后资管新规时代，我们该如何理财?
作者： 明亚保险经纪钟斐斐
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近两年，在理财方面，我们听的最多的就是资管新规后，银行理财打破刚性兑付，所有理财产品采用净值化管理，不保本了。
过往，大家习惯了把钱放银行理财，安全又有稳定收益，资管新规后，理财收益下降甚至亏损，不知道该如何理财了；银行理财经理也叫苦连天，不知道该怎么卖理财产品了。这篇文章就来聊聊资管新规的前世今生，以及后资管时代，我们可以怎么理财。
资管新规的前世今生
时间调回到2008年上一轮金融危机，我国为了刺激经济复苏，推出了4万亿计划，市场上对资金的需求剧增，可是银行受限于资本金比例、杠杆比例等各种指标的限制，放贷能力受到制约。
为了满足市场对资金的需求，银行找到投资人，成立理财产品，把投资人的钱放进理财池子，再通过各种通道，比如信托的形式把钱给到资金需求方。
对于投资人来说，他拿了固定的利息收入，银行在这个角色里，它本来不承担任何风险。因为他成立一个理财产品，能不能正常还款就要看这个投资项目本身。可是银行为了更好的把理财产品卖出去，持续保持信用，就有了刚性兑付一说。如果项目运作不好，还不起借款，银行就再发另一个理财产品挪腾，那么一些不良债务就会滚雪球一样越滚越大。
债务水平过高，容易引发金融危机，影响我国金融系统的安全性。所以为了把债务水平降下来，必须清理这类理财产品。这类业务，虽然看起来是表外业务，但银行承担了刚性兑付的义务，某种意义上可以看做是银行自己的贷款，所以为了保证整个银行业的安全稳健经营，国家层面出台了资管新规，打破理财产品的刚性兑付，去杠杆。
可以看到，新规之前的理财产品实际上银行承担了项目审查、投资人资金收集等工作，只是受限于银行资本金比例、杠杆比例的限制，需要通过信托等通道去合规化，实际上是利用了不同机构之间的监管套利。资管新规之后，这类监管套利就消失了。
新规之后，银行出资成立资管理财子公司，以出资额承担有限责任，打破刚性兑付。资管理财子公司的理财产品也不再是过往的信贷债类产品，而是更加丰富和多元，比如现金类、固收类、多资产型产品。
银行理财子公司之间的竞争就更加是资管能力、管理能力的竞争了，也有助于行业的良性健康发展。
后资管新规时代，我们该如何理财？
以后的银行理财都是净值化管理，没有所谓预期收益了，那么我们更加要：
1、加强学习理财知识：了解不同金融工具运作的底层逻辑，对各类理财产品的收益要有合理预期；了解净值型理财产品的投资标的；
2、把专业的事交给专业的人：鉴别专业的资管机构和渠道，靠谱的理财人员。
3、资产多元化配置：
做大类资产配置，把家庭资产合理配置到要花的钱、保命的钱、稳健增值的钱和生钱的钱，就像踢足球一样，有前锋有后卫还有守门员，有攻有守，各司其职，实现财富的保值增值。
根据所处的财富管理不同的生命周期，不同阶段侧重做好财富创造、财富保值、财富传承。
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作者：钟斐斐，超过十年商业银行从业经验、保险经纪人，寿险行业全球百万圆桌COT会员。
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