上周市场热点回顾与分析
上周市场出现调整，A股主要指数均出现下跌，上证指数跌1.1%，深证成指跌2.2%，创业板指跌3.8%；上证50跌1.2%，沪深300跌1.8%，中证500跌1.5%。上周日均成交额升至0.99万亿元，上周虽然美元指数有所上行，但北上依旧保持净流入，北上资金单周净流入83亿元。
行业方面，板块轮动有所加速，美容护理、食品饮料、石油石化、轻工制造、钢铁等行业表现相对较好，电力设备、电子、房地产、农林牧渔、有色金属等行业表现靠后。
国内方面，2月16日，国家统计局公布2023年1月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加。其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%；二手住宅销售价格环比由上月下降0.5%转为上涨0.4%。而二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.1%；二手住宅销售价格环比下降0.3%。在防疫政策优化后，住房消费场景得以修复，叠加去年以来房贷利率下行，购房需求有所释放，但恢复较快的城市主要集中在一二线，低能级城市仍有一定的销售压力。
海外方面，2023年2月14日，美国劳工部统计局公布1月美国CPI数据：美国1月CPI同比增加6.4%,市场预期6.2%；核心CPI同比增5.6%,市场预期5.5%。美国CPI环比涨幅再度反弹，反映了当前美国服务价格存在较强粘性，以租金为代表的核心服务通胀持续承压，导致通胀回落到2%目标的道路不断延长，美联储维持高利率抗通胀的必要性仍然较高。美国1月零售消费环比上升3.0%，高于彭博一致预期的2.0%，大幅高于12月的-1.1%（修正后）。零售高于预期的主要原因是耐用品包括汽车、家具、电子产品等环比大幅走强，反映美国核心商品消费韧性仍强。高于预期的零售消费数据发布后，市场紧缩预期有所抬升。美联储仍有望在二季度结束加息，但是年底降息的概率不大。
上周行业指数涨跌幅 （前五名）
数据来源：wind，截止至2023.02.17。后市研判 （3-6个月）
上周，A股市场短期依然在调整周期内，AIGC概念驱动的TMT板块的赚钱效应相对充分，行业拥挤度也相对较高，科技方向出现调整。高频经济指标来看，上周中下游企业的开工出现了明显的改善，经济复苏的趋势依然在延续，内需恢复的动能和预期仍在。海外流动性方面，虽然短期交易美元流动性宽松告一段落，但大的方向并未改变。所以，无需过度担忧指数大的调整风险。行业配置上，沿着疫后和经济复苏下的消费领域，大安全下的自主可控、高端制造和高端材料领域以及稳增长的地产相关方向进行配置。
建议配置的行业
短期，经济复苏预期交易可能会向上游周期板块轮动，中期配置来看，当下看好的依然是以消费为主的内需复苏相关板块，以及安全自主可控相关的军工、医疗新基建、信创、半导体等方向。
发布于：上海