数据洞察中国大健康产业发展趋势（一） 五大红利与四大转变

作者：药链圈

近十年，国内大健康领域供给侧医药工业规模从2011年的1.5万亿元增长至2020年的接近3万亿元；需求侧药品终端销售规模从0.8万亿元增长至1.8万亿元。进入世界级榜单的中国企业从无到有，2020年全球50强制药企业中国占据4席，全球100强医疗器械企业中国占据4席。大健康各赛道上市企业已超过400家，十年间TOP20企业市值增长12倍。大健康产业的成长发展，除老龄化人口增长的需求驱动之外，更多可归因于国内医药政策红利、机制改革红利、工程师红利、资本红利和互联网红利。正是这五大红利加速推动国内大健康产业迈入新阶段。

图：中国企业进入世界级榜单坐标与2010-2020年TOP20企业市值变化

一、政策红利：十三五期间政策出台超过1000条，导向性横纵贯通，创新提质、降价控费、行业监管主基调凸显，加速行业结构性调整

MAH制度解绑药品注册审批制度，从十省试点到全面实施，涉及MAH试点品种3239个，持有人主体156个，全面鼓励创新轻资产化。化学 仿制药一致性评价从口服固体制剂到注射剂拓展，截至2021年1月底已过评1834个品规，旨在提升药品质量和整合产能。带量采购从4+7到国家集采，国采四批次平均降价超过50%，变革市场渠道与支付控费。审评审批制度改革持续深化，IND到NDA平均约缩短3.4年，DNA到上市平均缩短0.92年；CDE分中心在上海、深圳相继挂牌。互联网+医疗在审慎包容中发展新业态、新模式、新场景，全国互联网医院已达900多家，移动医疗规模突破500亿元。

图：十三五期间国内代表性政策

二、体制机制改革红利：制造端改革，释放国企活力，造就具有技术、人才、资本基础，向创新转型的头部企业；创新端改革，释放源头创新活力，支撑世界级药企的诞生

1980-2010年期间，一批国企改制释放活力，在制造端跟进抢仿，积淀了基础、资本、人才基础，造就恒瑞医药、石药集团、齐鲁制药等一批有能力向创新转型的头部企业。2010-2020年则进入国内企业仿创结合阶段，打下创新基石。进入下一个十年，国内正处于从仿创结合向创新转型时期，在创新端的基础学科建设改革，将释放基础源头创新活力，支撑龙头企业成为与全球创新体系相融合的世界级药企。

图：中国医药企业体制机制改革与阶段

三、资本红利：十年间政府基金设立数量上涨5倍，私募/风投机构数量增长26%，产业资本助推新生企业成为千亿市值规模的速度在加快

一是产业资本活跃度在增加。十年间政府基金设立数量超过120个，上涨了5倍；私募与风投机构数量增长了26%；2020年医药领域产业并购数量达157起。二是产业资本助推效应在提速。在1990-2000年、2000-2010年、2010-2020年三个不同十年阶段成立的上市企业中，近十年成立的千亿市值企业3家，占比达11.5%，高于前两个十年的5.6%和2.7%。京东健康、信达生物、百济神舟等新生代企业快速做大做强，成为千亿市值企业。

图：不同成立阶段的上市企业中千亿市值分布

四、工程师红利：医药教育人才提升、跨国企业国际化人才、海归人才回流潮、国内CRO崛起四大路径的人才供给，共同组成了当下中国医药行业创新的中坚力量

国内医药基础教育提升奠定生力军人才供给保障，近10年研究生毕业人数增长80%，2020年我国每千常住人口公共卫生人员数提高至0.83。跨国制药企业进入中国20余年，培养了一批具有国际水准的研发人才，并流入国内企业医药研发。海外医药高管与学者等海归人才回流潮带来了本土创新型企业，如贝达药业的丁列明、天境生物的臧敬五，歌礼制药的吴劲梓等。国内药明康德、康龙化成、泰格医药等CRO企业历经十余年发展而崛起，输出一波高技术科研人才；相较于美国、瑞士，国内CRO研发人员年度成本约为国外的1/3。他们共同组成了当下中国医药行业创新的中坚力量。

图：我国医药人才四大供给路径

五、互联网红利：人工智能、大数据、物联网、互联网新技术的应用成熟加速渗透至医药领域，带来新业态、新场景、新增长，AI+研发、医药电商等正撬动传统模式与格局

一是互联网医院与平台新模式诞生。 互联网医疗渗透率由2016年的1.8%提升至2019年6.2%，孕育了京东方医院数字诊疗、乌镇互联网国医馆，以及好大夫、微医、平安好医生、医鹿等互联网医院平台。二是AI+药物研发／辅助诊断迅速崛起。如阿里云新冠肺炎20秒AI分析诊断CT；AI+药物研发国内代表性企业晶泰科技2020年9月获3.2亿融资；剂泰医药成立1年，已获3轮融资。三是医药电商“第四终端”成长。医药电商从概念阶段逐步发展到业绩支撑阶段，交易规模突破1000亿元，年复合增长率达20.6%； B2B模式、B2C模式和O2O模式逐步成熟，阿里健康、京东健康、腾讯健康生态型互联网+医药企业诞生。四是IT巨头跨界渗透医药大数据。腾讯推出首个AI驱动药物研发平台“云深智药“；百度成立“百图生科“生命科学平台公司；华为搭建AI研发平台医药智能体EI Health团队。

图：我国互联网+医药的新业态与新场景

大健康产业迈入创新发展的新阶段，新的趋势变化也在酝酿，正从点状式的先导突破向未来新势能聚合。我们认为，在人才吸引、创新协同、产业分工、政策改革维度上的“四大转变”尤为值得关注。

转变一：人才吸引由海归人才向国际人才拓展，国际化人才将在华参与创新

在历经恒瑞、石药、复星等传统仿制药企业积极创新转型，以及海归回流潮人才创立本土创新Biotech之后，国内传统巨头已进入国际化布局新阶段，Biotech企业也朝着Biopharma发展。因此，国际化人才需求逐渐凸显，人才吸引将由海归人才向国际人才拓展。近期，广州南沙区出台政策打造全国首个“国际化人才特区”， 在扩大引进急需紧缺外国人才、试点实施技术移民等方面开始发力；重庆、北京等全国21个自贸区政策均不同程度加强国际人才在华就业便利政策。未来几年，更多的国际化人才将在华深度参与医药创新。

转变二：大企业的线性创新到节点的多元生态协同，数字化正在加速建立创新协同生态，数字化平台竞争力凸显

一方面MNC机构在华布局从R向D聚焦。2015年以来，艾伯维、诺华、GSK、礼来相继关闭在华早期研发中心，将重心转到更多以本土协作和合作伙伴关系推动早期和临床研究；强生Jlab、诺和诺德INNOVO、默克创新中心加速器、勃林格殷格翰BI-ATLATL联合创新实验室等在2019年后成立，拥抱本土创新合作。另一方面，MNC机构以数字化方式正全面革新制药业务流程。数字化体系、互联网医疗、数字疗法、药物研发是各巨头数字化布局的主要方向。辉瑞与Concerto Health AI加速RWD用于癌症疗法；诺华联合Dyno Therapeutics开发基于人工智能的AAV载体基因疗法；赛诺菲与京东健康 糖尿病中心合作，打造一站式慢病管理。

转变三：产业链自主可控凸显，供应链从全球水平分工向区域垂直整合转变，供应链体系将更加本土化与多元化

我国在先进材料、核心技术、关键部件等方面存在自主可控上短板。化学药领域，中国具备原料供应优势，印度70%的原料药依赖中国，全球乙酰氨基酚供应量2/3源于中国；但新型药用辅料高度依赖进口，高端制剂技术受限。生物药领域，生物技术接近国际水平，但细胞、试剂耗材、制药设备等原材料供应进口依赖极强，如蛋白质纯化填料95%进口。医疗器械领域，高端手术机器人全部要依赖进口；IVD癌症早筛的第三代测序都被国外垄断；国产呼吸机的关键零部件大约10%需进口；ECMO不具备生产能力。

各国布局减少对单一国家的过度依赖，实现供应链的本土化与多元化。美国发布《2020~2030年国家流感疫苗现代化战略》，欧盟发布《欧盟疫苗战略》与《欧洲制药战略》；我国出台《生物安全法》。美国为减少关键医疗用品和药品的中国依赖，梳理十多个医药产业链回流的提案。日本提供20亿美元补助和贷款，首提供应链韧性，支持日企将生产线从中国迁回日本，支持海外供应链多元化项目。

转变四：政策改革正从“点状试点”向“更大范围”辐射，释放更大能级效应

一是带量采购呈现出从4+7到国家集采的区域扩大，从33到500的品种扩大，从过评产品到高值耗材、非过评产品、生物药的领域扩大。二是自贸区政策从上海自贸区、海南乐城医疗旅行先行区向全国21个自贸区辐射，政策从税率减免到药品口岸通关便利，到国际医疗投资、国际人才准入等优惠政策辐射。三是中药配方颗粒从全国6家试点，到省级试点企业，再到全面放开，预计释放40%+的市场增速。