同花顺-圈子

　　一、企业简介

　　可口可乐（KO）是世界上最大的非酒精饮料公司，产品在全球市场占有率为48%，拥有或许可和销售500多种非酒精饮料品牌，主要销售不含酒精的饮料,包括气泡饮料、水、强化水和运动饮料、果汁、乳制品和植物性饮料、茶和咖啡以及能量饮料。目前总部位于美国佐治亚州的亚特兰大。现已在200多个国家和地区销售。

　　二、财务分析

　　1. 主营业务构成

　　据统计，2021年可口可乐主营业务主要由34%的北美市场、19%的装瓶投资、12%亚太等构成，分别为公司创收131.84亿、71.94亿，46.82亿;

　　可以看出在北美地区的销售量极大，需求与供应达到持平，市场占有率居于首位，在总业务中处于主流地位，但相比之下，亚太地区、拉丁美洲的需求并未达到饱和，市场广阔需求低销量少，因此扩张亚太地区市场对总营业物收入的提高可起决定性作用；同时，装瓶投资创收的营业收入也占据重要比例，可见装瓶创新潜力巨大，且在2022年Q1财报中瓶装产品投资部门净营收同比增长8%。

　　2. 财报分析

　　北京时间4月26日，可口可乐公司公布2022年一季度财报。

　　报告期内，可口可乐实现净营收104.91亿美元，超过市场普遍预计的98.3亿美元，同比增长16%；

　　实现净利润27.93亿美元，超过市场普遍预计的24.06亿美元，同比增长24%；

　　每股收益为0.64美元，同比增长23%;

　　GAAP准则下，可口可乐第一季度营业利润为34.05亿美元，同比增长25%；

　　营业利润率为32.5%，上年同期为30.2%。在非GAAP准则下，可口可乐第一季度可比营业利润率为31.4%，上年同期为31%。

　　可口可乐能实现两位数的增长，主要得益于“价格/产品组合增长了7%”，以及“集中销售增长了11%”，价格组合的增加形成销售额的增加，将增加的成本转嫁给了消费者，抵消了通胀上升的影响，提高了利润。

　　三、市场份额

　　通过查看可口可乐市场份额占比来对企业进行竞争力分析

　　2020年碳酸饮料成为全球第一大软饮料类别，占据35.28%的份额;包装饮用水以及果汁饮料为第二、第三大软饮料分类，分别占26.92%和15.58%;其次依次为即饮茶、能量饮料、即饮咖啡、运动饮料、浓缩饮料、亚洲特色饮料。

　　可口可乐凭借可口可乐这一品牌打响市场，随后在各个细分赛道推出各类产品，成为软饮料行业龙头企业，占据全球软饮料市场14.9%的份额;百事则排在第二位，占据7.2%的市场份额;雀巢和达能在软饮料市场分别占2.8%和2.0%。

　　根据上图，可口可乐在软饮料行业居于战略性主导地位，牵动着整个软饮料的发展，资本雄厚，不容易受市场波幅不定，对外界抗压能力强，并且相对于竞争对手有压倒性的优势，竞争力极强。

　　四、投资建议

　　每一天，每个人会喝掉 64 盎司的东西。1991 年，软饮料在这 64 盎司中占比为 25%，远超过水，是美国第一大饮品！这意味着每个美国人每年要喝掉大约 730 罐软饮料，其中约 42% 都出自可口可乐公司。世界其他地方的软饮料消费模式也惊人地相似，且软饮料的销量仍在上涨。

　　除此之外，股神”沃伦·巴菲特对可口可乐公司相当“长情”，自巴菲特从1988年买入之后，一直坚定持有。截至去年底，沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦持有可口可乐公司9.2%的股份。因此即使在疫情动荡不停的大背景下，可口可乐依旧是值得被看好的。