摘要：估值过高！因特朗普，美国这个问题又异常严重，美元或要暴跌5%？
投资机构：估值过高+双赤字，美元或要暴跌5%！
【一牛财经】讯：据Brandywine Global Investment Management称，伴随美国国债收益率升势的停滞，加之美国双赤字重新成为市场关注焦点，到今年年底，美元势将下跌大约5%。
据这家美盛旗下投资组合管理子公司的高级副总裁、帮助公司管理着760亿美元资产的Richard Lawrence称，由于近期涨势已经使其估值过高，如今美元面对跌势已经变得颇为脆弱。他同时表示，特朗普政府不太可能会采取行动阻止美元走软。
Lawrence上周五在新加坡接受采访时表示，“到年底时，美元相比当前水平可能会下跌5%左右，美元估值已经过高，双赤字问题应会对美元构成一定的压力。”
美元涨势或已进入后半期
无独有偶，目前，也有分析机构认为，近期美元走强是前期汇率与基本面背离的修复。去年底至今年初，在美元利率上升、美国经济复苏平稳、全球美元流动性收紧的状态下，美元理应升值，但实际上却持续走弱，与基本面发生背离。近来在政策面和市场预期的作用下，美元逐渐走强，开始逐渐修复前期与基本面的背离。
但一些机构也警告称，本轮美元周期始于2011年，上升周期一般持续5-7年，那么从时间长度来看已经进入了下半场。另外，从基本面来看，美元本轮升值与美国加息同时发生，两者均不利于美国经济保持复苏势头。从经济基本面和宏观政策的角度来看，美元未来上涨幅度仍然有限。有观点还强调，美国目前采取的是“宽财政紧货币”的政策组合，在财政加杠杆与央行降杠杆的矛盾中，美联储可能率先妥协。
执掌1000亿美元资产的Aegon资产管理公司副首席投资官Jim Schaeffer表示，美元上涨行情将会逆转。“美元的近期强势可能让我们感到惊讶，但我们认为这是相对短暂的，美元兑主要货币2018年将会走软。”他认为，基本面因素最终将会抑制美元的涨势并重振新兴市场货币。
美国“双赤字”问题日益严重
此外，专家表示，随着特朗普税改的进行，美国“双赤字”问题将日益严重。
据【一牛财经】此前就多次提及，美国财政部上个月表示，美国上半财年预算赤字料将扩大至6000亿美元。已得到特朗普总统批准的税改和开支措施料将使2018财年全年预算赤字扩大至8040亿美元，随后到2020年突破1万亿美元大关。特朗普政府已将企业税税率由35%下调到了21%。
Lawrence指出，美国政府可能实际上欢迎美元走软，因为当前特朗普政府政府目标都是围绕着振兴制造业，我不认为他们会试图阻止美元走弱，因为美元走弱是最符合他们利益的。
对冲基本目前押注美元将会继续走强。CFTC最新数据显示，截至5月15日当周，对冲基金美元押注转向净多头。
美债收益率或将飙升
随着10年期美国国债收益率升创2011年7月以来的最高水平，跟踪美元兑六种主要货币汇率走势的彭博美元即期汇率指数从2月份创出的年内低点反弹了将近6%。根据彭博分析师调查所得到的预期中值，到今年年底，该指数料将下跌4%。
Lawrence表示他正在减持美债，10年期美债到年底很可能会在保持在当前水平附近。彭博调查显示，到12月底，10年期美债收益率将从当前的3.06%上升至3.19%。
虽然长期通缩因素仍然存在，比如人口，全球化和科技等，但是这些因素正在被财政刺激政策所抵消，因为财政刺激政策可能导致财政赤字大幅增加，经济增长大为成功。
Lawrence表示，部分通胀因素影响正在与通缩因素影响进行拉锯战，这将导致美债收益率不断波动，并且一定程度上在区间内横盘。
不过，在美元和美国国债收益率走向问题上，华尔街意见出现了分歧，一些对冲基金认为，看重长远经济趋势就不会在意美元进一步延续近期的涨势。其他一些人则预计，由于10年期美国国债收益率现已接近峰值，美元将会走弱。
（版权说明：本文为一牛财经王海林编撰，转载前请获得授权，转载请注明出处和作者！）
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