不了解的朋友，如果只看字面意思，一定以为尽职调查就是对某个人在某个职位上的工作进行调查，进而来判断他是否尽到了应尽的职责，是否有失职。怎么感觉有点像是离任审计、离任调查呢，是不是理解错了？
        是的，尽职调查可不是这个意思。

        什么是尽职调查？

        尽职调查又叫做“审慎调查”，是指在企业在收购过程中收购者对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会与潜在的风险进行的一系列调查。是企业收购兼并程序中最重要的环节之一，也是收购运作过程中重要的风险防范工具。调查过程中通常利用管理、财务、税务方面的专业经验与专家资源，形成独立观点，用以评价并购优劣，作为管理层决策支持。调查不仅限于审查历史的财务状况，更着重于协助并购方合理地预期未来，也发生于风险投资和企业公开上市前期工作中。
        尽职调查的具体内容主要覆盖目标公司的运营、规章制度及有关契约、财务等方面，其中商业运营分析、财务税务情况和法律法务情况这三方面是调查的重点。
        由于尽职调查涉及的内容繁多，对实施尽职调查人员的素质及专业性要求很高，因此，私募股权基金往往会聘请专业机构，如管理咨询公司、会计师事务所及律师事务所等协助调查，为其提供全面的专业性服务。

        尽职调查的3个层面

        尽职调查一般包括针对一切与该并购有关的事项所进行的调查分析，我们一般将他们分为3个层面：
        1.战略层面尽职调查：评估目标公司的商业模式及业务前景，其中包括判断市场发展潜力，业务吸引力，以及竞争状况等商业风险；
        2.法律层面尽职调查：分析合同和其他文件，评估是否存在潜在的法律风险及诉讼案件；
        3.财务层面尽职调查：判断公司账目是否一致，评估实际资产和负债状况及税务风险。

        尽职调查的内容

        尽职调查的内容一般包括以下这些方面：
        1．管理人员的背景调查
        2．市场评估
        3．销售和采购订单的完成情况
        4．环境评估
        5．生产运作系统
        6．管理信息系统（汇报体系）
        7．财务预测的方法及过去预测的准确性
        8．销售量及财务预测的假设前提
        9．财务报表、销售和采购的票据的核实
       10．当前的现金、应收应付及债务状况
       11．贷款的可能性
       12．资产核查，库存和设备清单的核实
       13．工资福利和退休基金的安排
        14．租赁、销售、采购、雇佣等方面的合约
        15．潜在的法律纠纷

        尽职调查的关注要点

        尽职调查阶段投资人对创业者的商业模式、产品、商业计划书、定位等进行最终的确认，以便达到完美。尽职调查是为了双方的互相了解，以便于两者之间在未来更好的合作和发展。
        以下是投资人在尽职调查中所关注的几个方面：
        1．团队是否强大、是否健康
        如果创业团队比较小，天使投资人可能会约见每个成员。天使投资人会调查每位团队成员的智力、忠诚度、优点、弱点、团队合作和管理风格等。一个功能不健全的团队，或者在关键位置上有一个老爱唱反调的人都会影响到融资成功。
        2．产品或服务的准备
        技术上的调查通常是从工程技术人员和产品营销人员身上开始的。天使投资人会评估创业公司创业的进程，也会评估产品。创业者所有的准备目标是要让天使投资人对宣称的产品所具有的功能和质量达到百分之百的满意，整个团队和研发过程还要保证产品将来能实现。最后，天使投资人还需要确认知识产权保护和状态。
        3．市场需求和大小的确认
        一个优秀的天使投资人可以从很多方面帮助创业公司，但是不能保证用户一定会买创业公司的产品。天使投资人会从创业者给的市场人群参考表中找一些潜在的客户，跟他们谈话，了解市场情况。天使投资人也会联系他们人际关系中的技术高手和业内人士。不经历验证的痛苦，就没有成功的交易。
        4．可持续的竞争优势
        如果天使投资人找出了事先没有预想到的竞争，而创业者却忘了提及，那么这就是一次死亡之吻。天使投资人要通过行业分析来确认创业者所拥有的差异确实是独一无二的，未来没有潜在的竞争者。
        5．公司和财务状况
        创业公司的财务和公司确定的里程碑完成的怎么样了？天使投资人会查验创业公司之前已有的融资和股权情况，做一份精确的市场投资表。创始人的信用差、还有未了结的官司、没有偿付能力都会增加融资失败的风险。

        尽职调查国内行业现状及意义

        国外投行为何能够赚大钱？这些成功的投行会对并购目标公司进行充分的尽职调查和准确估值，在尽职调查方面舍得投入。而在中国，很多企业家根本没有意识到要进行尽职调查，认为请律师写个收购合同就万事大吉了。有一些企业盲目自信，认为自身具备尽职调查能力，可以做好尽职调查工作。一些公司收购标的时，手笔之大，不是一掷千金，而是一掷亿万资金，从不吝啬出价，但在聘请投行、律师、会计师、评估师做尽职调查方面却是能省则省，对尽职调查的重视度和投入都不够。此外，企业家们看好某项目时往往急于出手，给出的尽职调查时间往往十分短暂，不足以对目标公司进行深入透彻的了解，以至于很多事情并没有安排好就匆匆并购了，给将来留下了无数隐患。
        而尽职调查的主要意义在于尽可能地使买方发现他们要购买的股份或资产的有关的全部情况，即哪些能够帮他们决定是否继续进行并购程序的重要事实。也就是给予买方安全感，他们需要知晓所得到的重要信息能否准确地反映目标公司的资产和债务情况。
对于买方而言，尽职调查就是风险管理，就像买方在并购时就需面临诸多风险，比如要并购的该公司所在国可能存在政治风险、过去财务账册的准确性、并购后的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来、相关资产是否具有目标公司赋予的相应价值、是否存在任何可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的任何义务。一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时买方可以决定在何种条件下继续进行收购活动。