北方稀土

作者： 林什

发布于:2021-03-01 14:20 修改于: 2021-03-01 14:20

雪球

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一、首先，先说下稀土这个板块：

稀土里面最主要的是氧化镝、氧化铽、氧化镨钕。

1、价格方面：

自去年以来，稀土价格一路上涨，近期更是呈现加速上涨趋势。

氧化镝从150万左右，到目前270万。

氧化镨钕从25万多，到目前56万。

2、供应方面：氧化镨钕是轻稀土，未来供给稳定增长；而中重稀土一直是严格控制的状态，随着高性能铝铁硼不断发展，对它的消费量不断增加，它也就出现了短缺情况。

3、库存方面：目前库存处于下降趋势，可能出现严重不足的趋势。北方稀土是全球最大的镨钕供应商，调研发现，但它的库存也下降了很多。

4、需求方面：由于风电、汽车、变频空调领域增长很快，下游需求非常旺盛，而且都是强劲需求，持续性较强，这也是稀土价格能持续上涨半年多之久的重要原因，和以往都不同。

5、其他方面：3月1日，工信部称： 中国稀土没有卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格。内蒙古能源建设投资（集团）有限公司外部董事张忠被查，曾任 北方稀土总经理。稀土行业乱象整顿加速。

整体来看，稀土行业供需关系的改善刺激了价格上涨，后面价格有望加速上涨，价格上涨超预期，稀土公司的利润释放有望加快，作为资源股中的一环值得重点关注，1月底 盛和资源、 五矿稀土等稀土公司发布年报预告就可以看出，稀土涨价已经开始落实到公司业绩上，在涨价持续刺激下，后面业绩有望加速释放。

稀土价格涨势超预期，而且机构预计轻稀土氧化镨钕 未来3-5年都将是短缺局面，这里再附上一张稀土（氧化镨钕）2019-2023年供需平衡表：

二、具体标的： 北方稀土

公司是中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商，为我国稀土行业六大稀土集团之一。公司主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品、及部分稀土终端应用产品。

1、储量：公司控股股东包钢（集团）公司拥有全球最大的稀土矿——白云鄂博矿的独家开采权。

2、产量：2019年稀土盐类销量6.6万吨，稀土氧化物销量1.31万吨，稀土金属销量1.29万吨。

3、产品价格：镨钕氧化物，价格从10月低点32万元/吨左右，上涨至目前的近56万元/吨，上涨幅度达75%。

北方稀土作为中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商，在镨钕氧化物从32上涨到近56万元/吨，上涨幅度75%背景下，公司毛利提高较大，业绩弹性明显，2020年报业绩乃至于2021年一季度业绩有望大增，而且后面随着稀土行业乱象整顿加速和下游需求不断释放，多方条件共振作用下，稀土这波行情和以往明显大不相同，稀土价格有望震荡上涨，相关公司业绩后面会加速释放，甚至可以当做成长股来对待。

  $北方稀土(SH600111)$     $盛和资源(SH600392)$     $包钢股份(SH600010)$