永新股份2022年报扫描

作者： 流浪行星

发布于:2023-04-08 22:07 修改于: 2023-04-09 13:18

雪球

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永新股份2022年报扫描：

1、营业收入增10%，这个非常好。净利润增15%。双增。

2、分红基本上保持在2.4亿规模。

3、分红比例从80%下降至67%，反正利润的2/3分掉了，可以了。

4、ROE 17%，不错。

5、毛利率21%。很稳定。净利润率接近11%，能到两位数，挺惊艳的。

6、现金流非常好。

7、负债率35%，有所上升。

8、固定资产达到净资产的40%，一般。

这份数据，唯一的关注点是负债率上升。

先读一下“管理层讨论与分析”章节，看看管理层怎么说：

1、2021年度，我国包装行业规模以上企业累计完成营业收入 12,041.81亿元，同比增长16.39%，其中排名前三的塑料薄膜制造、纸和纸板容器、 塑料包装箱及容器制造分别完成主营业务收入3,514.68亿元（占比29.19%）、 3,192.03亿元（占比26.51%）、1,858.34亿元（占比15.43%）（来源：中国包装 联合会）。

行业统计数据，这个我喜欢，收了。行业的增长达到两位数，景气度高。

2、公司主要生产经营真空镀膜、多功能薄膜、彩印复合软包装材料、纸基复合

包装材料、新型医药包装材料、塑料制品、精细化工产品等高新技术产品。

公司的主营业务，这个我老是记不住，每年都要复习。

3、经营活动产生的现金流量净额同比增加 83.49%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加， 购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；投资活动产生的现金流量净额同比下降 478.82%， 主要系购买理财产品所致；筹资活动产生的现金流量净额同比增加 126.00%，主要系银行借款 增加所致。

这一段话解释了负债率增加、现金流比净利润大的原因，因为借钱了。公司分红2.4亿，似乎并不需要向银行借钱。不过考虑到负债率30%出头，不算高，不深究了。

印象：

1、小而 美的细分龙头。

2、现金流好，分红比例高，资产质量值得信赖。

3、由于主营业务非快速消费品，我一般都是买B类仓。

声明：我持有B类仓（A类仓和B类仓的概念见我的置顶帖第一篇文章《我的交易系统》）。

附：近10年数据图表

永新股份-10年数据可视化

#流浪行星2022年报扫描系列#

1、历年营业收入

指标含义：营业收入代表公司生意规模，营业收入扩大还是萎缩至关重要，务必重视

2、历年分红

指标含义：分红是股票的终极意义，是上市公司给股东的回报，分红降低了投资者确认上市公司净利润真实性的难度，分红是散户的守护神

3、历年分红比例

指标含义：分红比例模糊的映射了上市公司回报股东的意愿和能力

4、历年ROE

指标含义：ROE代表公司净资产的战斗力，一般来说ROE持续高位（>15%）的资产是优质资产

5、历年利润增速

指标含义：利润增速代表公司成长性，这个指标虚虚实实，要看多年数据，规避周期的干扰

6、历年毛利率

指标含义：1-毛利率=公司赚钱的辛苦程度，如果是 非周期因素导致的毛利率下滑，很可能是公司竞争力下降，务必搞清楚原因

7、历年营业收入净利率

指标含义：营业收入净利率代表公司的获利效率

8、历年负债率

指标含义：负债率代表公司的经营杠杆，一般越低越好

9、历年 净利润、现金流 比较

图表含义：现金流和净利润差不多，就放心了，如果现金流持续低于净利润，需要警惕，建议看看合并资产负债表，几个应收是不是在上升

10、历年 营业收入、净利润、分红 比较

图表含义：净利润是营业收入的一部分，现金分红金额是净利润的一部分，三者比较可以毛估估公司生意的特点、以及回报股东的能力及意愿

11、历年 营收增速、利润增速、分红增速 比较

图表含义：营收增速、利润增速、分红增速，步调一致比较好，如果出现增收不增利、增利不增收、分红不同步增长，最好琢磨一下，弄清楚原因

12、历年 毛利率、净利率 对比

图表含义：一般来说，毛利润和净利润隔了税和费，毛利率和净利率越是接近，表明公司的管理效率高、业务简明

13、历年 净资产、固定资产 对比

图表含义：一般来说，固定资产越低，表明公司是轻资产模式，自由现金会更好

14、历年总股本

指标含义：总股本变动，一般是送转（无意义）、增发、发行可转债、回购造成的，观察股本变动，可以发现公司资本运作的痕迹

15、历年分红增速

指标含义：我喜欢分红不断增长的公司，单列一项

本文原理见：

《价值投资进阶：选股核心指标ROE》

生成时间

2023-04-06

$永新股份(SZ002014)$