永和股份的价值与估值

作者： kingtaono6

发布于:2021-07-28 20:26 修改于: 2021-07-28 20:32

Android

转发：1

回复：24

喜欢：11

一、基本面优势分析:

1、永和氟化工全产业链，具有成本领先的优势

2、萤石矿，自给率超过80%，进一步降低成本，稳定产品销售价，稳定公司利润。

3、中报预增47%-63%，预计净利润范围，0.95-1.05亿元。扣除非经营性利润增长率为在79%-100%。

4、具有142b核心原材料152a产能3万吨，行业排名第三；同时具有生产142b的能力。

5、具有PVDF项目预期

6、制冷剂涨价题材

7、氟塑料涨价题材

8、在建项目推进顺利，未来销售增加30亿，新项目未来增加净利润一倍左右。估值依据:公司在建产能包括13万吨氢氟酸、超过10万吨氟碳化学品和超过3万吨氟高分子材料。预测增加销售收入30亿元，按照公布的净利率计算:30✘8.5%，净利润2.55亿元。

9、萤石矿的价值，储量329万同时，可采比为10 国外平均回采率44，假设未来回采率提高，预计产量145万吨 价值，价格2500元/吨，开采成本1000元/吨，毛利1500元，矿的毛利21亿元。稀缺资源考虑未来涨价，将不断增厚公司利润。

考虑制冷剂和氟橡胶涨价预期，预计净利润全年2-2.5亿元，在建项目全部建成预计新增净利润2.55亿元。未来2022-2023年净利润分别在5亿元左右。

目前市值91亿元，对应净利润2-2.5，PE45倍，未存在明显高估。考虑未来在建项目投产带来的利润，预计2022年2023年净利润在5亿元 对应PE18倍。

参考氟化工行业估值，考虑部分在建项目产能释放，存在估值偏低。行业对比三美股份，从收入利润角度，估值应约等于三美股份 ，三美股份市值123亿元，预测涨幅还有36%的空间。

二、技术面分析

1、今天主力资金大幅流入5.45亿元，换手率78%，前期累计换手率30%，合计换手率108%，中签散户基本抛完。

2、主力资金控盘能力强，早盘集合竞价跌停，成交时间9点25分，主力抢筹3万手，跌幅仅仅下跌1个点，中途股价宽幅震荡，下跌力量基本释放。

3、高换手率极限，股价宽幅震荡。

4、大盘暴跌，影响封板预期，预计早开板2天。

5、大资金介入较深，后期走势有望继续冲高。

6、筹码交接顺利，承接能力较强，尾盘涨停，后期抛压力度减轻。

7、大盘回暖，次新回暖，有望在资金和情绪主导下，走出一波行情。

本文非荐股，股市有风险，入市需谨慎。