上半年新船订单量跌至25年以来最低水平

2020年上半年新签订单回顾

全球范围内不断扩散的新冠疫情给全球经济带来了前所未有的不确定性，海运贸易和航运市场的发展均受到严峻的挑战，影响全球新签订单水平。2020年上半年全球新签订单约570万修正总吨*，创下近25年以来的最低水平，虽然仅小幅低于1999年上半年660万修正总吨和2016年下半年的610万修正总吨。三大主力运输船型的新签订单量较去年同期均出现大幅下跌；气体船新签订单量在今年上半年大幅减少；当然不乏一些亮点订单，包括双燃料船、风电安装相关工程船订单及一带一路项目相关订单。上半年新签订单总量中，中国、韩国、日本新签订单量占比61%，20%，10%。中国船厂位列第一，并斩获了几乎所有集装箱船订单和大型LNG船订单。中国船厂市场份额的上升一定程度上是受到本国船东的新造船投资的推动，包括一系列来自中国租赁公司且已获长约的订单。

注：后期可能因为部分延迟报道的新签订单的回溯记录而调整

不同统计单位下的新签订单历史低点

不同统计单位下新签订单历史低点出现在不同时期。以载重吨及总吨计，25年来历史低点是1999年下半年（1,230万载重吨/950万总吨）；2020年上半年新签订单量1,760万载重吨/1,150万总吨；以全年订单量衡量则2016年是最低水平。以投资额计，25年来历史低点是2001年下半年（仅120亿美元），主要是受全球经济放缓及9/11恐怖袭击事件的冲击;作为对比，2020年上半年新造船投资额为138亿美元。此外图中未显示的20世纪80年代时期新签订单也处于较低水平，当时许多韩国船厂刚刚投产。

2020 1H新签订单占船队运力的0.9%

虽然2020年上半年新签订单量低迷，但是从本周图表上方曲线图中我们不难看出其实造船业已经对需求端的大幅波动习以为常，这也是造成新造船市场跌宕起伏的众多原因之一。2007年下半年全球新签订单水平以载重吨计占全球船队的12.7%，而该比例在2016年上半年和2020年上半年仅为0.9%。

2020 1H手持订单占船队运力的7.8%

从更积极的角度来看，经历了2月因新冠疫情导致的交付低点后，近几月全球新船交付水平（尤其是中国船厂）已恢复至2019年同期约85%的水平。2020年上半年全球船厂共交付新船合计1,380万修正总吨，同比下降20%；未交付率上升，但是整体交付水平或将好于疫情爆发初期的预测（除了近期邮轮延期交付）。在持续的新船交付和新签订单低迷的共同作用下，手持订单占船队的比例以载重吨计自年初的9.4%下降至7.8%，这意味着新冠疫情后期，全球船队规模将处于低速增长模式；船厂将持续面临接单压力。全球手持订单覆盖率（即当前船厂手持订单总量/前一年交船量的比值，用以衡量当前手持订单能维持船厂运营的工作年数）已经降至25年来最低点：以载重吨计当前手持订单覆盖率仅为1.6年，而在2008年该指标高达6年。

虽然上半年新签订单承压，但是未来仍有回升的可能。在当前严峻的市场环境，签单压力或将促使船厂采取更积极的销售策略，包括订单价格上的优惠，以及进行船型设计的改良和突破（例如加入与环保法规或燃料转换相关的技术设计等），一系列举措或将在一定程度上推动今年下半年以及2021年全球新签订单量。