三家运营商“合体”时的愿望正在实现

三家运营商股价为何“狂飙”?

作者／ IT时报记者 钱立富

编辑／ 林斐 孙妍

三家电信运营商所期盼的美好，终于来到。而且，这只是开始。

2022年7月8日，国内三家电信运营商“合体”了，中国电信董事长柯瑞文、中国移动董事长杨杰、中国联通董事长刘烈宏同时亮相，参加了三家企业首次联合举办的行业投资者交流会。这样的举动不仅在国内运营商行业开了先河，也是央企同行上市公司联合举办投资者交流活动的首创探索。

运营商的“一腔热情”没有“付诸东流”，三位“掌舵人”也许没想到，幸福会如此快来到。2023年一开始，运营商股就成为A股市场上的“超级大明星”。

2022年之所以联合举办行业投资者交流会，三家运营商的目的很明确，就是希望在数字经济快速发展的大背景下，投资者能重新认识电信行业的价值和运营商拥有的新未来。

当时，运营商的业绩已经呈现出快速增长的态势。2021年，三家运营商的营收和净利润双双实现大幅增长，以中国电信为例，这一年营收同比增长了11.3%，净利润更是大幅增长了24.4%。2022年上半年仍是如此，三家运营商业绩继续快速增长。

而从整个行业来看，随着运营商发展业绩的改善，行业价值得到明显修复，这体现在“量收剪刀差”大幅收窄上。2018年，电信业务总量增幅和电信业务收入增幅之间的差距达到令人瞠目结舌的134.9个百分点，“增量不增收”现象严重困扰着电信运营商，异常激烈甚至非理性的竞争剧烈冲击了行业整体价值。不过到2021年、2022年之时，“增量不增收”矛盾已经有效缓解。2021年，电信业务收入增幅和电信业务总量增幅之间的差距已经缩小至19.8个百分点，2022年进一步收窄至13.3个百分点。

无论对运营商自身还是整个行业来说，近年来都呈现不断向好的局面。但是在资本市场上，却是另一番景象。用一个字来概括，惨！用两个字概括，很惨！

就以2022年7月8日三家运营商联合举办投资者交流会这一天为例，中国电信和中国移动的股价都低于发行价，处于破发的状态下，中国联通也没好到哪里去，都是“难兄难弟”。

看到这里，也就不难理解，当时为何三家运营商会“合体”了，就是希望投资者能重新认识自己的价值。

中国电信董事长柯瑞文当时表示：“产业数字化作为数字经济的重要组成部分，是全社会推动数字经济高质量发展的主引擎，是各行业打造数字经济新优势的主动选择，为电信运营商打开了更为广阔的发展空间。”

中国联通董事长刘烈宏也表达了同样的意思，“数字经济的发展离不开电信行业打造的数字底座，数字化、网络化、智能化的化学反应，将为电信行业开启一个未知远大于已知的广阔空间。”

在2023年开春之际，三大运营商股价集体走高。本周一（3月13日），中国移动涨停，股价创下历史新高，达98.34元，市值达到2.1万亿，与茅台市值（2.21万亿）相当接近。中国电信大涨9.5%，收盘价为7.26元。中国联通上涨5.4%，收盘价为6.05元。

三家运营商3月17日股价走势

将时间线拉长，更可见这三个月运营商在资本市场上是如何“疯狂”程度。从2023年第一个交易日（1月3日）开始计算，至3月13日，中国电信股价从4.35元涨至7.26元，涨幅达到惊人的66.9%。另外，中国移动从71.95元飙升至98.34元，上涨了36.7%；中国联通从4.93元上涨至6.05元，上涨了22.7%。同期，沪指涨幅为4.9%，也就是说，三家运营商远远跑赢大盘。

运营商之所以成为A股市场的“明星”，原因正如三位“掌舵人”之前所说的，数字经济开辟了新蓝海，为电信行业带来了新未来。

发展数字经济已经被提升至新的战略高度，政策在不断加码。今年2月，作为“数字中国”顶层规划的《数字中国建设整体布局规划》发布，提出要做强做优做大数字经济。刚刚结束的全国两会，“数字经济”再度被写入2023年政府工作报告。

在“大力发展数字经济”的背景下，电信运营商肩负着新使命，也迎来了新机遇。新使命在于，作为推动数字经济发展的重要力量，电信运营需要夯实数字经济的底座，需要推动算力这一数字经济时代新型生产力的发展，还要发挥科技创新战略支撑作用，推动数实融合发展。新机遇在于，在传统业务日渐下滑的态势下，数字经济发展为电信运营商打开了第二增长曲线。

数天前，中国联通发布了2022年财报。数据显示，2022年中国联通实现营业收入3549亿元，同比增长达8.3%，增速创近9年新高。其中，产业互联网板块表现抢眼，实现产业互联网收入704.58亿元，增幅达到28.6%，占主营业务收入比例首次突破20%。

中国移动和中国电信要到下周才公布2022年财报，不过从2022年前三季度情况来看，产业数字化收入同样增长快速。以中国电信为例，2022年前三季度，产业数字化收入达到856亿元，已成为公司收入第一大增长动力。2022年，中国电信的产业数字化规模突破千亿没有悬念。

对于投资者来说，收获的是实实在在的红利。数天前，中国电信和中国移动宣布要提升派息率，通俗来讲，就是给投资者发更大红包。如中国移动表示，预计2022年全年派息率将比上年进一步提升，2023年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上。

还是那句话，不能再用过去的眼光去看待当今的电信运营商，数字经济的蓬勃发展，让一切发生了改变。

排版／ 季嘉颖

图片／ 东方IC 网络

来源／《IT时报》公众号vittimes