猪价“坐滑梯”，下跌逻辑已找到！生猪市场发生了啥？

时光飞逝，11月渐入下旬，最近两日，随着新一轮寒潮天气自北向南逐步发酵，北方地区大风降温的天气异常明显，东北地区再次迎来大范围降雪的天气，部分地区气温下降超16℃，但是，南方地区气温下降较为缓慢，这对于阶段性腌腊利好有一定掣肘！近期， 生猪价格以震荡偏强为主，此前， 猪价呈现“9连涨”的态势，相比低值上涨了0.62元/公斤，但是，最近几日，猪价上涨承压，价格“坐滑梯”，市场呈现“3连降”的走势，那么， 生猪市场发生了啥？

据机构数据分析，11月24日，全国外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在14.68元/公斤，相比昨日下降0.1元/公斤，猪价呈现“3连降”的走势，价格不断走低，在国内市场，南北地区，东北地区猪价横盘企稳，华北以及西北地区，猪价窄幅下挫，华东、华中、华南以及西南市场，猪价大部下跌，屠企落价幅度在0.05~0.25元/公斤！

具体来看，在全国重点监测的28个地区，传统产销市场，东北低价地区，黑吉辽市场报价企稳14.25~14.6元，在华北市场，京津以及山西下跌0.1元，河北以及内蒙报价企稳，山西以及河北报价在14.4~14.45元/公斤。在西北市场，陕甘地区，猪价14.6~14.7元，新疆报价跌至14.25元/公斤！

在南方市场，目前，西南市场，屠企报价在14.4~15.05元，川渝市场报价逐步跌破15元/公斤。在华东地区，浙江、安徽以及上海市场企稳，山东、江苏以及福建窄幅下跌0.05~0.25元，其中，山东报价14.5元，浙江报价15.4元，福建报价15.6元/公斤。在华中地区，河南市场报价14.45元，两湖地区猪价14.6~14.8元/公斤，而在华南市场，两广地区猪价跌至14.7~15.5元/公斤！

由此分析，11月24日，猪价呈现惯性下跌的走势，猪价重心窄幅下调，南方市场呈现大部走低的局面，北方市场以弱稳为主，此次猪价下跌的逻辑已找到，市场存在3个坏消息！

其一、腌腊利好兑现缓慢，猪价上涨支撑后劲不足！此前，由于冷空气的影响，南北市场气温大幅回落，西南腌腊需求增多，中大猪价格走高，带动了市场压栏挺价的情绪，叠加，北方居民补冬需求回暖，支撑了猪价逆势走强！但是，近期，南方地区，气温大幅回升，虽然，本轮寒潮天气的影响到来，但是，对于南方气温的影响偏弱，由于腌腊需要气温低于10℃以下，气温偏高不利于腊肉制作后的储存，因此，南方腌制腊肉的利好兑现缓慢，阶段性市场白条走货难度增加！

其二、国内冻品库存率较高！据机构数据分析，目前，国内冷冻猪肉库容率在24.45%左右，由于二季度猪价偏低运行，屠企分割入库积极性较高，但是，由于金九银十阶段，生猪价格偏低运行，白条猪出厂价也出现低位，屠企多以确保鲜品猪肉销售为主，冷冻猪肉出库难度较大，进入年底，屠企冷冻猪肉走货的压力增加，被动产能去化的积极性或将高涨，这对于生鲜市场有一定的压力！

其三、生猪供应压力不减，市场标猪产能仍处于高位！近期，屠企开工率回升，相比此前的低值，屠企开工率上升了近4个百分点，屠宰场日均屠宰量增加，一方面，此前，南北多地下游市场有一定腌腊积极性，山东地区制作香肠现象增多，南方腊肉需求改善；另一方面，部分屠企有逢低抄底入库的操作，这也提升了开工率！不过，最近几日，由于需求跟进转弱，白条走货难度增加，屠企开工率有所下调，从机构数据分析，由于年初母猪存栏在4367万头，阶段性标猪供应压力不减，从月初样本猪企出栏计划来看，规模猪企月度出栏增加在3.9%左右，虽然，目前大猪供应略有偏紧，但是，市场低价中小标猪供应充足，这对于市场反弹有一定压力！

因此，基于市场多空博弈，猪价承压下行，市场延续震荡回落的走势，不过，由于目前标肥价差较大，机构数据显示，标肥价差在0.64元/公斤左右，养殖端认亏出栏心态一般，而进入12月份，随着南方气温逐步下调，腌腊需求利好集中兑现，猪价仍有季节性上涨的支撑，但是，理性来看，年内猪价反弹空间或将有限！