2020亚太私募地产机构TOP50排行榜
作者： 地产资管界
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“2020年亚太私募地产机构排名50强榜单”出炉。
近日，私募房地产基金界媒体PERE杂志公布了亚太区基金50强榜单。据悉，在今年的排名中，全球私募房地产公司共募集857亿美元，较2018年上涨了13.5%。
50强榜单中，排名前5的PE分别为 普洛斯、黑石、基汇资本、太盟投资集团、易商红木。其中，中国背景的机构占据了3/5 ，显示出在亚太不动产投资市场，中国力量开始占据主导地位。
值得一提的是，国内共有12家机构成功进入50强榜单，是单个国家入榜数量最多的。分别是基汇资本、太盟投资、易商红木、东久中国、高和资本、弘毅投资、中信资本、凯龙瑞投资、鹏里资产管理、里昂证券亚太恒富资本、亚腾投资、览睿资本。其中内地本土机构共有4家，分别是东久中国、高和资本、弘毅投资、中信资本。
表：2020PERE亚太TOP50排名
来源：PERE、地产资管界
近年来，随着国内 房地产市场从增量市场转为存量市场，商业地产资管市场逐渐兴起，也吸引了一批国际顶级机构投资者前来中国抄底。例如，凯德在2018年斥资127.87亿收购上海双子塔，黑石在2019年以15亿美金收购了上海长泰广场，吉宝资本也在2019年以46亿元人民币收购上海一方大厦，等等。
其实，不仅仅是以上几家，TOP50强榜单中还有一大批知名地产PE在投资中国市场。
普洛斯（GLP）
曾被 万科等财团收购
1991年， 普洛斯前身Security Capital Industrial Trust 成立，投资领域较为多元化，包括工业用地、商业及写字楼盘等地产业务的开发，但此后为降低空置率、提高运营效率以及与美国其他 房地产企业区分，专注于当时由于美国经济高速发展而出现大量需求的物流地产细分行业。2003年，普洛斯进入中国，通过并购与合资获取土地，而后凭借物流园区的示范效应获得地方政府青睐。
2017年7月，由 万科、厚朴、高瓴、中银组成的中国财团以116亿美金完成对 普洛斯的私有化，该笔交易也创下亚洲历史上最大的并购。2018年1月，普洛斯从新加坡证券交易所退市，成为了一家彻彻底底的中资控股公司。
普洛斯在中国运行6支不动产及私募股权基金，这些基金的资产管理规模达190亿美元（约合1330亿人民币）。在刚刚过去的2019年，普洛斯中国实现营业收入9.90亿美元，净利润10.58亿美元。
2020年4月， 普洛斯（GLP）宣布，总投资规模为150亿元人民币（约21亿美元）的普洛斯中国收益基金已经完成募集。
普洛斯自私有化以来，奉行极致的“买买买”主义，总计将47家公司纳入麾下。
2019年3月， 普洛斯战略投资 万通地产，以8.21亿元收购万通地产10%股份。交易完成后，普洛斯成为万通地产第三大股东。
2020年1月19日， 普洛斯中国以10.4 亿元人民币的价格受让了成立于2005年临港国际20％的股份。
该公司由 普洛斯和上海临港集团共同投资与开发，股权各占50%，收购完成后，普洛斯持有临港国际股份占比达到70％，并获控制权。
图：上海 普洛斯临港物流园
临港国际旗下 上海临港 普洛斯国际物流园地理位置特殊，临港产业区内及上海地区唯一的现代化物流园区。
此外， 普洛斯中国于3月24日战略投资了招商局集团旗下的招商资本，占有50％的股份。
黑石（Blackstone）
“退出中国”又“重仓中国”
“地产PE之王”黑石与中国市场的缘分则是由来已久。
自2008年黑石完成第一笔投资起，据不完全统计，黑石在中国房地产市场累计投资额接近300亿元，投资范围囊括了写字楼、购物中心以及综合体。其中，大部分投资发生在2018年以后。
有意思的是，黑石在2013年就曾全面清盘自己持有的国内商业不动产，当时号称是“退出中国”。
近两年，黑石又加快了在国内收购物业的步伐，仅2019年，黑石就斥资200亿四处买楼。
2019年2月，美国商业地产运营商 Taubman Centers宣布将亚洲分公司 Taubman Asia 旗下三家位于韩国和中国的购物中心 50%的股权出售给 黑石集团旗下基金，交易金额为4.8亿美元。
同年3月，黑石又以15亿美元收购了位于上海市浦东新区的长泰广场。
几天后， 香港国际建投宣布，黑石将向海航收购香港国际建投69.54%股份，交易价格70.23亿港元。
2020年3月9日，市场传闻称， 黑石集团正在与 SOHO中国就私有化进行谈判，交易价值40亿美元，黑石提出的私有化价格为每股6港元。但在5月份，市场传出由于新冠疫情的爆发导致SOHO中国的业务前景难以评估，黑石已经暂停了与SOHO中国的谈判。
2020年10月，黑石疫情后首次收购国内商业地产项目，以12亿人民币总价收购 融创旗下上海香溢花园三期第四栋项目。
从“重返中国”到“重仓中国”，可以看出，以黑石为代表的外资看好中国长期发展机会。
基汇资本
在国内旧楼市场“淘金”
基汇资本于2005年进入中国市场，并发起了第一代基汇中国基金，主要投资于内地一线城市的商业地产项目，目前第一代基金已实现了完全退出，投资倍数在2.3~2.5倍之间，内部回报率（IRR）大约在25%至29%之间。
值得一提的是，2014年4月，基汇资本以58亿元（约9.39亿美元）从李嘉诚家族手里收购了盈科中心，并进行了改造盘活。四年后，基汇资本再将这个项目推向市场，并以高出收购价近一倍的价格出售给了左晖旗下的愿景明德，交易金额约为105亿元人民币（约合15.3亿美元）。
近年来，基汇资本继续在内地掀起了买买买。2018年11月，基汇资本成功收购上海海洋大厦。
2019年1月7日，基汇资本从华润资本手中收购上海MixC万象城四栋超甲级写字楼。
2020年6月5日，基汇资本宣布收购杭州欧美金融城T6办公楼，项目毗邻 阿里巴巴全球总部。
表：基汇资本收购内地物业情况
来源：地产资管界整理
太盟投资
春泉REITs二股东
太盟投资集团（前身为“太平洋投资集团”）成立于2002年，目前是地区中最大的专注于亚洲的投资管理公司之一。太盟投资集团管理超过100亿美元资产，其基金涵盖私募股权、 房地产和绝对回报战略。专注于私人股权投资、房地产及绝对回报三大核心策略的投资业务，并通过多元策略及内部团队协同的原则，灵活把握投资机会。
在 房地产领域，太盟投资集团为香港上市的 房地产投资信托基金(REIT)—— 春泉产业信托第二大股东。
春泉产业信托属于公募REITs，于2013年12月在港交所挂牌上市，发行价为每股3.81港元，春泉产业信托上市时主要管理的资产是位于北京CBD华贸中心写字楼的1号楼和2号楼。
2017年11月，太盟投资集团还与 招商蛇口按4:1的出资比例在开曼群岛联合设立 地产基金Super Alliance Real EstateL.P.，总规模16亿元。
该地产基金以境外协议转让的形式迅速收购了坐落在上海 陆家嘴由 招商蛇口持有的上海招商局大厦100%股权、雄踞上海商业繁华中心的上海招商局广场100%股权、和位于北京商务区核心区的北京招商局大厦91%的股权，交易总对价约计50亿元人民币。
AEW
接盘合生国际大厦
AEW成立于1981年，是全球最大的 房地产投资管理公司之一，业务遍及北美、欧洲和亚太地区。
AEW为用户提供广泛的 房地产投资产品，包括混合基金、独立账户和证券委托，涵盖各种投资策略。
AEW的投资策略包括核心投资策略、核心增值/增值投资策略、 房地产机会主义策略、房地产证券策略、分开账户和转移资产等。
其中，核心投资策略是为投资者提供有吸引力的总回报，并强调稳定的收入；而核心增值投资策略旨在通过重新定位、翻新，借助新的资本结构和其他积极的管理策略来增加价值，从而为投资者提供诱人的总回报，包括当前的现金分配和通过重新定位带来的升值潜力和其他积极的管理策略。
截至2020年3月31日，AEW资产管理规模达781亿美元，涵盖北美、欧洲和亚太地区的所有 房地产类型。AEW在全球设有15家办事处，拥有740名员工。
与黑石、 布鲁克菲尔德类似，AEW也热衷投资中国商办物业。早在2015年，AEW就花费9亿元从黑石手中接过上海宝龙大厦，两年之后，2017年7月，AEW再将上海宝龙大厦13亿元出售给星桥腾飞。
2020年初，AEW集团与弘毅投资联手从香港上市的合生创展有限公司收购了位于东城区合生国际大厦。据悉，合生国际大厦由北楼、南楼和音乐厅组成，本次收购标的是合生国际大厦北楼，总建筑面积75,930平方米，其中地上56,160平方米，地下19,770平方米，包括268个地下停车位及30个地上停车位，目前由 中信银行总部整体租赁。
图：合生国际大厦
吉宝资本
46亿元收购一方大厦
作为新加坡最大跨国企业之一——吉宝集团旗下的资产管理部门，吉宝资本近年在中国的几宗交易，吸引了众多目光，这些交易几乎集中在 房地产领域。
早在2013年，吉宝资本旗下基金联手吉宝置业中国，收购了上海金桥国际商业广场综合大楼。2014年8月，又从亚腾资产管理(ARA Asset Management)收购位于上海四川北路的盛邦国际项目。
2019年3月，吉宝资本控股（Keppel Capital）宣布以46亿元人民币的价格，收购位于上海北外滩、新近落成的优质甲级办公楼及零售综合项目一方大厦。
2019年10月，首吉宝资本联合安联收购了位于北京望京地区的融新科技中心85%的股权。
截至2019年底，吉宝资本通过不动产信托(REITs、Trust)平台和私募基金，管理资产规模超过330亿新元（人民币1650亿元）。吉宝资本同时拥有四个信托平台，包括吉宝房地产信托、吉宝基础设施信托、吉宝数据中心房地产信托、吉宝太恒美国房地产信托。
布鲁克菲尔德（ Brookfield）
28亿接手绿地黄埔滨江
Brookfield 成立于1899年，总部位于多伦多，在全球30多个国家/地区设有分支机构，并在中国上海设有办事处。截至今年3月底， 布鲁克菲尔德管理资产达5190亿美元，涉及业务包括 房地产、基础设施、可再生能源、私募股权 和信贷五大类。
作为全球最大的 房地产投资商之一， 布鲁克菲尔德的全球业务包括五大洲的办公室，零售，多户家庭，物流，酒店，自助仓储，三重净租赁，工业住房和学生住房资产。
2019年4月4日，据 绿地香港控股有限公司(00337.HK)发布公告显示，绿地向Brookfield 出售目标公司旺泉投资有限公司的100%权益。项目总估值105.7亿元人民币。根据初步估计，购买价估计不少于人民币28亿元(约33亿港元)。
图：绿地黄埔滨江
此次被出售项目是位于上海五里桥街道0099街坊2/2丘999的项目，即绿地五里桥项目官方名称为绿地黄埔滨江。Brookfield的收购包括三座办公楼和一座零售商场，总面积达154,500平方米（1,663,010平方英尺）。
铁狮门
开发上海晶耀前滩
不同于其他房地产私募基金，铁狮门是一家非上市的房地产投资机构，横跨机会型、增值型和核心型投资、设计与施工、租赁服务、物业管理和收购顾问服务。
其中关于不动产资产管理理念深得投资界推崇和认可，与黑石、橡树资本等另类投资机构不同，铁狮门将每一个项目作为独立业务单独运营，基金管理上不做交叉投资管理，是开发商转型成功的专业投资机构。
铁狮门早期以美元基金形式投资中国项目，在进入中国的第四个年头，2011年，铁狮门成立了第一只人民币基金，目标规模12.5亿元，主要投资于苏州园区金鸡湖西CBD城市综合体项目，苏悦广场。
铁狮门最为知名的项目是上海的尚浦领世和晶耀前滩项目。其中晶耀前滩位于前滩核心位置，是由铁狮门与陆家嘴集团合作开发的集办公、商业、住宅为一体的城市综合体项目。其总建筑面积约35.7万平方米，包括19.9万平方米共6栋国际甲级写字楼，6.8万平方米的全新购物中心，及品质住宅晶耀名邸。
图：晶耀前滩
ARA
24.2亿收购上海万科三林印象城
2019年12月，李嘉诚创办的亚腾资产管理有限公司（ARA Asset Management）携手Straits Real Estate以及工银国际，在上海达成了一桩成交价达24.2亿元的购物中心收购交易。该购物中心为位于浦东新区的万科三林印象城。
其中，Straits Trading旗下房地产子公司将持有新合资公司37.7%的股权，出资人民币4.419亿元。项目其余股份则由工银国际和亚腾资产管理子公司旗下一只基金持有。
三林印象城的前身是三林城市商业广场，自2009年对外开业，由于区域商业项目竞争激烈及运营问题，广场多数商业铺位均未有商户入驻，随后其余主力租户和餐饮品牌也陆续撤场。印力上海于2017年4月份获取该项目，上海三林印象城是印力集团联合信城不动产在上海开发的首个“印象系”购物中心，项目于2018年10月26日开业。