旅游企业运营资本

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1、第 8章 旅 游 企 业 营 运 资 本 本 章 主 要 内 容 : 第 一 节 旅 游 企 业 营 运 资 本 概 述 第 二 节 旅 游 企 业 现 金 管 理 第 三 节 应 收 账 款 与 信 用 管 理 第 四 节 旅 游 企 业 存 货 管 理 第 一 节 旅 游 企 业 营 运 资 本 概 述 一 、 旅 游 企 业 营 运 资 金 的 概 念 二 、 营 运 资 金 的 特 点 三 、 营 运 资 金 管 理 的 意 义 一 、 旅 游 企 业 营 运 资 金 的 概 念 （ 一 ） 概 念 营 运 资 金 有 广 义 与 狭 义 之 分 。 广 义 ： 称 毛 营 运 资 本

2、 ， 指 企 业 流 动 资 产的 总 额 。 狭 义 ： 称 净 营 运 资 本 ， 是 指 流 动 资 产 减去 流 动 负 债 后 的 余 额 。 流 动 资 产 是 指 可 以 在 一 年 或 超 过 一 年的 一 个 营 业 周 期 内 变 现 或 耗 用 的 资 产 ， 主要 包 括 现 金 、 有 价 证 券 、 应 收 帐 款 和 存 货等 。 流 动 负 债 是 指 将 在 一 年 或 超 过 一 年 的一 个 营 业 周 期 内 必 须 清 偿 的 债 务 ， 主 要 包括 短 期 借 款 、 应 付 帐 款 、 应 付 票 据 、 预 收帐 款 和 应 计 费 用 。 （

3、 二 ） 狭 义 营 运 资 金 的 来 源 流 动 资 产 +非 流 动 资 产 =流 动 负 债 +长 期 负 债 +所 有 者 权 益 流 动 资 产 -流 动 负 债 =长 期 负 债 +所 有 者 权 益 -非 流 动 资 产 即 营 运 资 金 =长 期 负 债 +所 有 者 权 益 -非 流 动 资 产 可 以 得 出 狭 义 营 运 资 金 有 三 个 来 源 。 二 、 营 运 资 金 的 特 点 ： （ 一 ） 旅 游 企 业 流 动 资 产 的 特 点 ： 旅 游 企 业 的 流 动 资 产 投 资 又 称 经 营 性投 资 ， 它 与 固 定 资 产 投 资 相 比 具

4、 有 以 下 特点 ： 1. 流 动 性 强 2.投 资 回 收 期 短 3.存 在 形 态 的 多 样 性 4.波 动 性 旅 游 企 业 流 动 资 产 的 占 用 形 态 各 不 相 同 ： 1、 旅 行 社 基 本 没 有 物 资 储 备 ， 也 没 有 生 产过 程 ， 其 流 动 资 产 除 了 小 部 分 表 现 为 费 用和 工 资 外 ， 绝 大 部 分 是 货 币 资 金 和 结 算 资金 ， 2、 旅 游 汽 车 公 司 的 流 动 资 产 主 要 占 用 在 燃料 、 汽 车 配 件 及 工 资 和 费 用 上 ， 3、 饭 店 和 酒 店 的 流 动 资 产 的 占

5、用 主 要 是 食品 用 原 料 、 物 料 用 品 、 商 品 和 工 资 费 用 等 。 三 、 旅 游 企 业 营 运 资 金 管 理 的 意 义 旅 游 业 的 流 动 资 产 通 常 占 到 总 资 产 的1/3至 1/2， 甚 至 有 的 旅 行 社 能 占 到 2/3左 右 。因 此 ， 旅 游 企 业 流 动 资 产 的 管 理 水 平 ， 对总 体 经 营 绩 效 将 产 生 重 大 影 响 。 对 营 运 资 金 的 管 理 ， 主 要 是 对 营 运 资金 的 规 模 控 制 和 管 理 。 营 运 资 金 管 理 的 意 义 是 ： 维 持 企 业 资金 的 适 度 性

6、 、 实 现 企 业 收 益 的 最 大 化 。 第 二 节 旅 游 企 业 现 金 管 理 一 、 什 么 是 现 金 二 、 现 金 的 持 有 动 机 三 、 现 金 的 成 本 四 、 现 金 管 理 模 型 五 、 现 金 的 日 常 管 理 一 、 什 么 是 现 金 现 金 是 指 旅 游 企 业 在 经 营 过 程 中 暂 时 停留 在 货 币 形 态 的 资 金 ， 包 括 库 存 现 金 ， 银 行存 款 及 其 他 货 币 现 金 。 二 、 现 金 持 有 的 目 的 （ 也 称 之 为 持 有 动 机 ） 旅 游 企 业 之 所 以 要 持 有 一 定 数 量 的 现

7、 金 ， 其 动 机 有 如 下几 点 ： 1.交 易 动 机 ： 指 旅 游 企 业 为 了 应 付 日 常 营 业 需 要 而 必 须保 持 一 定 数 额 的 现 金 储 备 。 2.预 防 动 机 ： 是 指 为 了 应 付 意 外 事 件 而 必 须 保 持 一 定 量的 现 金 ， 如 自 然 灾 害 ， 突 发 事 故 ， 主 要 顾 客 不 能 如 期 付 款 以及 国 家 政 策 的 某 些 突 然 变 化 等 ， 这 些 都 会 打 破 企 业 原 来 预 计的 现 金 收 支 平 衡 。 3.投 机 动 机 ： 企 业 为 了 抓 住 转 瞬 即 逝 的 市 场 机 会

8、获 得 较大 利 益 而 储 备 的 现 金 ， 即 通 过 在 证 券 市 场 上 的 买 卖 来 获 取 投机 收 益 。 三 、 现 金 的 成 本 （ 一 ） 持 有 成 本 持 有 成 本 是 指 持 有 现 金 而 放 弃 了 其 他 投 资 机 会可 能 获 得 的 最 大 收 益 ， 也 就 是 持 有 现 金 的 机 会 成 本 ，它 与 现 金 持 有 量 成 正 比 例 关 系 。 （ 二 ） 转 换 成 本 转 换 成 本 是 指 企 业 购 入 或 出 售 有 价 证 券 时 支 付的 固 定 性 交 易 费 用 ， 如 手 续 费 ， 税 金 、 佣 金 等 ， 这

9、种 成 本 与 交 易 的 次 数 成 正 比 ， 与 持 有 现 金 的 金 额 无关 。 （ 三 ） 管 理 成 本 是 指 企 业 要 对 现 金 进 行 管 理 ， 会 发 生 一定 的 管 理 费 用 。 （ 四 ） 短 缺 成 本 是 指 在 现 金 持 有 量 不 足 而 又 无 法 及 时 通过 有 价 证 券 变 现 加 以 补 充 而 给 企 业 造 成 的 损失 。 包 括 直 接 成 本 和 间 接 成 本 。 四 、 现 金 管 理 模 型 现 金 管 理 中 的 一 个 重 要 重 要 问 题 是 确 定 现 金的 持 有 规 模 。 所 谓 最 佳 现 金 持 有

10、 量 是 指 对 企 业 最有 利 ， 既 能 满 足 日 常 需 要 ， 又 能 避 免 过 多 占 用 现金 ， 使 持 有 现 金 的 总 成 本 最 低 时 的 现 金 持 有 量 。或 者 说 使 现 金 管 理 的 机 会 成 本 与 转 换 成 本 之 和 保持 最 低 的 现 金 持 有 量 。 （ 一 ） 存 货 模 式 (鲍 莫 模 式 ) 1、 影 响 现 金 持 有 量 的 因 素 影 响 现 金 持 有 量 的 因 素 主 要 有 ： 有 价 证券 的 利 率 （ 即 现 金 的 持 有 成 本 ） 以 及 有 价 证券 与 现 金 之 间 的 转 换 成 本 。 2

11、、 最 佳 现 金 持 有 量 的 鲍 莫 模 型 鲍 莫 模 型 的 基 本 假 设 前 提 是 ： （ 1） 企 业 所 需 要 的 现 金 可 通 过 变 现 取 得 ， 且 证 券变 现 的 不 确 定 性 很 小 ； （ 2） 企 业 预 算 期 内 现 金 需 要 总 量 可 以 预 测 ； （ 3） 现 金 的 支 出 过 程 比 较 稳 定 、 波 动 较 小 ， 而 且每 当 现 金 余 额 降 至 零 时 ， 均 可 通 过 部 分 证 券 变 现 得以 补 足 ； （ 4） 证 券 利 率 或 报 酬 率 ， 以 及 每 次 固 定 性 交 易 费用 可 以 确 定 3、

12、 利 用 存 货 模 式 确 定 最 佳 现 金 持 有 量 鲍 莫 模 型 最 佳 现 金 持 有 量 最 佳 现 金 管 理 总 成 本 2 FQ K 式 中 ： Q最 佳 现 金 持 有 量 T预 算 期 现 金 需要 总 量 F现 金 与 有 价 证 券 转 换 的 固 定 成 本K短 期 有 价 证 券 利 率 （ 机 会 成 本 ） TC现金 管 理 相 关 总 成 本 2TC T F K 【 例 8-1】 某 旅 社 预 计 1个 月 内 经 营 所 需 货 币 资 金50000元 ， 准 备 用 短 期 有 价 证 券 变 现 取 得 ， 证 券 每一 次 变 现 的 固 定

13、费 用 10元 ， 证 券 的 市 场 月 利 率 为1%， 求 1个 月 的 最 佳 现 金 持 有 量 及 最 佳 现 金 管 理 总成 本 。最 佳 现 金 持 有 量 2 F 2 50000 10000Q K （ 元 ） 最 佳 现 金 管 理 总 成 本 22 50000 10 1% 100TC T F K （ 元 ） （ 二 ） 现 金 周 转 期 模 型 现 金 周 转 期 模 式 是 从 现 金 周 转 的 角 度 出 发 ， 根 据 现 金 的周 转 速 度 来 确 定 最 佳 现 金 持 有 量 ， 包 括 以 下 三 个 步 骤 ： 1.计 算 现 金 周 转 期 现 金

14、 周 转 期 = 应 收 帐 款 周 转 期 -应 付 帐 款 周 转 期 +存 货 周 转 期 2.计 算 现 金 周 转 率 现 金 周 转 率 =360 现 金 周 转 天 数 =360 110=3.3(次 ) 3.计 算 目 标 现 金 持 有 量 （ 最 佳 现 金 持 有 量 ） 目 标 现 金 持 有 量 =年 现 金 需 求 量 /现 金 周 转 率 【 例 8-2】 某 旅 游 公 司 每 年 现 金 需 求 量 为 330万 元 。 公 司 购 买 原 材 料 和 销 售 均 采 取 赊 销 方式 ， 应 付 账 款 的 平 均 付 款 天 数 为 30天 ， 应 收帐 款

15、 的 天 数 为 60天 ， 若 平 均 存 货 期 限 即 企 业从 原 料 购 买 到 产 品 销 售 或 服 务 提 供 的 期 限 为80天 。 问 企 业 最 佳 现 金 持 有 量 。 现 金 周 转 期 = 应 收 帐 款 周 转 期 -应 付 帐 款 周 转 期+存 货 周 转 期 =60-30+80=110（ 天 ） 现 金 周 转 率 =360 现 金 周 转 天 数=360 110=3.3(次 ) 目 标 现 金 持 有 量 =年 现 金 需 求 量 /现 金 周 转 率=330 3.3=100万 元 计 算 表 明 ,如 果 年 初 企 业 持 有 100万 元 ,就

16、有 足 够的 现 金 支 付 到 期 债 务 ， 不 必 另 外 再 筹 现 金 。 现 金 周 转 模 型 操 作 比 较 简 单 ， 但 需 具备 两 个 前 提 条 件 ： 1、 现 金 支 出 均 匀 稳 定 ， 现 金 总 需 求 可以 根 据 产 销 计 划 比 较 准 确 地 预 计 。 2、 现 金 周 转 次 数 可 以 根 据 历 史 资 料 准确 地 测 算 。 五 、 现 金 的 日 常 管 理 （ 一 ） 现 金 的 收 款 管 理 1.邮 政 信 箱 法 2.银 行 业 务 集 中 法 (二 )现 金 的 支 出 管 理 1.充 分 使 用 现 金 浮 游 量 现

17、金 浮 游 量 是 指 企 业 帐 户 现 金 与 银 行 帐 户 上 所 示 的 存 款 余 额 之 间的 差 额 ， 是 当 企 业 开 出 支 票 ， 收 款 人 收 到 支 票 交 给 银 行 ， 至 银 行将 款 项 划 出 企 业 帐 户 ， 在 此 期 间 所 占 用 的 现 金 。 2.推 迟 应 付 帐 款 的 支 付 3.尽 量 采 汇 票 付 款 4.改 进 工 资 支 付 方 式 (三 )适 当 进 行 证 券 投 资 第 三 节 应 收 账 款 与 信 用 管 理 一 、 应 收 帐 款 管 理 的 意 义 二 、 应 收 账 款 的 成 本 三 、 信 用 政 策

18、四 、 应 收 账 款 的 日 常 管 理 一 、 应 收 帐 款 管 理 的 意 义 应 收 账 款 是 指 旅 游 企 业 因 对 外 赊 销 商品 ， 提 供 劳 务 等 而 应 向 购 货 或 接 受 劳 务 单位 收 取 的 款 项 ， 是 企 业 的 一 项 短 期 债 权 。 应 收 账 款 的 实 质 是 企 业 为 增 加 产 品 销 售 而 向 买方 提 供 的 一 种 商 品 信 用 ， 这 种 商 品 信 用 是 有 成 本 和风 险 的 。 应 收 帐 款 的 管 理 目 标 是 ， 在 实 施 信 用 强 化竞 争 、 扩 大 销 售 的 同 时 ， 尽 可 能 降

19、 低 应 收 帐 款 的 机会 成 本 、 坏 帐 损 失 与 管 理 成 本 ， 最 大 限 度 地 发 挥 信用 投 资 的 效 益 。 也 就 是 说 要 对 其 应 收 账 款 上 的 投 资进 行 收 益 与 成 本 的 分 析 ， 以 确 定 最 佳 信 用 政 策 。 二 、 应 收 账 款 的 成 本 企 业 持 有 应 收 账 款 也 会 付 出 一 定 的 代 价 ， 这就 是 应 收 账 款 的 成 本 ， 其 内 容 包 括 ： 1、 机 会 成 本 是 指 因 资 金 投 放 在 应 收 账 款 上 而 丧 失 的 其 他收 入 ， 如 投 资 于 有 价 证 券 便

20、 会 有 利 息 或 股 利 收 入 。这 一 成 本 的 大 小 通 常 与 企 业 维 持 赊 销 业 务 所 需 要的 资 金 数 量 、 资 金 成 本 率 、 有 价 证 券 利 率 有 关 。其 计 算 公 式 为 ： 应 收 账 款 机 会 成 本 =维 持 赊 销 业 务 所 需 资 金 资金 成 本 率 维 持 赊 销 业 务 所 需 资 金 =应 收 账 款 平 均 余 额 变动 成 本 /销 售 收 入 =应 收 账 款 平 均 余 额 变 动 成 本 率 应 收 账 款 平 均 余 额 =赊 销 收 入 净 额 /应 收 账 款 周 转率 应 收 账 款 周 转 期 =

21、360/应 收 账 款 周 转 率 2、 管 理 成 本 ： 是 指 为 了 管 理 应 收 账 款 而 支付 的 一 切 费 用 。 如 对 客 户 的 资 信 调 查 费 用 ，收 帐 费 用 等 。 3、 坏 帐 成 本 ： 指 因 应 收 账 款 无 法 收 回 而 给企 业 带 来 的 损 失 。 坏 帐 成 本 一 般 与 应 收 账款 余 额 成 正 比 ， 与 应 收 账 款 的 收 回 时 间 成反 比 。 三 、 信 用 政 策 信 用 政 策 是 旅 游 企 业 财 务 管 理 的 一 个 重 要 组 成部 分 ， 它 是 指 企 业 为 对 应 收 账 款 投 资 进

22、行 规 划 与 控制 而 确 立 的 基 本 原 则 与 行 为 规 范 。 （ 一 ） 信 用 政 策 主 要 包 括 信 用 标 准 ， 信 用 条 件 和 收帐 政 策 三 部 分 内 容 。 1、 信 用 标 准（ 1） 信 用 标 准 是 旅 游 企 业 用 来 判 定 客 户 能 否 得 到 商业 信 用 所 必 须 具 备 的 基 本 条 件 。 信 用 标 准 太 高 太 低都 不 好 。 如 果 信 用 标 准 高 ， 则 只 有 信 用 很 好 的 客 户 才 能得 到 商 业 信 用 ， 许 多 客 户 会 因 达 不 到 标 准 而 不 能 享受 企 业 的 信 用 政

23、 策 ， 企 业 的 坏 帐 损 失 将 很 低 ， 但 企业 的 销 售 额 也 会 降 低 ， 影 响 企 业 的 市 场 竞 争 能 力 。 如 果 信 用 标 准 较 低 ， 信 用 较 差 的 客 户 也 会 得 到商 业 信 用 ， 企 业 的 销 售 额 就 会 有 很 大 增 长 ， 但 其 坏帐 损 失 及 其 他 应 收 账 款 成 本 一 般 也 会 随 之 增 长 。 因 此 ， 信 用 标 准 的 确 定 需 要 在 应 收 账 款 的 收 益与 成 本 之 间 权 衡 ， 力 争 使 边 际 收 益 等 于 边 际 成 本 。 （ 2） 信 用 标 准 的 定 性

24、分 析 企 业 在 制 定 或 选 择 信 用 标 准 时 ， 应 考 虑 三 个 基本 因 素 ： 同 行 业 竞 争 对 手 的 情 况 ； 企 业 承 担 违 约 风 险 的 能 力 ； 客 户 的 资 信 程 度 。 客 户 的 资 信 程 度 的 高 低 通 常 取决 于 五 个 方 面 ： 信 用 品 质 、 偿 付 能 力 、 资 本 情 况 、抵 押 品 、 经 济 状 况 ， 俗 称 5C。 （ 3） 信 用 标 准 的 定 量 分 析 （ 例 P191） 对 信 用 标 准 进 行 定 量 分 析 ， 旨 在 解 决 两 个 问 题 ： 一 是 确定 客 户 拒 付 账 款

25、 的 风 险 ， 即 坏 帐 损 失 率 ； 二 是 具 体 确 定 客 户的 信 用 等 级 ， 以 作 为 给 予 或 拒 绝 信 用 的 依 据 。 定 量 分 析 的 步 骤 为 ： 一 、 设 定 信 用 等 级 的 评 价 标 准 。 二 、 利 用 既 有 或 潜 在 客 户 的 财 务 报 表 数 据 ， 计 算 各 自 的 指 标值 ， 与 上 述 标 准 比 较 。 三 、 进 行 风 险 排 队 ， 并 确 定 各 有 关 客 户 的 信 用 等 级 。 （ 二 ） 信 用 条 件 1、 信 用 条 件 是 指 旅 游 企 业 要 求 客 户 支 付 赊 销 款项 的 条

26、 件 ， 一 般 由 信 用 期 限 、 折 扣 期 限 和 现 金 折 扣三 部 分 组 成 。 信 用 期 限 是 指 企 业 为 客 户 规 定 的 最 长 付 款 期 限 。 折 扣 期 限 是 指 客 户 可 享 受 现 金 折 扣 的 付 款 期 限 。 现 金 折 扣 是 指 为 鼓 励 客 户 在 折 扣 期 限 内 付 款 可以 得 到 的 价 格 优 惠 。 信 用 条 件 的 一 般 形 式 如 （ 2/10， 1/20，n/30） 其 含 义 为 ； 10天 内 付 款 可 以 享 受 2%的 价 格 优 惠 ； 1020天 内 付 款 可 享 受 1%的价 格 优 惠

27、 ； 最 后 付 款 期 为 30天 ， 此 时 付 款无 折 扣 。 这 里 ， 2%、 1%为 现 金 折 扣 ， 10天 、 20天 为 折 扣 期 限 ， 30天 为 信 用 期 限 。 2、 信 用 期 限 的 长 短 的 核 定 （ P194） 信 用 期 限 的 长 短 与 企 业 制 定 的 信 用 标 准 是 密 切相 关 的 ， 信 用 标 准 高 ， 则 信 用 期 限 短 ， 应 收 账 款 的机 会 成 本 及 坏 帐 损 失 都 相 应 低 ， 但 不 利 于 扩 大 销 售 ；反 之 ， 信 用 标 准 低 ， 则 信 用 期 限 长 ， 表 明 客 户 享 受了

28、 更 加 优 越 的 信 用 条 件 ， 节 约 了 融 资 成 本 ， 对 客 户有 较 大 的 吸 引 力 。 信 用 条 件 优 惠 ， 可 以 增 加 销 售 额 ，但 也 同 时 增 加 了 应 收 账 款 的 成 本 ， 因 此 ， 确 定 信 用条 件 也 需 要 进 行 成 本 效 益 分 析 。 【 例 8-3】 某 旅 行 社 长 期 从 事 “ 沙 漠 探 险 七 日 游 ” 的 接 团 工 作 ，现 在 采 用 30天 按 发 票 金 额 付 款 （ 即 不 给 折 扣 ） ， 拟 将 信 用 期 放 宽至 60天 ， 仍 按 发 票 金 额 付 款 ， 该 旅 行 社

29、 的 最 低 报 酬 率 要 求 达 到15%， 其 他 数 据 如 表 8-1。 表 8-1 信 用 期项 目 30天 60天旅 行 团 人 数 (人 )营 业 收 入 （ 每 人 2000元 ）营 业 成 本 （ 元 ）其 中 :变 动 成 本 （ 每 人 1200元 ）固 定 成 本 (元 )毛 利 (元 )可 能 发 生 的 收 款 费 用 (元 )可 能 发 生 的 坏 账 损 失 (元 ) 2004000003400002400001000006000050002000 300600000460000360000100000140000150006000 1） 收 益 的 增 加

30、收 益 增 加 =增 加 游 客 人 数 （ 销 售 量 ） 单 位 边 际 贡 献 =（ 300 200） （ 2000 1200） =80000元 2） 占 用 资 金 的 利 息 增 加 （ 应 收 账 款 的 机 会 成 本 ） 应 收 账 款 的 机 会 成 本 =应 收 账 款 平 均 占 用 资 金 成 本 率 =平 均 每 日 营 业 收 入 营 业 收 入 成 本 率 平 均 收 款 期 资 金 成 本 率 （ 旅 行 社 的 报 酬 率 即 资 金 成 本 率 ） 30天 信 用 期 机 会 成 本 =400000/360 240000/400000 30 15%=3，00

31、0 60天 信 用 期 机 会 成 本 =600000/360 360000/600000 60 15%=9，000 机 会 成 本 增 加 =9000-3000=6， 000 3） 收 帐 费 用 和 坏 帐 损 失 增 加 收 帐 费 用 和 坏 帐 损 失 =（ 15000 5000） +（ 6000 2000）=1， 4000 4） 改 变 信 用 期 的 税 前 损 益 =收 益 增 加 成 本 费 用 增 加 =80000 （ 6000+14000） =60000（ 元 ） 即 实 行 60天 的 信 用 期 要 比 30天 的 信 用 期 多 付 出 成 本 20000，但 收

32、益 增 加 了 80000元 ， 两 者 之 差 为 +60000， 看 来 ， 企 业 在可 能 的 情 况 下 应 该 实 行 60天 信 用 期 这 一 方 案 。 3、 现 金 折 扣 优 惠 的 核 定 （ P195） 现 金 折 扣 是 企 业 为 了 鼓 励 客 户 及 早 付 款 而 给予 客 户 的 折 扣 优 惠 ， 它 可 以 加 速 账 款 收 回 ， 减 少应 收 账 款 投 资 的 机 会 成 本 与 坏 帐 损 失 ， 但 由 于 提供 现 金 折 扣 ， 企 业 也 付 出 了 代 价 ， 即 当 客 户 接 受现 金 折 扣 优 惠 时 ， 就 会 导 致 企

33、 业 原 来 计 算 的 销 售收 入 额 的 相 对 调 减 。 现 金 折 扣 额 相 当 于 企 业 提 早收 回 账 款 的 成 本 。 企 业 应 当 采 用 多 长 的 现 金 折 扣期 限 以 及 多 大 的 现 金 折 扣 ， 必 须 要 与 信 用 期 限 、加 速 收 款 所 得 的 收 益 、 付 出 现 金 折 扣 成 本 结 合 起来 分 析 。 【 例 8-4】 接 上 例 8-3旅 行 社 选 择 了 60天 信 用 期 ， 但 为 了 加 速应 收 帐 款 的 收 回 ， 决 定 将 赊 销 条 件 改 为 2/15、 1/30、 n/60，估 计 将 有 60

34、%的 客 户 会 利 用 2%的 现 金 折 扣 ， 10%的 客 户 会利 用 1%的 现 金 折 扣 ， 坏 帐 损 失 下 降 一 半 ， 收 帐 费 用 下 降 一半 ， 试 问 企 业 该 项 决 策 是 否 有 益 。 应 收 账 款 周 转 期 =60% 15+10% 30+30% 60=30（ 天 ） 应 收 账 款 周 转 率 =360/30=12（ 次 ） 应 收 账 款 平 均 余 额 =600000/12=50000（ 元 ） 维 持 赊 销 业 务 所 需 资 金 =50000 60%=30000（ 元 ） 应 收 账 款 的 机 会 成 本 =30000 15%=4

35、500（ 元 ） 现 金 折 扣 =600000 （ 2% 60%+1% 10%） =7800（ 元 ） 表 8-2 信 用 条 件 分 析 评 价 表 单 位 ： 元项 目 n / 60 （ 2/15， 1/30， n/60）年 赊 销 款减 ： 现 金 折 扣年 赊 销 净 款减 ： 变 动 成 本信 用 成 本 前 收 益应 收 账 款 周 转 次 数应 收 账 款 平 均 余 额维 持 业 务 订 货 资 金应 收 账 款 机 会 成 本坏 帐 损 失收 帐 费 用信 用 成 本 小 计 信 用 成 本 后 收 益 600000 6000003600002400006次10000060

36、0001150060001500032500207500 60000078005922003600002320012次500003000045003000750015000217200 由 表 8-2可 见 ， 采 用 现 金 折 扣 方 案 后 比 n / 60方 案 增 加 收 益9700元 ， 所 以 ， 企 业 改 变 信 用 条 件 的 决 策 是 正 确 的 。 （ 三 ） 收 帐 政 策 1、 概 念 收 帐 政 策 是 指 企 业 的 应 收 账 款 不 能 如 期 收 回 时 ， 所 采 取的 收 帐 策 略 和 收 帐 方 法 。 为 了 加 速 回 收 应 收 账 款 ，

37、 旅 游 企 业 的 财 务 管 理 人 员 必 须注 意 以 下 两 点 ： （ 1） 确 保 账 单 能 及 时 寄 出 ； （ 2） 注 意 那 些 逾 期 不 交 款 的 客 户 ， 及 时 催 收 账 款 。 2、 措 施 一 般 地 ， 企 业 可 行 的 收 帐 措 施 有 信 函 和 电 话 催收 、 派 人 上 门 催 收 、 聘 请 法 律 顾 问 协 助 催 收 以 及 提起 法 律 诉 讼 等 。 3、 收 帐 政 策 收 帐 费 用 是 企 业 对 拖 欠 的 应 收 账 款 催 收 ， 需 要 付 出 一 定的 代 价 。 如 收 款 所 花 费 的 邮 电 通 讯

38、 费 、 派 专 人 收 款 的 差 旅 费和 不 得 已 时 的 法 律 诉 讼 费 等 。 一 般 来 说 ， 收 帐 费 用 越 大 ， 收帐 措 施 越 有 力 ， 可 收 回 账 款 的 数 额 越 大 ， 坏 帐 损 失 就 越 少 。 因 此 ， 制 定 收 款 政 策 ， 就 要 在 收 帐 费 用 和 减 少 的 坏 帐 损 失 之间 做 出 权 衡 。 制 定 有 效 的 、 恰 到 好 处 的 收 帐 政 策 应 当 是 使 收帐 成 本 最 小 化 ， 可 以 通 过 比 较 各 收 帐 方 案 成 本 的 大 小 ， 选 择成 本 最 小 的 收 帐 方 案 。 四

39、、 应 收 账 款 的 日 常 管 理 对 于 已 经 发 生 的 应 收 账 款 ， 应 进 一 步 强 化 日 常 管 理 工 作 ，争 取 有 力 的 措 施 进 行 分 析 控 制 。 这 些 措 施 主 要 包 括 应 收 账 款的 追 踪 分 析 、 帐 龄 分 析 及 收 现 率 分 析 和 建 立 应 收 账 款 坏 帐 准备 制 度 。 （ 一 ） 应 收 账 款 的 追 踪 分 析 赊 销 企 业 为 了 达 到 按 期 足 额 收 回 账 款 的 目 的 ， 就 有 必 要在 收 帐 之 前 ， 对 该 项 应 收 账 款 的 运 行 过 程 进 行 追 踪 分 析 。

40、在 通 常 情 况 下 ， 主 要 以 金 额 大 或 信 用 品 质 较 差 的 客 户 的欠 款 进 行 重 点 考 察 ， 如 果 有 必 要 也 有 可 能 的 话 ， 也 可 对 客 户的 信 用 品 质 与 偿 债 能 力 进 行 延 伸 性 调 查 和 分 析 。 （ 二 ） 应 收 账 款 的 帐 龄 分 析 （ P199） 应 收 账 款 的 帐 龄 分 析 就 是 对 应 收 账 款 的 帐 龄结 构 的 分 析 。 所 谓 帐 龄 结 构 就 是 指 各 帐 龄 应 收 账 款的 余 额 占 应 收 账 款 总 额 的 比 重 。 （ 三 ） 应 收 账 款 收 现 率

41、分 析 应 收 账 款 收 现 保 证 率 ， 是 为 了 适 应 企 业 现 金 收 支 匹 配 关系 的 需 要 ， 所 确 定 的 有 效 收 现 的 账 款 占 全 部 应 收 账 款 的 百 分比 ， 是 二 者 应 当 保 持 的 最 低 比 例 。 应 收 账 款 收 现 保 证 率 = (当 期 必 要 的 现 金 支 付 总 额 - 其 他 稳 定 现 金 流 入 额 )/ 当 期 应收 账 款 总 额 公 式 中 的 其 他 稳 定 现 金 流 入 额 ， 是 指 从 应 收 账 款 收 现 以 外 的途 径 可 以 取 得 的 各 种 稳 定 可 靠 的 现 金 流 入

42、数 额 ， 包 括 短 期 有价 证 券 变 现 净 额 ， 可 随 时 取 得 的 银 行 贷 款 等 。 （ 四 ） 坏 帐 准 备 制 度 关 于 应 收 账 款 的 日 常 管 理 ， 除 做 好 以上 三 方 面 的 工 作 之 外 ， 还 应 建 立 应 收 账 款坏 帐 准 备 制 度 。 坏 帐 损 失 核 算 有 两 种 方 法 ： 直 接 转 销法 和 备 抵 法 。 第 四 节 旅 游 企 业 存 货 管 理 一 、 存 货 的 概 念 和 成 本 二 、 旅 游 企 业 存 货 的 储 存 期 管 理 三 、 存 货 的 日 常 管 理 一 、 存 货 的 概 念 和

43、成 本 （ 一 ） 旅 游 企 业 存 货 的 的 概 念 存 货 主 要 包 括 各 类 材 料 （ 食 品 原 材 料 、 维 修材 料 等 ） 、 燃 料 、 物 料 用 品 （ 客 房 用 品 、 餐 厅 用品 、 洗 衣 房 、 娱 乐 厅 用 品 等 ） 低 值 易 耗 品 和 商 品等 。 企 业 存 货 的 范 围 是 以 所 有 权 为 标 准 来 确 定 的 。凡 在 盘 存 日 期 内 法 定 所 有 权 属 于 企 业 的 一 切 货 品 ，不 论 其 存 放 在 何 处 ， 均 属 于 企 业 存 货 的 范 围 。 （ 二 ） 存 货 的 成 本 旅 游 企 业 的

44、 存 货 成 本 是 指 存 货 的 采 购 、 加 工以 及 存 储 过 程 中 发 生 的 各 项 支 出 。 主 要 表 现 为 存货 的 进 货 成 本 、 储 存 成 本 以 及 缺 货 成 本 。 1.进 货 成 本 进 货 成 本 是 指 旅 游 企 业 存 货 的 取 得 成 本 。 主要 由 存 货 的 进 价 成 本 和 进 货 费 用 构 成 。 2.储 存 成 本 储 存 成 本 是 指 旅 游 企 业 为 保 持 存 货 而发 生 的 成 本 ， 包 括 存 货 占 用 资 金 应 支 付 的利 息 （ 借 入 资 金 购 入 存 货 ） 或 存 货 占 用 资金 的

45、 机 会 成 本 （ 以 自 有 资 金 购 入 存 货 ） 仓储 费 用 、 保 险 费 用 、 存 货 的 毁 损 和 变 质 损失 等 。 储 存 成 本 通 常 与 存 货 的 订 购 次 数 无 关 ，而 与 存 货 的 数 量 多 少 有 关 。 3.缺 货 成 本 缺 货 成 本 是 一 种 机 会 损 失 ， 通 常 以 存 货 短 缺所 支 付 的 代 价 来 衡 量 。 缺 货 成 本 主 要 包 括 由 于 材 料 、 物 料 供 应 中 断而 造 成 的 经 营 活 动 的 中 断 或 丧 失 销 售 机 会 而 蒙 受的 收 入 损 失 ， 以 及 因 无 法 满 足

46、 游 客 正 常 的 需 要 所带 来 的 商 誉 损 失 等 。 二 、 旅 游 企 业 存 货 的 储 存 期 管 理 （ 一 ） 旅 游 企 业 存 货 储 存 期 管 理 的 意 义 旅 游 企 业 在 存 货 管 理 与 控 制 中 ， 尽 力 缩短 储 存 时 间 ， 尽 快 销 售 或 耗 用 ， 从 而 节 约 资金 占 用 ， 降 低 成 本 费 用 ， 提 高 企 业 获 利 水 平 。 存 货 储 存 期 管 理 包 括 存 货 保 本 储 存 期 控制 和 保 利 储 存 期 控 制 两 项 内 容 。 （ 二 ） 如 何 对 存 货 储 存 期 进 行 控 制 1、

47、固 定 储 存 费 和 变 动 储 存 费 存 货 投 资 所 发 生 的 费 用 支 出 ， 按 照 与 储 存 时 间 的 关 系 ，分 为 ； 固 定 储 存 费 与 变 动 储 存 费 。 固 定 储 存 费 数 额 的 大 小 ，与 存 货 储 存 期 的 长 短 无 直 接 关 系 ， 如 各 项 进 货 费 用 、 管 理费 用 等 。 变 动 储 存 费 随 着 存 货 储 存 期 的 延 长 或 缩 短 成 正 比例 增 减 变 动 ， 如 存 货 资 金 占 用 费 （ 贷 款 购 置 存 货 的 利 息 或现 金 购 置 存 货 的 机 会 成 本 ） 、 存 货 仓 储

48、 管 理 费 、 仓 储 损 耗 。一 般 情 况 下 ， 为 计 算 方 便 ， 如 果 仓 储 损 耗 较 小 ， 亦 将 其 并入 固 定 储 存 费 。 2、 存 货 的 本 、 量 、 利 分 析 存 货 本 、 量 、 利 分 析 的 关 系 式 为 ： 利 润 =毛 利 -固 定 储 存 费 -销 售 税 金 及 附 加 -（ 变 动 储 存 费 储 存 天 数 ） 每 日 变 动 储 存 费 =进 价 （ 不 含 税 销 售 额 ） 变 动 费 率 销 售 税 金 及 附 加 =售 价 （ 不 含 税 销 售 额 ） 销 售 税 金 及 附 加 率 从 公 式 知 ， 当 “

49、毛 利 -固 定 储 存 费 -销 售 税 金 及附 加 ” 的 余 额 被 变 动 储 存 费 抵 消 到 恰 好 等 于 企 业 目标 利 润 时 ， 表 明 存 货 已 经 到 了 保 利 期 。 当 它 完 全 被变 动 储 存 费 抵 消 时 ， 便 意 味 着 存 货 已 经 到 了 保 本 期 。存 货 如 果 能 够 在 保 利 期 内 售 出 ， 所 获 得 的 利 润 便 会超 过 目 标 值 。 反 之 ， 则 难 以 实 现 既 定 的 利 润 目 标 。倘 若 存 货 不 能 在 保 本 期 内 售 出 的 话 ， 企 业 便 会 蒙 受损 失 。 存 货 保 本 储

50、 存 天 数 和 保 利 储 存 天 数 的计 算 公 式 如 下 ： 保 本 储 存 天 数 =（ 毛 利 -固 定 储 存 费 -销售 税 金 及 附 加 ） /每 日 变 动 储 存 费 保 利 储 存 天 数 =（ 毛 利 -固 定 储 存 费 -销售 税 金 及 附 加 -目 标 利 润 ） /每 日 变 动 储 存 费 1） 批 进 批 出 的 本 、 量 、 利 分 析 在 批 进 批 出 方 式 下 ， 企 业 经 销 某 一 存货 获 利 或 亏 损 额 ， 可 以 下 列 公 式 计 算 ： 某 批 存 货 获 利 或 亏 损 额 =日 变 动 储 存 费 （ 保 本 储

51、存 天 数 -实 际 储 存 天 数 ） 【 例 8-5】 某 旅 游 公 司 经 销 的 A商 品 ， 本 次 共 进 货 2000件 ， 单 位 进 价 （ 不 含 增 值 税 ） 1000元 ， 单 位 售 价 1200（ 不 含 增 值 税 ） ， 经 销 该 批 商 品 的 一 次 费 用 为 28000元 ，若 货 款 均 来 自 贷 款 ， 年 利 率 10.8%,该 批 存 货 的 月 保 管 费用 率 3， 销 售 税 金 及 附 加 为 8%。 若 要 求 回 答 ： （ 1） 该 批 存 货 的 保 本 储 存 期 是 多 少 ？ （ 2） 若 企 业 要 求 获 得 3

52、%的 投 资 利 润 率 ， 计 算 保 利 期 。 （ 3） 若 该 批 存 货 实 际 储 存 了 200天 ， 问 能 否 实 现 3%的 目标 投 资 利 润 率 ， 差 额 是 多 少 ？ （ 4） 若 该 批 存 货 亏 损 了 40000元 ， 问 ： 实 际 储 存 了 多 少天 ？ 解 ： （ 1） 保 本 储 存 期 = =180000/800=225（ 元 ） （ 2） 保 利 期 = =（ 180000-60000） /800=150（ 天 ） 1200 1000 2000 28000 1200 8%1000 10.8% 360+0.3% 1200 1000 2000

53、28000 1200 8%-1000 3% 1000 10.8% 360+0.3% （ 3） 实 际 获 利 额 =800 （ 225-200）=20000（ 元 ） 差 额 =60000-20000=40000（ 元 ）（ 4） 实 际 储 存 天 数 =225+40000/800=275（ 天 ） 思 考 题 ： 批 进 批 出 一 批 商 品 共 件 ， 单 位 进价 元 （ 不 含 增 值 税 ） ， 单 位 售 价 为 元 （ 不 含 增 值 税 ） ， 该 商 品 一 次 性 费 用 为 元 ， 进 货 款 为 银 行 贷 款 ， 年 利 ， 月 保 管 费率 ， 销 售 税 金

54、及 附 加 为 元 问 ： 保 本 储 存 天 数 ？ 目 标 利 润 为 元 ， 保 利 储 存 天 数 ？ 超 过 保 利 期 天 售 出 ， 实 际 获 利 额 ？ 超 过 保 本 期 天 售 出 ， 实 际 亏 损 额 ？ 2） 批 进 零 售 的 本 、 量 、 利 分 析 保 本 储 存 天 数 =（ 毛 利 -固 定 储 存 费 -销 售 税 金 及附 加 -目 标 利 润 ） /每 日 变 动 储 存 费 批 进 零 出 预 计 获 利 =每 日 变 动 储 存 费 (保 本 储 存 天 数 - )售 完 天 数 +12 日 购 进 量 日 销 量 +12 日 购 进 量 日

55、销 量 +12=购 进 批 量 单 位 进 价 变 动 储 存 费 率 （ 保 本 储 存 天 数 -=购 进 批 量 单 位 变 动 储 存 费 率 （ 保 本 储 存 天 数 -） ） 【 例 8-6】 W旅 游 公 司 购 进 某 存 货 2000件 ， 单 位 进 价1000元 （ 不 含 增 值 税 ） 。 用 于 购 货 的 款 项 来 自 银 行 贷 款 ， 月利 率 12， 企 业 月 存 货 保 管 费 用 13500元 ， 存 货 购 销 的 固 定储 存 费 200000元 。 W旅 游 公 司 根 据 市 场 调 研 反 馈 信 息 表 明 ，该 存 货 日 均 销 量

56、 约 12件 ， 需 用 167天 左 右 的 时 间 方 能 全 部 售出 ， 单 位 售 价 （ 不 含 增 值 税 ） 1250元 。 销 售 税 金 及 附 加125000元 。保 本 储 存 天 数 = 1250 1000 2000 200000 1250002000000 .2% 30+13500 =175000/1250=140（ 天 ） 【 例 8-7】 S旅 游 公 司 购 进 A商 品 1000箱 ， 单位 进 价 2000元 （ 不 含 增 值 税 ） ， 该 购 货 款 项 均 来自 银 行 贷 款 ， 月 利 率 15.6。 预 计 每 月 保 管 费 为6000元

57、， 存 货 经 销 的 固 定 费 用 为 18000元 。 据 预测 该 商 品 每 天 平 均 可 售 出 8箱 ， 单 位 售 价 每 箱2600元 （ 不 含 增 值 税 ） 。 销 售 税 金 及 附 加 为 ： 城建 税 按 增 值 税 的 7%， 教 育 费 附 加 按 增 值 税 的 3%。S公 司 销 售 商 品 作 为 一 般 纳 税 人 ， 税 率 17%。 求 ：保 本 天 数 与 全 部 销 完 可 获 得 的 利 润 。 18000 1000 % 7%+3%1000 .56% 30+6000 +12保 本 储 存 天 数 =537800/1240=434（ 天 ） ） =460040（ 元 ）全 部 销 完 可 获 利 润 =1240 （ 434- 三 、 存 货 的 日 常 管 理 存 货 的 日 常 管 理 工 作 具 体 应 做 到 以 下 几 点 ： 1、 建 立 存 货 管 理 责 任 制 ， 健 全 各 项 规 章 制 度 。 2、 建 立 健 全 存 货 的 收 发 制 度 ， 加 强 定 额 工 作 ，实 行 定 额 控 制 。 3、 改 进 物 资 采 购 工 作 ， 降 低 采 购 成 本 。 4、 完 善 存 货 的 定 期 盘 点 制 度 。