新疆煤炭供需与疆煤外运形势分析
煤炭是我国的主体能源，国内能源安全需要煤炭兜底保障
“富煤、贫油、少气”的资源禀赋特征决定了以煤为主的基本国情。从我国能源矿产储量上看，根据中国矿产资源报告（2021 版）统计数据，截至 2020 年底，我国煤炭储量 1,622.88 亿吨，石油储量 36.19 亿吨，天然气 62,665.78 亿立方米，按折算标煤后计，煤炭占比为 90%，天然气为 6%，原油仅为 4%，煤炭储量占比远高于石油、天然气。从占全世界储量比值上看，我国煤炭储量占世界比值远大于天然气储量与石油储量占比，仅有煤炭探明储量占比超过 10%。我国“富煤、少气、贫油”的国情特点决定了煤炭在很长一段时间内主体能源地位不会改变，将长期担负着国家能源安全、经济持续健康发展的重任。
煤炭产业
我国煤炭资源分布不均衡，呈西多东少、北多南少特征。根据《2020 年全国矿产资源储量统计表》，西部地区煤炭储量 896.5 亿吨，占全国储量的 55.2%；中部地区煤炭储量 606.23 亿吨，占全国储量的 37.4%；其他地区东部地区煤炭储量 74.74 亿吨，占全国储量的 4.6%；东北地区煤炭储量 45.41 亿吨，占全国储量的 2.8%。
我国共有 14 个煤炭能源基地，包含 162 个国家规划煤矿，其中9 个煤炭基地分布在晋陕蒙新地区，主要包括：神东煤炭基地亿吨煤炭生产基地，世界八大煤田之一，是已探明储量最大的整装煤矿区，主要生产优质动力煤；陕北基地和黄陇基地位于陕西地区，具有建设特大型现代化矿区的条件；山西省是煤炭产能大省，拥有晋北、晋中、晋东三大煤炭基地，资源储量丰富，富含动力煤、炼焦煤和无烟煤等多种煤种，三基地总产能在10亿吨左右；蒙东基地主要分布在内蒙古东部，探明储量近千亿吨，年产能在 3.5 亿吨左右；宁东基地是重要的能源化工基地，拥有优质的无烟煤；新疆基地煤炭预测储量高达 2.19 万亿吨，占全国的 39.3%，随着国家政策的倾斜，新疆地区的资源开发不断提速，先后建成13 个重点矿区，将成为我国重要的能源战略储备地区。
新疆已探明煤炭储量丰富。据自然资源部全国矿石储量报告显示，截至2022年7月，新疆已探明煤炭储备量约364.52亿吨，占全国比重约17.5%，为已探明煤炭资源储备第二丰富的省份。
• 疆内煤炭分布集中。新疆煤炭资源分布集中,主要分布在准噶尔、吐哈和伊犁3大盆地,其中资源量大、开发条件好的准东、准南、吐哈、伊犁、和什托洛盖和库拜煤田，占全疆煤炭资源总量的95%以上。
新疆煤炭资源储量大、开发条件好，具备接续国内煤炭应急保供的资源条件
新疆是我国重要的煤炭资源接续区和战略性储备区，资源储量丰富、煤炭种类齐全。新疆煤炭资源丰富且分布范围广，大多是整装待开发煤田，储量大、埋藏浅、开采条件好、煤炭种类齐全，新疆煤炭预测储量 2.19 万亿吨，占全国的 39.3％，探明可采储量 190 亿吨，居全国第四位，是我国第 14 个现代化大型煤炭基地。截止 2015 年，新疆累计探明煤炭资源储量 4,225.58亿吨，其中保有资源储量为 4,102.77 亿吨，已占用资源储量 847.54 亿吨，尚未利用资源量3,255.23 亿吨。从煤种分布看，低变质的长焰煤、不黏煤、弱黏煤等占了全部查明保有资源/储量的 95%；中变质和中高变质的气煤、气肥煤、1/3 焦煤、焦煤和瘦煤等炼配焦煤相对较少，其资源/储量不足查明资源储量的 3.4%；而高变质的贫煤、无烟煤甚少，仅占总资源量的 1.6%。
新疆煤炭主要以动力煤为主。根据 2016 年全国矿产资源储量通报数据，新疆动力煤资源储量占煤炭查明保有资源储量的 96%。
疆煤燃烧更具环保性。以哈密煤为代表，疆煤具有低灰、低硫、高热值特征，相较其他矿区煤炭，其燃烧效率高，且所产生硫化物少，在煤炭燃烧环保方面具备优势。
• 埋藏浅、煤厚大且含煤层数多。新疆煤层埋藏深度,平均不足200m，最大未超过400m；特厚/巨厚煤层在新疆各煤田中广泛赋存,如新疆东部沙尔湖煤田煤层总数达25层，单层厚度最大可达217.14m,为全国之首、世界第二。
• 数据驱动疆煤外运提质增效。针对新疆幅员辽阔，煤炭信息相对闭塞问题，已有学者提出了集群式部署以及IaaS、SaaS、PaaS三种云计算服务方式相融合的共享信息系统解决方案，后续伴随信息平台建设逐步完善，数据驱动赋能疆煤开采运输提质增效。
近年疆煤产能外溢增速明显。据新疆统计局，2020年新疆全年调出煤炭量约1741.44万吨，2016-2020年新疆调出煤炭量年复合增速达12.4%。据中国煤炭市场网，2022年前10月新疆国有重点煤矿铁路发运量2663万吨，同比增长51.2%。
新疆维吾尔自治区不同煤种分布占比情况（%）
• 政策加持下疆煤具备扩产潜力。根据今年5月《加快新疆大型煤炭供应保障基地建设服务国家能源安全的实施方案》，“十四五”期间新疆新增煤炭产能1.6亿吨/年至4.6亿吨/年，哈密市新增产能6500万吨/年，其中淖毛湖矿区新增产能2500万吨/年、三塘湖矿区新增产能3700万吨/年。
疆煤增产保供运输有望高速推进
疆煤外运格局：铁路是主要方式，哈密地区占据核心位置
1. 新疆煤炭外运铁路通道呈现“一主两翼”格局
我国煤炭资源供需错配格局下，铁路成为“西煤东运”的重要运输方式。我国的煤炭资源和产量主要集中在晋陕蒙新地区，而消费地多集中在东南沿海、南方等区域，此特点使煤炭基地远离消费市场，煤炭资源中心远离了消费中心，形成煤炭产地及消费地的错配，加剧了远距离输配煤炭的压力。铁路具有运量大、运距长、运价低等特性，特别适合煤炭这类大宗产品的运输。
目前，我国“西煤东运”主要依靠大秦、朔黄、瓦日、蒙冀 4 条铁路干线。根据国务院办公厅2021 年 12 月印发的《推进多式联运发展优化调整运输结构工作方案（2021-2025 年）》，到 2025年，晋陕蒙煤炭生产区大型工矿企业中长距离运输的煤炭和焦炭中，铁路运输比例力争达到90%。随着铁路专用线的完善以及环保监管要求和运输效率需求的提高，“公转铁”政策或逐步延伸至新疆地区，铁路运输在煤炭长距离运输中的占比也将提高。
疆煤外运铁路通道呈现“一主两翼”布局，哈密地区占据核心位置。新疆的煤炭向外运输专线可以概括为“一主两翼”。“一主”是指兰新铁路，该线路改为货运专线，负责疆煤外运。两翼主要是指“北翼”和“南翼”，“北翼”指环天山北坡临哈线及向西延伸线，即临河线-哈密-将军庙线。“南翼”通向西南区域，即格库线。在“一主两翼”的铁路项目中，主要有哈密南环线、哈密-将军庙、哈密-内蒙古额济纳旗策克、兰新铁路第二双线、哈密-罗布泊铁路等。具体为：
疆煤外运铁路（乌将、将淖红、兰新、临哈）十四五期间均有望进行扩能改造。
• 乌将线完成双线扩容。据新华网，乌将线铁路2022年8月下旬完成扩能改造，由“单线”变“双线”，年运煤能力将由5000万吨提高至1亿吨左右。
• 将淖红铁路分段改建。将淖红铁路将淖段，计划于2023年9月通车运营，据公司公告，伴随将淖线开通，过货量开始逐步增加的情况下，或将启动红淖复线建设，将运能进一步提升到1亿吨以上。
• 兰新线或将于十四五期间择机改造。据甘肃省“十四五”及中长期铁路网发展规划，将择机实施兰新线扩能改造与兰新二线提质改造。
• 临哈线十四五期间迫切需要实施改建。据内蒙古自治区“十四五”铁路发展规划，临哈铁路的运输能力已无法满足日益增长的货运需求，迫切需要实施扩能改造项目以提升铁路运输能力。项目建成后，临哈铁路运输能力有望提升45%左右
疆煤主要外销地存在较大煤炭产需缺口。我们测算，甘肃、宁夏、川渝地区原煤供需缺口持续扩大，2010-2020甘肃缺口复合增速为5.0%，2014-2020宁夏缺口复合增速约6.9%，川渝缺口复合增速达25.7%。
• 政府支持疆煤入蜀地。新疆维吾尔自治区发展改革委组织国家能源集团新疆能源有限责任公司、特变电工新疆能源有限公司、新疆宜化矿业有限公司等相关煤炭企业，增加对四川、重庆用煤企业的煤炭发运量。2022年，新疆相关煤炭企业与川渝两省（直辖市）用煤单位签订了30笔煤炭供应中长期合同，涉及煤炭量655万吨。22年11月8日，四川省召开省电煤电力保供协调机制第二十次会议安排部署今冬明春电煤电力保供工作，切实保障疆煤、陕煤入川运力。
铁路方式下，疆煤外运的经济性测算
煤价是疆煤外运的制约因素。煤炭外运总成本主要由坑口成本与运输成本两部分组成。新疆煤的优势在于坑口成本较低，劣势为新疆地处偏远，运输距离较长，运输成本较高，当煤炭价格处于高位时，疆煤坑口低成本一定程度上对冲运力成本高劣势。从煤炭外运目的地看，西南川渝地区相对距离较近，疆煤的总计运输距离为 2,000-2,600 公里，运输距离为晋陕蒙地区到川渝距离的 1.5-2.0 倍，在川渝地区相对具有竞争力。但对于东部沿海地区，疆煤的总计运输距离超过 3,500 公里，为晋陕蒙地区运输距离的三倍，煤炭外运综合成本较高，在沿海地区不具有竞争力。
据山西日报数据，铁路运费每吨公里 0.2 元左右，因此我们假设铁路运费均价为 0.2 元/吨公里。新疆地区坑口价长期低于三西地区，我们假设新疆地区开采成本在 150 元/吨左右，目前新疆乌鲁木齐 5500 大卡动力煤价格为 500 元/吨，利润约为 350 元/吨。在 2021 年，坑口价维持在250-400 元/吨左右，估算利润约为 150 元/吨。
疆煤外运铁路通道成本测算(元/吨)
疆煤外运格局：公路运输在疆煤外运中主要起补充作用
1. 公路运输在疆煤外运中主要起补充作用
铁路是疆煤外运的主要方式，公路运输起补充作用。新疆地域辽阔，公路长途运输相比铁路运价的竞争力较低，在铁路达到最大运力之前，公路运输将作为疆煤外运的补充。
新疆主要有三条国有出疆公路通道，G30 是货运出疆的主要通道。分别为新疆至上海的 312国道/连云港至霍尔果斯的 G30 连霍高速、北京至乌鲁木齐的 G7 京新高速、新疆至青海的 315国道。其中，国道 312、G7 京新高速与 G30 连霍高速部分重合。
淖柳公路是由新疆广汇实业股份有限公司投资建设的矿用公路。淖柳矿用公路西起伊吾县淖毛湖镇广汇新能源公司煤化工基地，途经下马崖、甘肃明水，最后到达终点站兰新铁路柳沟车站。
淖柳矿用公路全长 409 公里，其中哈密地区境内 200 余公里，甘肃省境内 190 余公里。是我国首条投入运营的“疆煤东运”公路专线，淖柳公路煤炭年运量最高可达 1,000 万吨。
公路方式下，疆煤外运的经济性测算
长途运输吨公里运价在0.35-0.5 元左右，综合市场数据，我们假设公路煤炭运输吨公里运价为 0.5 元。同样假设铁新疆地区开采坑口成本在 150 元/吨左右，经济性按利润 150 元/吨测算。
对于吐哈煤田来说，当煤价高于 765 元/吨时，煤炭外运出疆至最近的青海市场才有可能性，当煤价高于 915 元/吨时才有经济性。对于准东煤田来说，当煤价高于 896 元/吨时，煤炭外运出疆最近的青海市场才有可能性，当煤价高于 1,046 元/吨时才有经济性。
吐哈煤田所产煤炭如果想要运输至重庆、甘肃兰州、宁夏中卫、秦皇岛，则煤炭价格必须分别高于 1,422 元/吨、939 元/吨、950 元/吨、1,522 元/吨的水平，而要达到经济性的水平，则对应煤价要达到 1,572 元/吨、1,089 元/吨、1,100 元/吨、1,672 元/吨。
准东煤田所产煤炭如果想要运输至重庆、甘肃兰州、宁夏中卫、秦皇岛，则煤炭价格必须分别高于 1,552 元/吨、1,069 元/吨、1,081 元/吨、1,652 元/吨，而要达到经济性的水平，则对应煤价要达到 1,702 元/吨、1,219 元/吨、1,231 元/吨、1,802 元/吨。
疆煤外运公路通道成本测算(元/吨)
疆煤外运流向：川渝地区竞争力弹性较大
1. 从原煤缺口来看：川渝地区煤炭缺口不断扩大
聚焦疆煤外运主销地五个省市来看，受供给侧改革的影响，重庆、四川的煤炭产量近年来都以较快速度下降：甘肃煤炭产业持续化解过剩产能；2021 年重庆所有国有煤矿全部关闭退出，发电燃煤全部靠外购，保供压力前所未有；四川煤炭当地小煤矿也因供给侧改革政策陆续关停，全省产量也大幅下降。在此背景下，作为全国结构性缺煤的主要地区，川渝地区 2015-2020 年煤炭缺口不断扩大，2020 年煤炭市场需求缺口近 1 亿吨。
从经济性来看：疆煤在川渝、青海、甘肃地区有一定优势
煤炭外运总成本主要由坑口成本与运输成本两部分组成。新疆煤的优势在于坑口成本较低，劣势为新疆地处偏远，运输距离较长，运输成本较高，当煤炭价格处于高位时，疆煤坑口低成本一定程度上对冲运力成本高劣势。
三西地区坑口成本相对较高。由于各省省内各矿井规模不同，造成坑口成本出现较大差异，通过对各省煤企上市公司披露数据进行计算：
假设山西省坑口成本为 300 元/吨。山西省小中型煤矿数量多，情况复杂。有些开采年限长，技术落后（如晋控煤业忻州窑矿，山西能化和顺天池，阳泰集团下属诸矿），有些维护良好，开采成本较低（如兰花科创下属望云、永胜、口前、宝新矿），估计吨原煤完全成本在 250-500 元/吨，均值为 375 元。大型煤矿我们以安家岭井工一矿，阳泉煤业二矿为参考，估计吨原煤完全成本在 150-420 元/吨，均值为 285 元。对于超大型煤矿，以晋控煤业股份塔山矿，平朔东露天矿为参考，估计吨原煤完全成本在 120-140 元/吨，均值为 130 元/吨。
假设陕西省坑口成本为 200 元/吨。陕西超大型矿井的吨煤完全成本在 120-200 元，均值在 160 元；陕西大型矿井的吨煤完全成本在 150-240 元，均值在 195 元；陕西中型矿井的吨煤完全成本在 150-230 元，均值在 190 元；陕西小型矿井的吨煤完全成本在 180-270元，均值在 225 元。
假设内蒙古自治区坑口成本为 200 元/吨。根据中国煤炭资源网样本煤矿数据，我们判断，内蒙古超大型煤矿吨原煤完全成本在120-160 元。大型煤矿吨原煤完全成本在150-220元。中小型煤矿吨原煤完全成本在 160-220 元。
综合运距及开采成本，新疆煤炭在川渝、青海、兰州地区较有竞争力。对于宁夏地区、秦皇岛港口，新疆煤炭都是总成本最高的煤炭产地，综合经济性差，不具备竞争力。对于川渝地区，虽然总成本并不具备绝对优势，但由于川渝地区煤炭缺口较大，新疆煤炭外送量攀升，综合来看，较有竞争力。对于青海地区，新疆具备明显的运距优势。对于兰州地区，虽然新疆煤炭不具备运距优势，但由于坑口成本较低，已经足以抵消运距的劣势。
主要产煤区铁路外运流入地区总成本(元/吨)
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