百度引领AI产业增长与转型 股价长期看好

2017年4月27日，百度发布了2017年Q1财报，总收入为人民币168.91亿元（约合24.5亿美元），比2016年同期增长6.8%。虽然百度的业绩在去年有一个比较明显的下滑，但在经过几个季度的调整后百度业务迎来复苏与增长。

数据显示，2016年Q3、Q4百度的营收同比增长率分别为-0.71%和-2.06%，2017年Q1为同比增长6.8%。根据业绩展望，百度预计2017年Q2总收入为204.7亿元人民币（29.74亿美元），至人民币209.8亿元人民币（30.48亿美元）之间，同比增长12.1％至14.9％。百度在Q1业绩中明显显露了复苏的迹象，并且预计Q2也会有不错的业绩。

百度Q1整体营收迎来复苏与增长，是在AI全面渗透其业务，AI赋能了核心业务并带动了新业务的拓展的背景下完成。在核心业务中，传统搜索广告和资讯流组成的双引擎正在迅猛发展。有近千个大客户已经在百度信息流广告进行投放，原生广告收入增长翻倍。百度地图、糯米和本地直通车帮助用户与核心业务相连接，技术为生态各部分联动赋能，能够有效带动各个产品的生长和盈利增长。

同时，百度AI技术能力正在全面推动行业升级。百度金融基于人工智能的应用创新成果显著，整体新增放款额环比增长90%。百度云的ABC差异化战略也受到了行业的认可，收获了大量政企客户合作项目，合作对象包括中国气象局、新华社、民生银行等，盈利现状表现良好。此外，百度正积极开放DuerOS以及自动驾驶平台，虽然尚未达到盈利点，但其战略布局清晰，盈利前景也备受行业看好。

值得注意的是，虽然百度Q1营收同比增长，净利润同比却出现了下滑。仔细研究百度财报，百度本季度在研发投入以及内容成本上大增。研发费用为28.35亿元，同比增长34.9%；内容成本26.36亿元，同比增长8.7%。

财报中指出，内容的投入主要为爱奇艺，正强力打造爱奇艺以IP为核心的内容生态，巩固其行业地位。爱奇艺也在用漂亮的业绩与表现证明自己。在视频领域，爱奇艺已稳居行业第一，并在自制内容与付费业务上取得骄人战绩。研发费用的增长主要来自于对AI的投入，百度高管也强调百度在AI领域的投入是长期且不遗余力的。

虽然这两部分短期会影响百度的利润，但长期来看无疑都是长期利好。复苏与增长背后必然是更加坚决的投入，虽然Q1百度净利润有所下滑，但同样是为了百度整体复苏与增长。

总体来看，2017年Q1百度业绩呈现较大幅度提升，是其多条业务线多点开花，齐头并进共同作用的结果。尤其是作为目前战略核心的AI业务的稳健发展，将为百度业绩现阶段复苏，后阶段稳固增长保驾护航。

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