深度|稀土能否成为中美贸易战角力的关键

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新华社“新华观点”：【国家发改委新闻发言人：如果有谁企图利用中国稀土资源所制造的产品，反用于遏制打压中国的发展，我们坚决反对】国家发改委新闻发言人孟玮17日在回答稀土是否会成为中美经贸摩擦反制手段时说，当前全球产业链条紧密相连，环环相扣，没有协同合作就没有发展进步。中国一直积极维护多边贸易体系，支持经济全球化，秉持开放、协同、共享的方针推动我国稀土产业发展，愿意以稀土资源和产品满足世界各国发展的正当需求。但是，互利共赢需要各方诚意维护。某些国家罔顾世界贸易规则，破坏全球产业链，对此我们坚决反对。如果有谁企图利用中国稀土资源所制造的产品，反用于遏制打压中国的发展，我们也坚决反对。

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那么稀土会否成为中美贸易摩擦最终角力的关键因素呢？从稀土行业发展概况一探究竟。

稀土已经成为高科技产业发展中不可或缺的关键基础材料

稀土作为“工业维生素”，具有优异的磁、光、电等特性，被广泛用于日常生活、重大科技领域和新材料领域。目前，稀土主要涉及的领域包括：催化转换器（如减少汽车的有害气体排放）、催化剂（如加速石油精炼）、磁性材料（如提高永磁马达性能）、核工业、电子及超导体等重大军事和科技领域。

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资料来源：兴业证券

中国处于世界稀土产业的龙头地位

中国已经不单是稀土资源大国，更是稀土的产业大国。中国稀土产业具有矿产资源丰富、冶炼分离技术先进、产业链完整三大优势。

1、矿产资源丰富

根据美国地质调查局（USGS）发布的稀土资源报告，2018年，全球探明的稀土储量为1.2亿吨，中国拥有4400万吨，占比约36.67%；美国拥有140万吨，占比约1.17%。全球重稀土资源分布中，中国占比41%，美国占比22%。从产能看，2018年，全球稀土矿产品和稀土冶炼分离产量分别为19.5万吨和14.6万吨，中国产量分别是12万吨和12.5万吨，占比为61.54%和85.62%。

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数据来源：USGS

数据来源：USGS

2、冶炼分离技术先进

稀土元素共17种，要将它们一一分离十分困难。“中国稀土之父”徐光宪院士以其串级萃取技术攻克了这一世界难题，且成本低产能大。自此，中国打通了稀土生产工艺的重要环节，使得我国在稀土分离技术和产业化水平跃居世界首位并保持至今。

目前，中国稀土分离企业近100家，设计处理能力46万吨，其中，中重稀土处理能力11万吨，轻稀土处理能力35万吨。2018年，全球稀土冶炼分离产品14.6万吨，中国冶炼分离12万吨，占全球总分离量的85.62%，是全球最大的冶炼分离国家。

除中国以外，具有稀土采选分离能力的企业包括莱纳斯（2.2万吨处理能力）和印度丰通（4500吨处理能力）。马来西亚莱纳斯的稀土矿物采自澳大利亚韦尔德山，而后马来西亚进一步处理该厂是全球最大稀土提炼厂，也是中国以外最大的稀土供应基地。而美国莫利矿业公司（Molycorp）已于2015年申请破产后，美国便再无稀土冶炼分离能力。当前，全球多数稀土矿物都是运往中国冶炼分离企业进行处理，产业链关系是：国外矿石资源生产出来卖给中国，中国分离提纯出氧化物，再卖给全世界。由此可见，中国在全球稀土产业前中端环节的话语权。

反观美国，根据安泰科2017年稀土报告公布的数据来看，2015-2017年，美国对稀土冶炼分离产品年度平均需求为12702吨。2018年1-11月，美国从中国进口稀土冶炼分离产品共计1.2万吨，占中国出口的全部稀土冶炼产品的29.3%。可见美国从中国进口的冶炼分离产品占了全国需求的80%以上，对中国稀土冶炼分离产业链有很强的依赖性。

3、产业链完整

稀土产业链包括上游开采、中游分离及冶炼、下游材料制造、终端应用四大环节，中国目前具备完整的稀土工业体系，在前中端环节具备全球话语权。

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中国稀土产业一直处于稳步发展的态势，随着产业链不断延伸，产业结构和产品结构不断调整，目前已经趋于完善。

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全球稀土供需的核心是中国

目前，中国既是全球最大的稀土生产国，也是全球最大的稀土出口国和消费国，占到了全球稀土消费总量的56.5%。

1、中国稀土进口情况

据海关公开数统计2018年我国进口稀土产品总量约9.82万吨，同比增加179%，其中，稀土金属矿2.9万吨，同比增加3525%；稀土化合物6.92万吨，同比增加101.75%；稀土金属6吨，同比减少92.5%。

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数据来源：招商证券、赛瑞研究整理

从国别来看，2018年，中国稀土进口来源前五大国分别为美国、缅甸、马来西亚、法国和日本，占总进口量的99.51%；其中美国占比最大，约50%。

稀土化合物进口量翻番，混合碳酸稀土增长最为显著。2018年，稀土化合物进口量占总进口量的70.47%，其中混合碳酸稀土进口量最多，其次为其他氟化稀土、其他氧化稀土、氢氧化铈和碳酸铈（折REO后口径进口前五位产品分别为其他氟化稀土、混合碳酸稀土、其他氧化稀土、氢氧化氢铈和碳酸铈），这5种产品数量占稀土化合物总进口量的99.41%。

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数据来源：稀土信息

缅甸与美国是中国稀土化合物的主要进口来源国。由于国内中重稀土矿大范围停产，作为富含中重稀土元素的初级矿产原料——混合碳酸稀土进口量激增，主要来源于缅甸，占混合碳酸稀土进口总量85%以上，其次为马来西亚、美国、印度等。

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数据来源：稀土信息

其他氟化稀土主要进口于美国、日本和德国，其中自美国进口量为2.24万吨，占比几乎近100%，另有极少量进口来自日本和德国。

中国对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率，稀土产品位列其中。根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率，稀土产品位列其中。

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中国针对美国稀土原材料进口进行大幅征税，美国出口的稀土金属矿和其他氟化稀土成本逐级上升，进口原料性产品供给将受显著挤压。而中国资源替代性较强，目前从美国进口的稀土产品主要科目为稀土金属矿和稀土化合物（绝大部分为稀土金属矿和其它氟化稀土，合计占比约94%），进口用途都为原料性产品，主要经由国内“廉价加工”冶炼分离，再进入下游磁材领域。随着国外多座矿山的达产或投产，将逐步消除来自美国进口原料性产品供给压力。

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2、中国稀土出口情况

根据稀土行业协会数据，2012-2016年，稀土出口量迅速增长，年复合增长率为23.76%；2017-2018年，出口增速明显放缓，但重量仍维持稳定增长。2018年，中国稀土出口总量达到53031吨（折REO 4.7万吨），同比增长3.58%，出口金额为5.123亿美元，同比增长23.1%，平均价格9.66美元/千克，同比增长18.8%。

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数据来源：稀土行业协会

2018年，中国没有出口稀土矿，稀土出口产品全部为冶炼分离产品，约占总产量的37.6%。出口科目主要为稀土化合物，约占总出口量的86%，出口主要集中于日本、美国、欧洲的荷兰等国。美国是中国稀土冶炼分离产品的第二大进口国，仅次于日本，进口量约14623吨，占比27.6%。

数据来源：稀土行业协会

氧化镧和碳酸镧是出口最多的稀土化合物，美国为最大进口国。2018年，中国总共出口氧化镧10632.84吨，碳酸镧8694.26吨，共计占稀土化合物出口量的42.3%。中国大量的氧化镧和碳酸镧产品出口到美国；其中美国进口氧化镧最多，荷兰进口碳酸镧最多。

数据来源：亚洲金属网

镧类化合物是美国进口的主要稀土产品。镧的催化活性高，美国使用富镧稀土作为石油催化剂，提高从重质原油中获取汽柴油等轻质油的比例。此外，光学玻璃、功能性陶瓷材料等领域也是美国进口富镧稀土的主要用途。通过深加工初级氧化镧而得到的纳米级氧化镧，光学活性高、催化活性高、吸附选择性较强，在光催化材料、传感器材料、电池电极材料、发光材料等领域都有很好的应用。

中国是全球稀土永磁产品的生产大国，也是出口大国。出口是国内众多大中型磁材生产企业的重要销售渠道之一。2018年中国出口磁性材料39281吨，其中稀土永磁体出口量最大，约3.27万吨，占磁材出口量的83.2%；近9年来稀土永磁体出口量逐年增加，复合增长率约10%。

2018年，中国稀土永磁体出口已超100个国家和地区，其中出口德国的量最多，达4991吨，占比15.27%；美国以4103吨位居第二，占比达12.55%；韩国3206吨，占比9.81%，位居第三；其他还有泰国、意大利、荷兰、越南、台澎、日本等。

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数据来源：招商证券

2018年美国对稀土的净进口依赖度为100%

美国本土稀土储量丰富，80年代之前其自产稀土完全可满足本国军工产业需求，但1989年后，受中国廉价优质稀土冲击，美国逐渐降低稀土开采量，直至2002年停止开采。2011年中国的稀土管理政策迫使美国重启稀土开采活动，但由于高额的采掘成本及严格的环保标准，美国稀土探测和开采再次停滞，2018年再次生产，通过盛和资源进口至中国进行冶炼分离。
可见，美国稀土高度依赖进口，且主要集中于中国。根据美国地质调查局发布的相关数据，2018年，美国对稀土的净进口依赖度为100%，其中80%的稀土及稀土化合物从中国进口，而其从爱沙尼亚、法国和日本进口的化合物和金属原料也多间接来源于中国。

数据来源：USGS

美国试图建立完整产业链，摆脱对中国单一依赖。

1、重启开采、生产扩大。MountainPass在2018年第一季度已重新投入使用，并致力于“在美国建立自给足的稀土产业，最终稀土都要在美国国内加工”。

2、稀有金属回收。正在颁布实施一系列致力于稀有金属回收的政令。

3、外部技术合作、寻求多元化进口渠道。美国BlueLine公司与澳大利亚LynasCorporation签署了谅解合作备忘录。LynasCorporation是中国以外最大的稀土材料生产商，两者合作将填补多年来美国市场在稀土分离方面供应链的空缺。

稀土能否成为中美贸易摩擦的关键筹码？

2019年5月20日，《国家发展改革委有关负责人就稀土产业发展相关问题答记者问》中是这样回答的：“关于中美经贸摩擦，有关部门已经多次发表严正声明，我在这里愿再次重申，中美两国产业链高度融合，互补性极强，正所谓合则两利、斗则俱伤，贸易战没有赢家。你提出稀土是否会成为中国反制美方无端打压的反制武器，我可以告诉你的是，如果有谁想利用我们出口稀土所制造的产品，反用于遏制打压中国的发展，那么我想赣南原中央苏区人民、中国人民，都会不高兴的。”

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