了解基金的单位净值、累计净值和复权净值

作者：白交易所

发布于:2022-03-10 21:38

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了解基金的单位净值、累计净值和复权净值

买基金前第一件事是什么？当然是看它的历史业绩如何，比如下图这只基金，已经成立了9年285天，累计收益为+105.10%，大概10年翻一倍，平均每年+10%的样子。

再看基金的净值，2022年3月7号净值是1.0159，我们知道，基金刚成立的时候净值一般都是1，（1.0159-1）*100%=1.59%，按这么算，10年时间才刚刚保本？

如果十年前，你花1万元买入10000份额，到今天，市值多少？20510元还是10159元？

【单位净值】

打开任何一个理财app的基金首页，最显眼位置的那个净值数字就是单位净值，比如上面的1.0159就是单位净值，你如果想买入10000份额，需要花费1.0159*10000=10159元。（备注：为了简洁明了，这里不考虑申购费、管理费等，下同。）

单位净值怎么来的？

假设一支基金A，刚成立时，你花了100元买入100份额（成立时单位净值是1），一年后涨到1.2，这时你持有的100份价值120元，你赚了20元。

同时，该基金经理宣布第一年的分红计划：每1份额分红0.1元，分红完成后，你拿到了0.1*100=10元的分红，原来的100份基金价值120，10+120=130，你赚了30？显然，你想多了，哪有这么好的事。

实际情况是怎样的呢？你的确拿到了10元的分红（现金），基金份额也还是100，但是基金的单位净值不是1.2了，而是1.1，10+1.1*100=120，你依然是赚了20元。昨天净值还是1.2，今天（假设基金持仓没有涨跌）突然就变成1.1了，这个过程叫除权，拿了分红就要除掉你的权益的意思。

【累计净值】

上面的例子中，假设又过了一年，净值从1.1涨到了1.5，然后第二年的分红方案是：每1份额分红0.2元。分红完成后，你又分到了0.2*100=20元现金，基金的净值也从1.5变成了1.5-0.2=1.3。

回顾一下你的这笔投资，你一共付出100元，收获了两次分红，第一年分红10元，第二年分红20元，基金单位净值现在是1.3，10+20+1.3*100=160，100变成160，收益率60%。

你把这支基金介绍给了你的好朋友傻子，傻子可不这么看，他看到的是这支基金的净值从1涨到现在的1.3，两年收益率30%，根本没你说的60%那么多。

显然，我们经常看到的历史（单位）净值并不能反应真实的收益情况，所以有了累计净值的概念。上面的例子中，第一年分红每1份额分0.1元，第二年每1份额分红0.2元，现在净值1.3，累计净值就是把以前的分红都加到单位净值上，即0.1+0.2+1.3=1.6，累计净值更真实的反应了这支基金的收益率。

文章开头的基金真实情况是这样的，大概10年前你花了10000元买入10000份额该基金，十年来你没有买也没有卖，每年收到的分红（现金）加起来大概是10000元，然后你持有的10000份额价值大概10000，如下图，这支基金的累计净值是1.9289，这样是不是真实多了？（备注：很多APP里面只显示基金的单位净值，并不会显示累计净值，下图来自天天基金网。）