为便于理解，这么说明：6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷 组成了卡龙酸酐，而卡龙酸酐组成了(1R,2S,5S)-6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷-2-羧酸盐酸盐。辉瑞的CDMO大概率是直接采购(1R,2S,5S)-6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷-2-羧酸盐酸盐，而不是卡龙酸酐。卡龙酸酐的上游是6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷。不知道有没有人看懂了~
详解辉瑞Paxlovid新冠口服药中间体有哪些及其投资机会
作者： 霸蛮invest
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首先来看Paxlovid分子式：
Paxlovid是3CL蛋白酶抑制剂PF-07321332与低剂量利托那韦(Ritonavir)的复方制剂，利托那韦有助于减缓PF-07321332的代谢或分解，使其在体内有效浓度维持较长时间，以其抗病毒活性。
Paxlovid由300mg（两片150mg片剂）的PF-07321332和一片100mg的利托那韦片进行组合给药供新冠患者口服。每天给药2次，持续5天
前期的牛股拓新药业短时间暴涨一倍，迎来市场对新冠口服药物中间体的热捧。而经过深度挖掘。大体确定 辉瑞Paxlovid的原料药（中间体组成原料药，原料药组成成品制剂(胶囊或片剂））由以下几种中间体构成：
注意：只列举了A股相关公司， 辉瑞或其CDMO不一定会向其采购
1.N-三氟乙酰基-L-叔亮氨酸
CAS: 21735-55-7 分子式: C8H12F3NO3
暂时只查到 华海药业旗下新三板公司 长兴制药有售。
2.(1R,2S,5S)-6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷-2-羧酸盐酸盐
CAS: 1373205-30-1 分子式: C8H14ClNO2
注意图中(1R,2S,5S)-6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷-2-羧酸盐酸盐的鱼尾部分，关键部分是由卡龙酸酐组成的。
暂时查到有：1、济南尚博 生物科技有限公司有售，A股 圣泉集团占股85%。2、上海皓鸿 生物医药科技有限公司有售，A股 皓元医药旗下全资子公司。
卡龙酸酐生产商： 尖峰集团（占股上海北卡61%）、 雅本化学
新冠口服药的CDMO更有可能向以上厂商采购(1R,2S,5S)-6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷-2-羧酸盐酸盐。
另外，卡龙酸酐是由：6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷组成（看那个经典的鱼尾）：
CAS号:943516-54-9 分子式:C7H13N
暂时查到有：1、济南尚博 生物科技有限公司有售，A股 圣泉集团占股85%。2、 尖峰集团（占股上海北卡61%）3、上海皓鸿 生物医药科技有限公司有售，A股 皓元医药旗下全资子公司。
3、N-叔丁基氨基甲酰基-L-叔亮氨酸
CAS: 101968-85-8 分子式: C11H22N2O3
暂时查到有：上海皓鸿 生物医药科技有限公司有售，A股 皓元医药旗下全资子公司
4、(αS,3S)-α-[[[((1,1-二甲基乙氧基)羰基]氨基]-2-氧代-3-吡咯烷丙酸甲酯
CAS: 328086-60-8 分子式:C13H22N2O5
暂时查到有：1、济南尚博 生物科技有限公司有售，A股 圣泉集团占股85%。
以上为组成 辉瑞Paxlovid的原料药的几种中间体，但几乎都未承认与辉瑞的供货关系。
目前为炒情绪阶段，我认为首先需要满足是 辉瑞供货商这个条件。其次是新冠口服药必须用到的成分。而以上中间体厂家较多，且相关标的市值都比较大，几乎没有炒作价值了。
而固体药物的辅料，则是所有药物必须的成分，固体药辅料不止一种，都是由多种成分组成。辅料有赋形剂（变性淀粉、微晶纤维素等）和附加剂（分散剂、助溶剂、包衣、润滑剂）等等。
辅料的逻辑建立在受疫情影响，各国急需新冠口服特效药的前提。
在原有需求的供需平衡关系下，短时间内， 辉瑞和默克都授权给90多个国家做仿制药。这么多国家和地区同时大量需要生产新冠口服药，最先失衡的就是口服药辅料。辅料用量大，而且是必须品。辅料需要通过FDA和GMP审核，不是随便什么小厂都能做的，辅料质量有问题会出人命的。
而 山河药辅已经公开承认是 辉瑞的供应商（当然，不一定有提供给新冠口服药物，但目前也无法证伪），更大的需求量则来自辉瑞授权专利的90多个国家。这些国家会集中爆发式的生产，带来爆发式的辅料需求。
最后， 山河药辅作为辅料行业的龙头，市值仅30亿。随着23年中高端辅料工厂投产，估值大概率得到较大提升。还有大佬高毅资产（冯柳）已在三季度买入...
$山河药辅(SZ300452)$ $尖峰集团(SH600668)$ $雅本化学(SZ300261)$
精彩讨论
霸蛮invest2021-11-18 01:01
投机老闫2021-11-18 08:45
可以确定辉瑞的特效药用到卡龙酸酐
张大鳄2021-12-22 17:56
我觉得市场的逻辑不完全在于像辉瑞供应，而在于广泛生产后的，供需不平衡，无论有专利还是能产都行。因为辉瑞放开专利后，不仅仅是辉瑞生产对中间体有需求了。
白头翁半自在2021-11-18 16:43
我觉得完全可能，但我理解辉瑞这药是天量，极可能是人类历史上单品药物的天花板，基本涉及辉瑞新药的所有原材料都会非常受益，如果要说谁最受益，我认为还是有明确供需矛盾和生产门槛，技术壁垒的原材料供应商最受益，从这个意义上我还是看好中间体和原料药。今天我也布局了凯莱英，我个人觉得辉瑞新药为代表的新冠特效药行情绝不亚于疫苗行情，凯莱英我半年目标是翻倍。
狙击之圣手2021-11-18 07:15
股民只喜欢简单粗暴，尖锋
全部讨论
霸蛮invest
2021-11-18 01:01
为便于理解，这么说明：6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷 组成了卡龙酸酐，而卡龙酸酐组成了(1R,2S,5S)-6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷-2-羧酸盐酸盐。辉瑞的CDMO大概率是直接采购(1R,2S,5S)-6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷-2-羧酸盐酸盐，而不是卡龙酸酐。卡龙酸酐的上游是6,6-二甲基-3-氮杂双环[3.1.0]己烷。不知道有没有人看懂了~
投机老闫
2021-11-18 08:45
可以确定辉瑞的特效药用到卡龙酸酐
狙击之圣手
2021-11-18 07:15
股民只喜欢简单粗暴，尖锋
漠然0ya
2021-11-18 01:36
感谢大佬，不白等这么晚，明天等机会 再入一批
霸蛮invest
2021-12-27 14:05
查看46条回复
突然想起当时11月初山河药辅3天都没一个贴，只有我一个人在那吵辅料逻辑。严格来说算是全网第一个挖掘辅料与新冠口服药逻辑的人吧。这篇文章被不少人默默的转载到别的网站或自媒体也不询问一下我是否同意。今天文章里的三个标的都涨停了，依然不看好雅本化学，坐等今晚或明天回复函打脸。 $山河药辅(SZ300452)$
积木船
2021-11-18 22:31
济南尚博生物科技有限公司获批“济.济南尚博生物科技有限公司是由济南圣泉集团股份有限公司与英国卡博森斯有限公司合资建立的高新技术企业。成立以来，公司专注于杂环类小分子医药中间体的研发与产业化，先后与牛津大学、拉脱维亚有机化学研究所、中国科学院、复旦大学等高校和科研院所开展实产学研合作。公司拥有授权发明专利38项。用新型专利3项，承担国家“科技助力2020"研发项目1项。公司建成了符合欧盟及FDA要求的多功能CGMP车间，产品广泛用于抗肿瘤、糖尿病、杜氏肌营养不良、风湿性关节炎等药物，
与辉瑞、赛诺菲等
知名医药企业建立了密切的合作关系。获批“济南市工程研究中心”，将极大提升公司在CDMO市场研发及转化的能力，对促进产业技术进步和核心竞争力提升具有积极作用。TOF圣泉首页产业布局新闻动态关干我们
小心小心再小心啊
2021-11-18 10:02
为何尖峰涨，雅本跌？
核心环节龙头
2021-11-18 08:36
能不能简单测算一下给山河药辅能带来多少业绩？
霸蛮invest
2021-11-18 01:41
查看7条回复
不光只有默沙东的尿苷，辉瑞的订单量更大、临床效果更好。可以看看辉瑞有什么中间体或辅料的炒作机会~ $拓新药业(SZ301089)$ $瑞联新材(SH688550)$
Benjm_修
2021-12-26 23:07
森萱医药怎么看，占了利托那韦中间体市场的70%