招行等理财产品净值跌破本金 为何出现罕见浮亏
来源：中国经济网
近期，部分银行理财产品净值跌破本金，甚至出现浮亏。
以招商银行代销季季开1号为例，该产品6月3日单位净值跌至0.9997，6月10日跌至0.9988，近一个月年化收益率为-4.42%。不仅仅是代销产品，招商银行的“季季开2号”也“受伤”，该产品成立于5月12日，成立以来年化为-0.73%，目前单位净值为0.9994。来自银行同业的数据显示，从2020年4月末至6月初，其他国股大行的纯债基金理财产品出现了不同程度回撤。
可见理财产品净值下跌并非个案，而是近期的普遍现象。新网银行首席研究员董希淼表示，近期，银行理财产品、银行理财子公司理财产品较为罕见出现浮亏，主要是受债券市场波动的影响。5月份以来，债券市场出现一轮“踩踏式”下跌，债券价格下行明显，部分以债券为主要投资标的的银行系理财产品受到波动较大，出现了浮亏。
事实上，公募基金的固收类产品，如债券型基金，也出现了回撤。分析认为，银行理财净值化转型中，产品净值出现波动属于正常现象。
在打破刚兑的背景下，投资者需改变以往对银行理财“保本、刚兑”的观念，根据自身风险承受能力选择合适的投资产品。
招商银行等理财产品净值跌破本金
近日，一则银行理财产品净值浮亏的消息，引发市场热议。以招商银行“代销季季开1号”为例，该产品近一月年化为-4.42%，6月10日的单位净值0.9997。产品投资管理人为招商银行理财子公司——招银理财有限责任公司。在招商银行网站上，上述理财产品的概览显示，本产品为净值型产品，业绩表现将随市场波动，具有不确定性。
本理财计划的收益特征为非保本浮动收益，不保障本金且不保证理财收益，本理财计划的收益随投资收益浮动，投资者可能会因市场变动等而蒙受损失且不设止损点。除了“季季开1号”，招商银行同系列产品“季季开2号” 也是浮亏状态，成立以来年化-0.73%。6月10日的净值为0.9994。该产品成立于2020年5月12日，为R2级（较低风险）产品，也是100%主投固收类资产，每三个月开放一次。
招商银行APP截图据21世纪经济报道，建设银行代销建信理财有超过10只理财产品净值跌破1。例如，“建信理财睿鑫最低持有90天开放第2期”理财产品于今年5月14日成立，最新净值是0.998669；另一款代销“建信理财睿鑫最低持有60天开放第2期”最新净值0.998348。
6月10日，21世纪经济报道记者根据理财公告梳理，包括工商银行（工银理财）、招商银行（招银理财）、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品的最新份额净值低于1，绝大多数为刚成立不久的固收类理财。
另据中国证券报，来自银行同业的数据显示，从2020年4月末至6月初，其他国股大行的纯债基金理财产品出现了不同程度回撤。可见理财产品净值下跌并非个案，而是近期的普遍现象。第三方研究机构普益标准近期发布了一份针对33家银行资管机构信心指数调研，抽样调研结果显示，机构对债券市场看法相对谨慎，债券市场绝对信心指数为44.55，没有一家机构认为未来3个月债券市场将呈现上行走势。
同时，更多机构认为债券市场走势将显著低于前期，债券市场的相对信心指数仅为27.9，认为未来3个月市场表现会更差的机构占比达60%。
买理财产品“保本”意识需变 打破刚兑将是渐进过程
兴业研究分析指出，打破刚兑将是渐进过程，这需要产品端和销售端统一协调。从资管新规执行方向看，未来资管行业不应承担产品“刚性兑付”，但实际上，只有客户信任资产管理的机构专业能力和职业操守，才会将自身财产委托其投资，这也使得资产管理行业在刚兑问题上表现复杂。
即使在成熟市场，机构常为了维护自身声誉、募资能力和头部客户利益，也会选择性进行刚兑。以美国货币基金实践为例，虽然货币市场基金理论上应是完全由投资者自担风险的投资品种，但如果出现净值波动较大或面值低于1美元的情况下，发起人或母公司常选择给予资金注入支持。
从现实实践看，即使产品创设和投研部门接受产品刚兑被打破，产品渠道部门会面临后续募集资金的更大压力，打破刚兑将是产品端和销售端统一进行投资者协调和教育的过程。据第一财经，理财产品收益率波动的背后也反映了银行理财净值化转型的持续推进。
以往银行理财给投资者的印象是“保本、刚兑”，但在目前打破刚兑的背景下，理财收益率出现波动属于正常现象，投资者需改变以前的观念。资管新规明确要求，资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益；出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。
如果经认定存在刚性兑付行为的，将按照存款类金融机构和非存款类持牌金融机构进行相应惩处。随着净值化转型的推进，有业内人士表示，银行以配置固收类资产为主的“保底保收益”运营模式将发生改变。为了增厚收益，银行将提高自身投研究能力，布局多资产投资，如提升权益类资产配置规模等模式进行动态资产配置。
谁还能给你稳稳的幸福？
当下，刚性兑付的金融产品就只有保险和国债了！可以作为替代储蓄的保险产品类型有：
1、终身年金（领取终身的年金）；
2、定期年金（15年期、20年期等）；
3、养老年金（活多久，领多久，应对长寿的最佳选择）；
4、增额终身寿（兼顾保障和收益，灵活性高，可随时部分领取）。
请注意：以上这四类产品都是固定收益，一旦签定合同，利率就会锁定。即使央行下调利率，保险利率亦不受影响！这与分红险和万能险不同，分红险和万能险是浮动收益，而以上这四类产品都是固定收益！
另外，保险产品按复利计算，而存款和理财产品皆按单利计算。要知道，复利的收益是远远超过单利收益的！
下面，我们就来了解这四种固定收益的保险产品！
终身年金（中华人寿怡享年金）
30岁女性，每年存10万，存10年
“终身领取年金”栏为每年固定领取的年金，为保险合同所约定。可领取终身，到105岁，可领取3477100元。
定期年金（恒安标准恒盈年年15年期）
30岁女性，每年存10万，存3年
养老年金（中华福瑞一生，终身领取，应对长寿风险）
30岁女性，每年存10万，存5年
增额终身寿（如意尊，灵活性高，可随时部分领取）
30岁女性，每年存10万，存10年
以上四款产品都是固定收益，并且以复利计算，刚性兑付哟！是应对利率下行风险的最佳选择。