盈利确定性很高的一些ETF

作者： 复来指数投资

发布于:2023-04-08 13:01

雪球

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影响股价走势的因素有很多，比如基本面、技术面、资金面、政策面，这些方面的因素都会对股价走势造成或大或小的影响，股价的最终走势，取决于这些因素所形成的合力。

股市是经济的晴雨表，就长期而言，影响股价走势最核心的因素是基本面。

对个股来说，影响股价走势的基本面因素来源于三个层面：宏观、中观、微观。

宏观对应的是经济社会整体，中观对应的是行业，微观对应的是公司自身，这三方面的利空因素，会综合影响股票的价格走势。

对行业ETF来说，影响它的就只有两个层面了，即宏观和中观。

相应地，对宽基类ETF来说，就只剩宏观了。

影响股价走势的因素越少，投资的难度当然也越小。

像A股市场现在这种结构化行情，市场内部分化严重，处在风口上的行业，和没处在风口上的行业，一个是在牛市，一个是在熊市，股价表现天壤之别。

别说个股，行业主题类ETF的投资难度都不小。

相对而言，宽基类ETF的投资难度是最小的，盈利确定性也最高。

所谓宽基，就是规模类指数，这类指数是指根据市值和流动性来选择成分股的指数，是目前市场中最核心的指数类型，对A股市场整体的代表性最强。

宽基代表的是市场整体、市场平均，单个公司的股价长期不涨甚至归零都是很正常的现象，甚至我们也可以相信某个行业或主题从此之后一蹶不振，再也涨不起来，但我们不相信整个市场再也涨不起来。

因为宽基代表的是经济社会整体，长期来看，经济社会整体在曲折中前进的，只要确定这一点，那么宽基指数长期就一定会上涨。

从股价未来上涨的确定性来说，宽基类ETF>行业主题类ETF>个股。

投资宽基ETF，有一个非常简单有效的方法，盈利确定性很高，那就是：根据估值来做定投，低估值时多投，合理估值时正常投，高估值时止盈，只要能严格做到这一点，赚钱基本不成问题。

至于说估值高低的判断，其实非常简单，看股价高低，看PE、看PE分位数，还有风险补偿收益率、股债性价比这些指标都可以，不用非常精准，模糊的正确就行了。

复来智投里给出了所有指数的估值高低状态，也有显示风险补偿收益率、股债性价比这些指标。

比如指数估值状态：

风险补偿收益率：

股债性价比：

估值低还是高，是一目了然的。

很多人可能嫌弃宽基ETF波动太小，蕴含的机会太少，但是波动是一把双刃剑，把握住了确实可以创造出高收益，但是没搞好，也会伤到自己。

况且，现在宽基类ETF很丰富，里面蕴含的机会也很多，它们有的是反映整个A股市场，有的反映局部市场。

以目前A股市场最核心的7只宽基指数为例，即：

(1)上证指数：成分股包括沪市所有股票，权重股以传统大盘蓝筹股为主，但权重比较分散，前十大权重股合计占比也仅20%左右，代表风格为中大盘价值风格。

(2) 上证50：沪市最大的50只股票， 超大盘价值风格。

(3) 沪深300：沪深两市最大的300只股票， 大盘价值风格。

(4) 中证500：沪深两市市值流动性排名第301~800的股票， 中盘成长风格。

(5) 中证1000：沪深两市市值流动性排名第801~1800的股票， 小盘成长风格。

(6) 创业板指： 创业板市值流动性排名前100的股票，中 大盘成长风格。

(7) 科创50：科创板市值流动性排名前50的股票， 中盘成长风格。

它们各自代表了不同的局部市场，且风格各异，股价走势也并非全部高相关。

我们还可以以它们为标的，来制定风格轮动策略，当然，比起按估值定投，这属于更进阶一点的投资策略，但掌握难度也不大。

$易方达沪深300ETF联接(F110020)$  $南方中证500ETF联接(F160119)$  $永赢创业板指数发起式A(F007664)$ 

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