。
1、营销2.0有望迎来升级替换
营销 1.0 系统面临换代。营销 1.0 系统经历了“SG-186”项目建设和“SG-ERP”专业化完善 提升的两大阶段，共建成 24 个系统。随着电网各环节接入设备的数量和类型不断增加， 电网形态发生变化，一直以来使用的电网营销 1.0 逐渐开始显现出硬软件设备高负载、 需求响应不及时、数据一致性差且模型标准不统一等弊端。随着电力市场开放、输配电 价降低等因素影响，电力的商品属性被逐步还原，电网需要打造多边市场应对挑战。
新一代能源互联网营销服务系统（营销 2.0）应运而生：由国网营销部和国网数字化部以 “业务+技术”双牵头的方式组织实施，涉及电子发票服务平台、电力交易系统、供电营业 厅综合服务平台等 9 套外围集成系统升级改造。满足日常数据化需求、优化客户主数据模型、实现工单中心全融合、业务门禁规则 全覆盖、提升数据资产管理水平； 在同一系统中处理营销全业务；部门列表中增设供电所单位，便于报表统计；业务 流程条件配置灵活，适用于各地供电所的管理模式；通过多种渠道派单，解决营销 1.0 日常工作需设置虚拟账号的问题；实现工单热点分析数字化、工单回单自动化、精准研判智能化、高频传统业务线上 化。
营销 2.0 和营销 1.0 的差异主要体现在 2 方面： 1) 技术结构差异 a) 与营销 1.0 相比，营销 2.0 基于国网云平台，采用云架构和微服务技术体系，应用 RPA 机器人、图像识别、低代码编排等新技术；建成“一前台+两中台+一中心+两服 务+五平台”，实现技术复杂、功能广泛、数据交互的核心业务系统构建； b) 营销 2.0 采用业务中台架构，形成组装灵活、高效复用的模块化能力中心，能够借 助数据中台实现客户数据和业务数据汇聚，并连接前端产品，根据场景和应用渠道 灵活编排。
2) 系统量级差异 以浙江省试点为例，营销 2.0 示范项目涵盖业扩接入、电费结算、资产管理、客户服务 等 23 个业务种类，融合替代营销 1.0 的 13 套总部统推系统和 18 套省级自建系统，最终 集成 51 套外围系统。采用规则引擎技术，实现近 3600 个业务场景的嵌入稽核规则，并 拥有更高的数字化风险控制能力；融合近 1300 个江浙差异点拓展上百个算法组件，获得 更强软件适配力、更优服务体系及客户体验。
目前公司已完成了江苏、浙江两省试点，并进入最后整合阶段。营销 2.0 系统由中电普 华牵头，公司参与联合研发，借助在国内电力行业营销管理信息化建设中已建立起来的 牢固优势，先后参与国网营销 2.0 系统在江苏和浙江两省的试点运行，目前处于整合阶 段，有望在 2022 年下半年启动全面性推广工作。我们预计营销 2.0 建设周期约 1 年。浙江营销 2.0 项目建设时长为 15 个月，考虑到试点项目定制化程度较高，磨合周期较长，我们预计随着江苏和浙 江的营销 2.0 试点项目完成经验总结后，后续营销 2.0 的实施周期有望更短，预计在在 1 年左右。
2、横纵向拓展，打造多条产品线体系
1）纵向上：从营销到营销+采集双核心业务。公司用电信息采集系统是集电力营销技术 为一体的综合实时信息采集与分析处理系统，以通过多种通讯方式实现系统主站和现场 终端之间的数据通讯，具备数据采集、远程控制、用电异常信息报警、电能质量监测、 线损分析、无功电压管理和负荷监控管理等功能。目前用电采集 2.0 作为营销 2.0 的重点 参与环节之一也在逐步推广的过程当中，公司承建了多个省市电力采集主站系统。
2）横向上：公司积极探索水务及燃气市场营销业务。公司在智慧水务领域有提供 SaaS 服 务如水务移动抄表计费系统，在燃气行业与华润燃气、中国燃气、港华燃气、沈阳燃气、 晋煤集团、浙能集团等大型燃气企业形成合作关系，提供能源数字化解决方案，满足阶 梯气价、预付费多种业务模式，协助为终端客户提供更便捷优质的服务体验。
3）配网营销管理系统：综合国家电网、南方电网和海外电力营销系统的建设经验，针对 园区配网售电管理特点而开发的营销管理平台。平台充分体现园区电力营销、配网管理、 市场化售电等园区“营、配、售”一体化管理需求，整合实现配网资产管理、客户管理、 电能管理、计费收费管理及移动作业等应用功能。
3、能源生活缴费业务
蚂蚁集团系公司第二大股东。蚂蚁集团通过公司股东上海云鑫、上海云矩控制公司 17959.19 万股，占公司总股本的 17.12%，系公司第二大股东。自 2013 年起，公司通过与支付宝等入口构建互联网生活缴费场景，研发自有的能源互联 网服务平台，提供水电燃热等公共事业的“查询·缴费·账单·票据”线上闭环服务。截至 2021 年底，平台业务已覆盖全国超过 400 个城市，为 5300 多家水电燃热等公共事业机构以及 超 3.5 亿家庭用户提供互联网生活缴费服务。平台日活用户超过 1300 万，每天超过 550 万笔在线交易，是全国最具规模的线上家庭能源消费服务平台。
（二）新生业务多元扩展，新电途表现超预期
1、第三方聚合充电平台“新电途”已经起量
“新电途” 是邦道科技旗下第三方聚合充电服务平台，借助支付宝、高德地图、百度地图、 城市超级 APP 等拥有数亿活跃用户的流量入口，打造第三方的聚合充电服务入口，为新能源车主提供距离近、价格低、充电快、体验好的充电服务。截止 2022 年 5 月，“新电 途”平台业务已成功覆盖全国超 350 座城市及 95%在运营充电桩，覆盖率为行业第一。聚合充电平台已打通头部主流充电桩运营商。公司聚合充电平台已经完成了国家电网、 南方电网、特来电、星星充电、云快充等头部运营商的平台打通。2022 年 5 月，top5 公 共充电桩运营商占市场比重为 70.4%，其中，top 4 运营商为公司合作伙伴，占比高达 65.4%。
“新电途”平台表现优异，市场份额持续扩大。截止 2022 年二季度末，朗新“新电途”聚合 充电平台充电桩覆盖量约 50 万，服务新能源车主数约 380 万，单季度净增长超 80 万， 2022 年 1-6 月聚合充电量近 8.3 亿度，约为 2021 年同期充电量的 8 倍，公共充电市占率达到 10%，平台用户活跃度逐步提高，平台预购电 GMV 超过 3 亿度。2022 年 5 月，继 支付宝、云闪付、高德地图等流量入口之后，“新电途”入驻百度地图应用场景，目前“新 电途”在百度地图上的聚合充电服务已覆盖全国超 300 座城市。公司也与小鹏快充、理想 等造车新势力达成合作，完成国内第一梯队全连接。
“光、储、充”一体化能源运营服务。随着“新电途”覆盖的充电桩、用户数和充电量均快 速增长，在聚合充电基础上，公司探索打通分布式光伏、市场化售电、用户侧储能和聚 合充电平台的连接，实现光储充一体化场站、充电+售电等能量运营服务的新模式，将新 电途打造成最具客户和商业价值的聚合充电服务平台。
考虑光伏发电的波动及间歇特性，光储充一体电站需匹配适当容量的储能系统（包括储 能变流器和电池系统），最大限度利用分布式光伏发电，实现向绿能倾斜并降低从电网购 电的费用；光储充一体电站应根据实时电价，制定动态储能控制计划，利用储能系统在 夜间电价低谷时段进行储能，并在充电高峰期间通过储能电站与电网协同供电，利用峰 谷价差实现电站收入最大化。
2）公桩市场前景广阔，新电途潜力无限，新能源汽车产销创历史新高。2022 年上半年，新能源汽车产销量分别完成 266.1 和 260 万辆，同比均增长 1.2 倍，市占率达到 21.6%，延续保持高速增长态势。从目前发展态势 看，新能源汽车产销量持续超出预期。
公共充电桩保有量和充电量保持高增长。从 2022 年 6 月全国公共充电桩保有量为 152.8 万台，较 5 月增长 10.8 万台，6 月同比增长 65.5%。2021 年桩车增量比为 1:3.7，2022 年 1～6 月桩车增量比为 1:2，新增车桩比呈现持续上升趋势，预计 2022 年全年仍能带动 公共充电桩增量及充电量需求增长。2021 年 6 月到 2022 年 6 月的公共充电桩充电量呈 现波动式增长，今年 6 月公桩充电量为 19.3 亿度，较上月增长约 24%，较去年同期增长 约 110%。今年 4 月，疫情对出行影响有所缓解，配合新增充电桩小幅上涨，充电桩充电 量迅速回升并延续上涨态势。
2025 年公桩保有量将超 300 万个。到 2025 年，新增充电桩预计为 166 万个，充电桩保 有量约为 720 万个，公共桩保有量预测为 321 万个，2020-2025 年全国充电桩市场规模预 计在 982～1831 亿元。2022 年 6 月发布的《新能源汽车市场长期展望》报告中显示，2025 年新能源汽车保有量将达到 7700 万辆，根据目前理想车桩比 2:1、公共充电桩占比 45% 来统计，未来公桩市场仍有巨大上升空间。
2、分布式光伏运营：“新耀光伏云平台”
以“新耀光伏云平台”切入布式光伏电站运营。新耀光伏平台通过全面化监测、智能化告 警、AI 故障诊断、大数据分析、精细化运维等核心能力，以数字化、智能化手段提高电 站发电效率，实现“无人值班、少人值守”的低成本运营管理目标，最终将光伏电站效益最大化。自 2015 年运营至今，平台在国内的分布式光伏电站接入规模可观，目前已累计 接入各类光伏电站超 1.5 万座，装机容量近 10GW，累计绿色发电近 165 亿 kWh，累计 减少二氧化碳排放近 1800 万吨。
（三）与移动深度绑定，未来仍有增长潜力
移动 IPTV 业务持续突破，公司绑定移动有望受益。子公司易视腾科技与运营商中国移 动、牌照方未来电视及地方广电形成稳固的合作伙伴模式，在中国移动互联网电视业务 领域保持着市场领先优势。同时，公司向用户提供多种互联网电视增值业务，最终按照 与互联网电视牌照方及内容提供商分别约定的分配比例于提供服务时确认增值业务收入。 中国移动 IPTV、OTT 双业务并存，2021 年 9 月，中国移动再获河北、天津两地 IPTV 传 输牌照，这是中国移动继 2018 年在广东获得牌照后首次破冰。同年年底，中国移动 IPTV 用户突破 50%，有望为公司带来正向联动效应。
互联网电视运营市场仍有巨大上升潜力。在 5G 商用全面铺开的后疫情时代，互联网电 视业务或将迎来更多发展机会。2021 年，我国互联网电视商业化运营收入预计为 263 亿 元；据前瞻产业研究院预测，到 2026 年，OTT 商业化运营总收入有望超过 770 亿元。
二、全球行业态势预测及竞争格局
（一）电力营销海外市场发展现状及对标、竞争公司格局
1、全球电力数字化及电力营销情况
全球电力数字化市场规模近 2000 千亿美元。2019 年，全球数字化电力能源市场市值为 1873.1 亿美元，预计到 2027 年市值将达到 4541.6 亿美元，2020-2027 年的 CAGR 为 12.47%。分 布式能源和可再生能源发电项目数量增加是推动增长的关键因素。
海外电力营销系统以 CIS 为主，主要方案商为综合型软件企业 SAP、Oracle。海外电力 营销系统产品主要为功能规范性高、产品化程度高的客户信息管理系统（Customer Information System，CIS）软件产品。发达国家的电力营销市场相对稳定，系统解决方案 的市场多被 SAP、Oracle 等为代表的综合型软件企业占领（数据来源：朗新研究院）。 北美营销市场规模最大，亚太市场增长最快。2020 年，全球 CIS 市场价值经测算约为 9.3 亿美元，全球 CIS 市场规模预计在 2026 年将达到 19.6 亿美元，2021-2026 年的 CAGR 为 12.3%。其中，以中国为首的亚太地区将成为 CIS 发展最快的市场，而北美是全球 CIS 市场中市场份额最高的地区。
2、SAP、Oracle：以CRM展开的公用事业营销解决方案
SAP 公用事业行业客户关系管理系统（SAP CRM for Utilities） SAP 公用事业行业营销解决方案主要由 5 部分组成： 1) SAP 客户关怀与服务（SAP IS-U/CCS）：包括计量设备管理、抄表管理、合同 计费管理、客户账务管理等。 2) SAP 客户关系管理（SAP CRM）：包括市场营销管理、销售管理、客户服务管 理和客户分析管理等；可以与 SAP IS-U/CCS 无缝集成，完成如客户迁入迁出、 停电、复电等业务流程；配置客户交互中心，通过互联网渠道服务处理客户投 诉、报修、业务受理等。 3) SAP 商务智能（SAP BI）：对应营销辅助决策模块，助力企业跟踪、理解和管 理自身绩效。 4) SAP 解决方案管理器（SAP Solution Manager）：集成 SAP 系统，建立 SAP 解 决方案的生命周期管理。 5) 业务流程异常管理器（SAP BPEM）：监控 IS-U/CCS 在应用服务器上的后台任 务。
SAP 公用事业行业客户关系管理系统（SAP CRM for Utilities）通过预配置的 CRM 中间 件（CRM Middleware）与 SAP ERP 联合，将端到端的业务流程运用到公用事业企业中， 形成业务受理、计划、排程、执行到回访和监督的闭环式客户服务管理，以及从市场活 动到能源销售的全过程管理。
Oracle 公用事业数据模型（Oracle Utilities Data Model） 作为美国本土企业，美国市场为 Oracle 最大的服务消费市场，2021 年占领北美地区约 87% 的市场份额。预计到 2029 年美国 Oracle 服务市场将达到 2.1 倍。Oracle 公用事业数据模 型（Oracle Utilities Data Model）利用了多个 Oracle 数据仓库和商业智能概念，为公用事 业服务提供商 (CSP)提供从全方位数据分析和集成服务。
2018 年 4 月，Oracle Utilities 与美国电力(AEP) 合作，支持 AEP 改进为客户提供的服 务和提高运营效率的战略。通过为正在迭代的公用事业提供特定解决方案和云业务应用 程序成为 AEP 战略转型不可或缺的成员之一。
（二）充电桩行业：中国市场成长迅猛，“新电途”更具发展优势
1、中国充电桩行业成长快、规模大，分布式能源管理规模可观
据市场研究公司 MarketsandMarkets Research 的报告，全球充电桩行业市场规模预计将从 2022 年的 235.4 万台增长到 2027 年的 1462.3 万台，年复合增长率为 44.1%。得益于政策 支持及高需求度等因素，亚太市场将成为充电桩增速最快的地区，而中国是亚太地区最 大的充电桩市场占有者。电网数字化改造的投资和电力消费的增加正在推动分布式能源管理市场，大幅新增的太 阳能光伏安装量将加大对数据采集和实时分析的要求，因此分布式能源管理运营市场需 求量将扩大。到 2026 年，全球分布式能源管理市场预计将从 2021 年的 2.86 亿美元增至 2026 年的 7.5 亿美元，CAGR 为 21.2%。
2、聚合充电场景：新电途vs小桔充电vs快电
目前我国聚合充电平台有新电途、快电、小桔充电、联行科技、智充科技等。考虑到行 业份额及自身业务情况，公司的竞争对手锁定为小桔充电和快电。快电 app 为能链旗下第三方充电网络，连接不同品牌新能源运营商，为独立 app，获客 成本相比新电途来说更高。从增速来看，新电途 2022 年 1-6 月充电量增加 8.3 亿度，约 为 2021 年同期充电量的 8 倍，公共充电市占率达到 10%。 小桔充电为聚合充电平台+自建充电桩模式，今年 5 月数据显示，小桔充电的市占率跻身 top 5，头部电桩运营商接入小桔充电的比例较低，新电途纯聚合模式在客户接入上更占优势。未来利用分时电价、负荷调控等，还能有更多增值服务可以提供给电桩运营商的 机会。
三、电网投入强确定性，能源结构转型助力光伏发展
（一）电网智能化投入占比持续提升，十四五信息化复合增速超18%
电网投入中，智能化投资占比持续提升： 2009-2020 年，国家电网的总投资规模达 3.45 万亿元，其中智能化投资共计 3841 亿元， 占投资总额的 11.13%。第一阶段（2009-2010 年）：投资总额 5510 亿元，其中智能化投资 341 亿元，占比总 投资的 6.2%；第二阶段（2011-2015 年）：投资总额 15000 亿元，其中智能化投资 1750 亿元，占比 总投资的 11.7%；第三阶段（2016-2020 年）：投资总额 14000 亿元，其中智能化投资 1750 亿元，占比 总投资的 12.5%。
两网“十四五”电网总投资额近 3 万亿元。“十三五”、“十二五”的全国电网总投资分别为 2.57 万亿元、2 万亿元，“十四五”投入较“十三五”增长 16.7%，电网总投资明显随国家规 划逐年稳定增加。国家电网在 2021 能源电力转型国际论坛上披露计划投入 3500 亿美元 （约合人民币 2.23 万亿元）用于推进电网升级转型；南方电网投资 6700 亿元用于加快 数字电网和现代化电网建设进程。国家电网于 2022 年 6 月 2 日对外发布八项措施，其中 提到 2022 年电网投资将在 5000 亿元以上，达到历史最高水平，预计带动社会投资超过 1 万亿元。
（二）电气化趋势下，加速能源结构转型是关键
社会用电量快速增长加重电网负荷。从“十三五”以来的用电量看：第二、第三产业用电量均呈现平稳上升状态；城市居民生活用电在 2019 年突破 10000 亿千瓦时，并继续保持上涨迹象；2021 年，我国第一产业、第二产业、第三产业和城乡居民生活用电量累计增速均实 现正增长，全社会用电量达到 83128 亿千瓦时，与去年同期相比增长 10.7%。
中国电气化趋势明显。据中电联 2021 年底发布的《电力行业碳达峰碳中和发展路径研究》 显示，2019 年，我国电能占终端能源消费比重为 26%，高于世界平均水平 17%；2016～ 2019 年，电能替代累计新增用电量约 5989 亿千瓦时，对全社会用电增长的贡献率达到 38.5%。到 2050 年，电能在终端能源消费中的比例将超过 50%。 国内电力供应偏紧，能源结构转型是关键。2021 年我国发电量 8.1 万亿千瓦时，但受电煤等燃料供应紧张、水电发电量同比减少、电力消费需求较快增长以及部分地区加强“能 耗双控”等多重因素叠加影响，全国电力供需总体偏紧。《2021-2022 年度全国电力供需形 势分析预测报告》预计 2022 年我国全年全社会用电量将达到 8.7 万亿千瓦时-8.8 万亿千 瓦时，同比增长 5%-6%，面对日益增加的用电需求，促进能源电力结构转型是关键。
预计在 2045 年能源清洁化率将反超终端电气化率。根据能源清洁化率和终端电气化率趋 势来看，能源供给清洁化在 2035 年后进程加速，预计在 2045 年能源清洁化率将反超终 端电气化率，提前达到 50%。
（三）发电环节中清洁能源占比快速攀升，分布式光伏获得长足发展空间
1、装机结构性变化显著，清洁能源整体大幅抬升
清洁电源装机比重已超四成。近十年，火电装机占比持续下降，清洁能源取而代之，到 2021 年，全国发电装机总容量达 23.8 亿千瓦，其中，非化石能源发电装机占比为 47.0%， 比重首次超过煤电。但煤电发电量占总发电量的比重 60.8%，目前仍是我国最主要的电 力供应，清洁能源还有很大提升空间。
2、2050年，光伏为最主要电力来源，分布式光伏发展空间巨大
《中国 2060 年前碳中和研究报告》显示，到 2030 年我国光伏、光热、风电、常规水电、 抽蓄、生物质等清洁电能装机将达到 24.58 亿千瓦，占到电源装机总容量的 64.63%。到 2050 年，光伏装机容量将达 32.7 亿千瓦，至此，光伏完全取代煤电，成为我国最主要的 电力来源。按照应用形式划分，光伏发电系统可分为集中式光伏发电系统和分布式光伏发电系统：集中式光伏：具有投资大、输出功率大、安装位置偏僻等特点。常见的包括大型西 北地面光伏发电系统；分布式光伏（低压 380V 并网）：具有投资小、污染小、装配灵活、就近低压并网、 电量消纳快等特点。类型包括工商企业厂房屋顶光伏发电系统、民居屋顶光伏发电 系统。
2021 年，我国新增光伏发电并网装机容量约 5300 万千瓦。在新增光伏发电并网装机中， 分布式光伏新增约 2900 万千瓦，占全部新增光伏发电装机的 55%。《2030 年前碳达峰行 动方案》中表示，2025 年时，新建公共机构建筑、厂房屋顶光伏覆盖率争取达到 50%。 未来分布式光伏占比将持续提升，前景可观。
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精选报告来源：【未来智库】