百度股价强势回归，李彦宏二次创业成效初显

12月14日，百度股价再度走强，收盘报162.96美元，实现连续四日大涨，月内累计涨幅近20%，股价再刷年内新高。

消息面上，百度频出利好，“女版巴菲特”凯瑟琳·伍德旗下投资基金ARK invest连续两天大手笔买入百度股票，先是在12月10日建仓超17万股，第二天再加仓近33万股，目前共持有50万股，价值超8000万美元。对此，有业内人士分析称，凯瑟琳一直以来都非常看好自动驾驶、人工智能等颠覆性技术的未来，而百度作为国内AI头雁，同时也是自动驾驶领域的头部玩家之一，此番被她看中不足为奇。这也意味着，ARK invest看好百度的前景，以及百度未来股价的上涨空间。

事实上，除了ARK之外，国外知名投行也在关注着百度的自动驾驶业务。瑞银在其最新一份研报中给百度的各条业务线进行了估值，其中给予了百度Apollo100亿美元的估值，并认为其是百度最重要的资产之一，同时也是提振百度市值最重要的变量之一。此外，汇丰银行也认为，经过7年的创新，百度自动驾驶已经进入了突破性的阶段。

机构加仓和股价上涨是今天的“果”，背后“因”的种子其实早已种下。

1、智能经济窗口期，百度核心三个增长引擎获华尔街认可

对于一家成立20年的互联网公司来说，在高度波动的环境中保持稳健持续的增长并不容易，但百度做到了这一点。从营收规模来看，百度近20年内收入持续增长。作为典型的科技驱动型公司，百度在应对经济周期中展现了充分的韧性：例如在2007-2009年的全球金融危机中，百度在这三年间的收入年复合增长率达60%。

在今年不确定的经济环境中，保持盈利性增长对企业来说十分重要。数据显示，百度核心业务的运营效率正在持续大幅提升。纵观百度今年前三个季度财报显示，百度核心盈利性增长强劲，经调EBITDA利润率由第一季度的30%，逐步上升至Q3的46%，创历年新高。

巴克莱在研报中表示，百度核心业务走出拐点，不仅受益于中国经济的复苏，而且得益于百度移动生态和人工智能云服务的稳健表现。目前来看，百度快速发展的智能云业务、引领行业的自动驾驶等业务均走入华尔街的估值体系，高盛在对百度分部估值中，给予百度智能云估值85亿美金的估值；瑞银在估值中，给予百度Apollo自动驾驶估值100亿美金。未来十年，中国经济的新标签是智能经济，百度也将成为智能经济浪潮中的受益者。

2、管理层的战略定力

像阿里、华为、百度这些老牌互联网企业，他们在盈利模式长期稳定下来之后，只有公司管理层力排众议、拍板砸钱去做技术研发，还要顶着巨大的压力，最终才能在高科技上有所建树。

百度2010年开始投入人工智能，是国内最早布局互联网的企业之一，抢占了智能经济的先机。

不仅如此，李彦宏还在内部、外部多个场合表示，不论顺境逆境，对AI的信仰都没有一丝丝改变。其在百度二十周年纪录片《二十度》中也强调了对AI的态度：“即使短期内见不到什么商业的回报，但如果它在更长的时期内能够会对这个社会对人们产生正向影响的话，我们还是能够做得起。”

百度对于技术的坚持从百度的研发占比中也可窥见一斑。百度近年财报数据显示，其各年度研发支出持续大于100亿元人民币，并呈逐年增长态势，占总收入比例均超过15%，是国内主流公司里研发占比最高的公司。中国企业联合会、中国企业家协会最新发布的中国企业500强研发强度榜单也证实了这一点，百度以23.49%的研发强度位居500强首位，也是唯一一家研发强度大于20%的500强企业。

长期的坚持以及持续不断的投入，让百度成为了国内AI的头雁。数据显示，在人工智能专利申请量和授权量方面，百度分别以9364件专利申请和2682件专利授权处于第一位。此外，百度的创新实力还获得了人民日报的认可，在12月11日刊发的评论文章中，人民日报重点提及了百度的无人驾驶汽车，认为其是中国企业日益注重向科技创新进军的企业之一。

第三季度财报发布后，李彦宏向公司全员发送了一封财报信。李彦宏在信中号召全体员工“以归零的二次创业心态，为未来去战斗”。现在看来，百度二次创业闯关已经开始。截至发稿，百度盘前股价涨超5%，有望实现连续5日大涨。

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