百度是一家千亿美元市值的公司吗？

作者： 空军中队长

发布于:2019-09-03 19:55 修改于: 2019-09-03 20:00

雪球

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百度，曾经的BAT三巨头之一，现在已经被AT拉开了很大差距，百度的市值也已经是另外两家的十分之一不到，今天看是360亿+。有个玩笑是，如果现在说自己是BAT的员工，多半都是百度的人，AT现在都不爱和B扯上太多关系

追忆一下，和 百度有太多缘分，当年百度被域名劫持，所有的亲朋好友都来慰问“百度怎么了”，能进入百度当时还是很自豪的，然后不久， Google离开中国，百度一时之间成为中国互联网市值最高的公司，辉煌一时，还推出了百万奖金的百度最高奖。随后，360搜索的横空出世，打得百度措手不及，而当时整个百度对 移动互联网趋势的“误判”，“移动互联网的现状就像在酒驾，很刺激，但是很危险。”，导致整个局势很被动，百度最低股价被打到了80多。好在后来绝地反击，收购91，全公司各条业务线发展移动互联网，狙击360，整个战役打了个翻身仗，稳住了BAT的位置，15年内部的年终奖让所有的员工都非常亢奋，很多同事当年说：从来没有拿过这么多年终奖。

随后， 百度也迎来了高光时刻，请来了陆奇，估值曾一度接近了千亿规模。但是因为各种网传的狗血剧情（不一一陈述，网上有一些，百度内部也有很多内幕传言），陆奇离开，搜索广告也受挫，业务不清晰，现在估值360亿+，已经陆续被 京东、 美团、 拼多多超越，所以很多人会问，百度是不是衰落了，还能不能起来，百度是一家千亿美元市值的公司吗？

之前， @Ricky 让我分析了一下 百度的情况，当时的原帖：

“ 百度正常年份每年30亿刀的利润是没问题的，当然19年另说。个人觉得百度遇到重创主要是几个方面：

1.经济环境影响，搜索广告业务暂时走弱，影响整体营收

2.持续投入AI未能商业化落地有关，其他板块航母计划不充分，例如贴吧16年就想过拆分，到现在还没有拆分

3. 爱奇艺版权费以及AI音箱的补贴在持续进行

4.是大众认为影响最大的春晚红包，其实我觉得是有影响，但是影响是有限的。”

回到前面的问题“ 百度是一家千亿美元市值的公司吗？”，决定百度能否达到千亿市值主要取决于两个重要因素：

1.短期内，现有业务的营收和利润，特别是搜索+信息流广告能否重回历史巅峰，目前“号+小程序”模式作为战略重点，而且对于内容生态建设异常重视（从投资 知乎可以看出），目前还是有一定壁垒的。但是从一些侧面了解到，整体状态不是太乐观，大搜索进行了组织架构和业务上的调整，权利更加集中，希望在效率上有进一步提升，但是大的改观可能还没有太大突破，只能等经济复苏。

有了19Q1的前车之鉴，Q2小幅度盈利， 百度对成本控制的更加严格，而且百度内部变得异常务实，连百度网盘都开始商业化了， 爱奇艺版权费购买应该会收缩，AI音箱随着超过 google全球第二，口碑提升，相应补贴也会收缩。所以，百度的营收应该有小幅度增长，利润可能取决于成本控制，应该会好转，但是好转多少值得关注。

2.长期还是期待AI落地，侧面了解到， 百度的调整很少波及到AI，百度内部也是保全AI能快速落地，自动驾驶、AI医疗等项目现在在全面提速，但是远水难解近渴，短期内对财报贡献有限，只能让市场认可预期和估值。

综上所述， 百度短期内还是难回千亿市值，但是到500亿还是相对乐观，持续关注，本周已建仓百度，请勿跟单

@神奇的嗅嗅 @高调的潜水员 @zway @今日话题 $百度(BIDU)$ $爱奇艺(IQ)$ $拼多多(PDD)$