后悔没买QDII？来看看这8只全球市场主题基金“香”不“香”

作者： 懒人养基

发布于:2023-07-11 09:00

雪球

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2019年和2020年，我大A主动基金动辄40%、50%的年度收益率，啥QDII什么的都是小Case。

可风水轮流转，进入2023年以来，A股暂时“趴窝”，外围股市却涨不停，先有纳斯达克指数持续走强，后有日经指数创下33年来新高。

德国和法国股市主要指数也创出了历史新高，韩国和越南股指则步入了技术性牛市。

一句话，QDII“香”起来了，关注的人自然也就多起来了。

这不，雪球话题哥就选择了8只全球主题基金，邀请球友开展深度测评，看看这几只基金到底“香”不“香”。

01

先来看看这8只基金的基本情况。

8只基金中规模最小的0.99亿元，最大的3.96亿元，都属于10亿元以下的迷你型基金。

它们是：

1、2只主动管理型全球科技互联网主题基金：国富全球科技互联混合（006373）、富国全球科技互联股票（100055）。

2、1只全球医疗保健主题指数基金： 广发全球医疗保健指数（000369）。

3、1只全球消费主题指数增强基金： 易方达标普消费品指数增强基金（118002）。

4、1只主动管理型全球主题基金： 工银全球精选股票（486002）。

5、2只石油主题基金：其中银华抗通胀主题（161815）属于商品型基金，而 华安标普全球石油指数（160416）属于石油主题股票型基金。。

6、1只 黄金基金： 诺安全球黄金（320013）。

02

我们再来看8只基金的基金经理、持仓个股和行业、换手率（主动基金）和过往业绩等详情。

1、国富全球科技互联网的基金经理是名将徐成和狄星华，而 富国全球科技互联网2022年前是由老将张峰与宁君共同管理，2022年1月由宁君单独管理。

虽然同为“全球科技互联网”主题基金，但2只基金的行业构成差别是比较大的，详见下图。

国富全球科技互联网的“信息技术”行业占比一直很高，2022年末为63%；而富国的“息技术”行业占比较低，2022年末仅为26.35%。

富国全球科技互联网给予了“通信服务”较大权重，而国富的这一占比一直很小。

这就是主动管理的特点。

观察两只基金的换手率，国富全球科技互联网的换手率要高一些，而富国的换手率差不多只是国富的一半左右。

分析具体持仓，国富全球科技互联网一直给予了 微软、 英伟达、超微半导体、 苹果等“信息技术”巨头更大的权重，从而也创造了更好的业绩。

2、 广发全球医疗保健指数是单纯的医疗保健主题基金，被动跟踪 标普全球1200医疗保健指数，由老将刘杰管理。

基金长期持仓以全球医疗健康行业巨头为主，包括 联合健康、 强生、 默沙东、艾伯维、 礼来、 辉瑞、 赛默飞世尔科技、诺华、阿里斯康、 诺和诺德等，创造了非常稳定的业绩。

该基金自2013年末成立以来，仅2016年业绩为-1.14%，其余8个完整年度全部是正收益。

神一样稳定的业绩。

截至2023年7月6日，9年多的累计回报为141.18%，年化回报为9.63%。

3、 易方达标普消费品指数增强基金在 标普全球高端消费品指数基础上做策略增强，持仓是清一色的全球顶级奢侈品企业：爱马仁、迪奥、历峰集团、酩悦·轩尼诗-路易·威登集团（LVMH）、 普拉达、 雅诗兰黛、开云集团、 法拉利、 特斯拉……

2021年5月28日之前由名将张胜记管理，之后由王元春接手管理。

该基金自2012年6月成立以来的业绩也非常稳定，仅2014年、2018年和2022年亏损，其余7个完整年度全部实现正收益。

截至2013年7月6日，11年多的累计回报为204.90%，年化回报达10.58%。

可作为稳健投资之选。

4、 工银全球精选股票自2010年成立以来至2020年12月21日由名将游凛峰管理，此后至2022年4月27日由游凛峰与林念共同管理，2022年4月27日起由林念单独管理。

该基金近五年行业配置详见下图。

可以看出， 工银全球精选股票的行业配置较为均衡，基本上就是在信息技术、通信服务、金融、工业、非必需消费品和医疗保健等6个主要行业间进行微调。

换手率长期保持在100%左右或以下，属于指数基金级别的低换手风格。

基金2010年5月成立以来，12个完整年度中仅2011年和2022年2年出现亏损，其余10个完整年度都实现了正收益。截至2023年7月6日，基金成立以来的累计回报达200.30%，年化回报为8.75%。

从基金的过往稳健表现推测，该基金应该是以一种绝对收益的理念在管理。

游凛峰离任后基金的投资风格和稳定性尚待观察。

5、 银华抗通胀主题是一只投资海外 石油ETF为主的FOF型商品基金；而 华安标普全球石油指数则是投资 西方石油公司为主的石油主题股票型基金。

石油主题基金在股市表现疲弱的2021年和2022年大放光彩，大概率是拜美国多年的无限量QE和地缘冲突所赐。

但分析石油主题基金的过往表现， 原油基金长期净值呈下降趋势，给人感觉时间拉长了净值有可能归零。

因而 原油基金（商品基金）通常不具备长期投资价值，原因有二：母基金和子基金双重管理费损耗；原油ETF移仓损耗。

而石油主题股票型基金的长期投资价值则需要进一步跟踪观察。

无论如何，石油主题基金在通胀来临时，确实具备阶段配置价值。

6、 诺安全球黄金是投资全球 黄金ETF的FOF型基金。

我之前做过测算，由于FOF型基金母基金和子基金双重收取管理费，它的长期收益是稍微不如国内的 黄金ETF的。

测算数据详见下表。

当前世界处于百年未有之大变局，少量配置一些黄金也是有必要的。

但懒人养基倾向于用国内 黄金ETF及其联接基金代替QDII型 黄金基金。

03

最后来看看，8只全球主题基金，哪只更“香”？

我们来看一看近5年8只基金的绩效比较，详见下表。

1、业绩弹性最大，更有想象空间的是：

国富全球科技互联网和 富国全球科技互联网。

过往表现国富全球科技互联网占优。

2、稳健投资者可以选择：

广发全球医疗保健指数，易方达标普消费指数增强和 工银全球精选股票。

从综合回报表现来看，易方达标普消费指数增强优于 广发全球医疗保健指数， 广发医疗保健指数优于 工银全球精选股票。

工银精选股票在游凛峰离任后，林念单独管理时间仅1年多，未来投资风格及业绩稳定性需要更多时间跟踪观察。

3、通胀来临时可以作为阶段配置的是：

银华抗通胀主题， 华安标普全球石油指数和 诺安全球黄金。

如果非要在8只全球主题基金中选出最“香”前三，懒人养基的选择是：

国富全球科技互联网， 易方达标普消费品指数增强，广发全球医疗保健指数。

基金梳理不构成投资推荐，本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。

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$国富全球科技互联混合（QDII）人民币(F006373)$ $易方达全球高端消费(F118002)$ $广发全球医疗保健(F000369)$

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