央行宽松货币“洪水泛滥”，M2今年或将突破300万亿！

作者： 谢易君

发布于:2023-03-27 15:00

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中国的广义货币总量（M2）已超过275万亿，按照这个速度增长，广义货币量在2023年或将突破300万亿。

用“大水漫灌”描述中国的货币宽松已不准确，现状是“洪水泛滥”。人们常说的“央行印钞”或“印钞机轰鸣”是不准确的，如今央行超发货币已不再印制纸质货币，而是增加对金融机构的贷款，比如中期借贷便利或降低存款准备金率。

央行“放水”最终会衍生出多少广义货币，其实很难控制。企业/个人主动向银行贷款之时就意味着参与印钞，广义货币增速就会提高；还由于外汇收入强制转换成人民币，即外汇占款，广义货币量还有增量。

最近几个月M2不断创新高，今年以来，外汇占款没有显著增长，广义货币增长的原因是什么？统计数字表明，14亿人口中近7亿人负债，人均负债15万，这就是去年广义货币量增长的大头，说明中国如预期已进入“负债中国”。居民负债意愿增强的因素是多方面的，贷款买房只是其中之一。近期最直接的原因是银行存款暴涨，消费和投资倾向都在下降。

在“洪水泛滥”的货币环境下，要疏通泄洪渠道。我说过，黄金的抗通胀效应越来越有限，大通胀时代的“抗洪”方式有三种：一是城市群中心城市核心区的豪宅，二是低估值高成长的腰斩龙头股票，三是认知变现的学习能力。

站在“抗洪”第一线的人们，提升认知层次，好自为之。