硅钢指的是含硅量为1.0%~4.5%，含碳量小于0.08%的硅合金钢。硅钢具有导磁率高、矫顽力低、电阻系数大等特性，因而磁滞损失和涡流损失都小，主要用作电机、变压器、电器以及电工仪表中的磁性材料。宝钢的产品均是相对高端的冷轧硅钢。根据硅钢中晶粒排列方向的不同，硅钢又可以分为无取向硅钢（晶粒基本朝同一方向排列）和冷轧取向硅钢（晶粒朝各个不同方向排列）。冷轧无取向硅钢的热损耗相对较大，主要用于各类型电机、中小型电源变压器、继电器、电磁开关、整流器等的制造；冷轧取向硅钢制作工业则复杂许多，其热损耗也相对较小，主要用于大型电压变压器、大型电机、电抗器和磁放大器、互感器等电讯产品的制造。
硅钢分类及主要下游
类别 | 硅含量/% | 公称厚度/mm | 主要用途 | ||
热轧硅钢（无取向） | 热轧低硅钢（电机钢） | 1.0～2.5 | 0.5 | 家用电机和微电机 | |
热轧高硅钢（变压器钢） | 3.0～4.5 | 0.35、0.50 | 变压器 | ||
冷轧电工钢 | 冷轧无取向电工钢（电机钢） | 低碳电工钢 | ≤0.5 | 0.50、0.65 | 家用电机、微电机小变压器和镇流器 |
硅钢 | >0.5～3.5 | 0.35、0.50 | 大中型电机、发电机和变压器 | ||
冷轧取向硅钢（变压器钢） | 普通取向硅钢 | 2.9～3.3 | 0.18、0.23、0.27、0.30、0.35 | 大中小型变压器和镇流器 | |
高磁感取向硅钢 | |||||
数据来源：公开资料整理
相关报告：智研咨询发布的《 2018-2024年中国硅钢行业深度调研及投资前景分析报告》
无取向硅钢的产能利用率
数据来源：公开资料整理
无取向硅钢的供需格局
数据来源：公开资料整理
取向硅钢由于其制造工艺的复杂性，供给来源相对受限，因此目前供需格局要好于无取向硅钢，2016年的产能利用率约为87%。取向硅钢的供需格局
取向硅钢的供需格局
数据来源：公开资料整理
随着产品高端化的发展趋势，目前越来越多的公司开始涉足硅钢领域。2017-2018有8家企业将计划投产电工钢产险，共计产能为126.5万吨，其中26.5万吨的取向硅钢和80万吨的无取向硅钢。
2017~2018年预计新上硅钢产线
产线项目 | 设计产能 | 计划投产时间 |
取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 5 | 2017.03 |
常化酸洗轧钢及取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 5 | 2017.1 |
取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 2.5 | 2017下半年 |
取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 4 | 2017.05 |
取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 5 | 2017下半年 |
常化酸洗轧钢及取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 5 | 2017下半年 |
无取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 30 | 计划中 |
高牌号无取向钢连续脱碳退火渗碳涂层生产线 | 50 | 2018年 |
数据来源：公开资料整理
变压器、大中型电动机是冷轧硅钢的主要下游。总体上来看，在中国经济转型的大背景之下，发电、输电和各类大型用电设备已经度过了高增长的时期，硅钢下游的低增速将成为常态。
发电量增速中枢明显下移
数据来源：公开资料整理
近年来我国的新增变电设备维持在2.4亿千伏左右，该增长量尚不及2010年。发电设备的产量则处于震荡状态，在目前电力行业产能过剩较为严重的情况下，发电设备的产量增长预计难以有大规模的向上突破。
新增变电设备增长停滞
数据来源：公开资料整理
发电设备产量维持波动
数据来源：公开资料整理
从历史数据我们可以看到，除了个别时间段螺纹利润领先之外，在较长时间段内冷轧板都是各钢材品种当中盈利最高品种。
历史上冷轧板的盈利能够跑赢市场
数据来源：公开资料整理
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国硅钢行业市场竞争态势及前景战略研判报告
《2024-2030年中国硅钢行业市场竞争态势及前景战略研判报告》共十一章，包含中国硅钢行业重点企业布局案例研究，中国硅钢行业市场前景预测及发展趋势预判，中国硅钢行业投资战略规划策略及建议等内容。
文章转载、引用说明：
智研咨询推崇信息资源共享，欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则：
1.可全文转载，但不得恶意镜像。转载需注明来源（智研咨询）。
2.转载文章内容时不得进行删减或修改。图表和数据可以引用，但不能去除水印和数据来源。
如有违反以上规则，我们将保留追究法律责任的权力。
版权提示：
智研咨询倡导尊重与保护知识产权，对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题，烦请联系我们，我们将及时与您沟通处理。联系方式：gaojian@chyxx.com、010-60343812。
