干货！2022年中国运动鞋行业龙头企业对比：安踏PK李宁 谁是中国“运动鞋之王”？

行业主要企业： 华峰超纤(300180)、 双象股份(002395)、 汇得科技(603192)、 ST亚星(600319)、 世龙实业(002748)、 江苏索普(600746) 同大股份(300321)、 美瑞新材(300848)、 华利集团(300979)、 裕元集团(00551.HK)、 申洲国际(02313.HK)、安踏(02020.HK)、 李宁(02331.HK)、特步(01368.HK)、 361度(01361.HK)、 中国动向(03818.HK)、 森马服饰(002563)、 探路者(300005)、 奥康国际(603001)、ST贵人(603555)、ST起步(603557)、滔博(06110.HK)、 宝胜国际(03813.HK)

本文核心数据：安踏和李宁的运动鞋业务布局历程、运动鞋业务布局及运营现状、运动鞋业务业绩对比

1、安踏VS李宁：运动鞋业务布局历程

随着人们运动健身习惯的养成和国家体育产业、体育事业的不断发展，运动鞋等运动装备在人们生活中的出场率越来越高;在这个过程中，国产运动品牌借着市场规模快速扩大的东风一路高歌猛进，其中运动鞋领域的龙头企业当属安踏和李宁，这两家同在20世纪90年代成立的国产运动产品公司经过二十多年的发展，不断扩张业务领域、研究产品技术，最终发展成为了当今中国运动鞋行业内当之无愧的龙头企业。安踏和李宁的运动鞋业务布局历程如下：

2、运动鞋业务布局及运营现状：安踏略胜一筹

——运动鞋产品覆盖范围：李宁覆盖范围更广，款式更多

从运动鞋种类上来看，安踏和李宁的业务覆盖范围都比较广，其中李宁的运动鞋产品涵盖了跑步鞋、篮球鞋、休闲鞋、足球鞋、训练鞋、羽毛球鞋、户外鞋七大类，而安踏则缺少专业的羽毛球鞋产品。值得一提的是，两个品牌目前主攻的业务方向都是篮球鞋、跑步鞋以及休闲鞋，对其他品类，特别是足球鞋投入较少。

从在售球鞋款式来看，李宁在篮球鞋和休闲鞋领域具有较大优势，款式数量分别为42和110，接近安踏的两倍;而在跑步鞋领域，安踏则具有一定的优势，目前共有在售跑步鞋57款，比李宁多出23款。

——销售渠道布局：安踏门店数量更多，线上销售占比更高

从门店数量来看，截至2021年6月底，安踏品牌(包括安踏KIDS)在全国共有9922家门店，而李宁门店数量仅为6745家;另外，安踏线上销售收入的占比达到了34.1%，而李宁线上销售收入的相对较低，为29.1%。总体来看，安踏的销售渠道比李宁更广。

3、运动鞋专利对比：安踏在专利数量上处于绝对领先地位

从专利角度来看，安踏运动鞋领域的专利数量达到了590项，约为李宁专利数量的3.5倍，其中价值10000美元以上的专利数量为30项，与李宁高价值专利数量差别不大。说明安踏虽然专利绝对数量较多，但总体质量仍有待提升。

4、运动鞋业务业绩对比：安踏规模领先、毛利率也更高

从运动鞋业务的经营情况来看，2018-2021年，安踏的运动鞋业务收入均领先于李宁，2021上半年，安踏运动鞋业务实现收入88.34亿元，李宁的运动鞋业务实现收入45.94亿元。

从运动鞋业务的毛利率来看，2018-2021年，安踏的运动鞋业务毛利率持续上升，2021年上半年达到了58.6%;李宁公司虽未公布其鞋类产品的毛利率，但其整体毛利率一直低于安踏，2021年上半年李宁整体毛利率为55.9%;从各运动品牌年报数据来看，运动服饰的毛利率普遍要高于鞋类的毛利率，因此可以判断李宁的鞋类产品毛利率是低于安踏的。

5、前瞻观点：安踏为中国“运动鞋王”

在运动鞋行业中，鞋款数量并不是决定公司竞争力的唯一因素，基于扎实的球鞋技术打造爆款球鞋、建立广泛的销售渠道，运动鞋产品才能有更好的市场。基于前文分析结果，前瞻认为，安踏因在销售渠道、专利数量、销售收入等方面占有优势，目前是我国运动鞋企业中的“龙头”。

以上数据参考前瞻产业研究院《 中国运动鞋行业产销需求与投资预测分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。