来源：微信公众号“轻金融” 作者：李静瑕
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在五大行净利几近零增长，银行业赚钱越来越难的当下，成立一家民营银行多久能盈利？
在2014年民营银行试点牌照颁发之前，市场普遍预期盈利需要3~5年的时间。
“所有发起设立的民营银行，在激烈竞争环境下前三到五年肯定不赚钱。”这是国内首家民营银行——民生银行前董事长董文标在2013年7月的判断。
“新（民营）银行需要经历3-5年的亏损，净资产会大幅缩水。”民生银行股东史玉柱在2014年1月也这样说。
持有类似观点的行业人士不在少数。
“亏钱”原因，一是新成立民营银行需要靠庞大渠道和投入，做出特色、渠道和平台很困难；二是新批的民营银行都不是全牌照银行，业务范围被控制得很窄；三是运营地域被限制等。
然而，根据近期首批5家试点民营银行公布的2016年年报，他们全部实现盈利了，除了2014年12月成立的微众银行，其他家民营银行刚刚经历了第一个完整的会计年度，实现盈利可谓迅速。
这5家试点民营银行是如何盈利的，当前有怎样的生存状态和烦恼，对新的民营银行又有怎样的借鉴？
“看谁跑得快”
用“超高速”来形容五家民营银行2016年扭亏为盈并不为过，他们在总资产、净利润等指标上均实现较高增长。
从净利润来看，增加规模最大的是微众银行：2016年实现净利润4.01亿元，而在2015年该行还亏损近6亿元。网商银行、上海华瑞银行、天津金城银行、温州民商银行，在2016年分别实现净利润3.16亿元、1.42亿元、1.28亿元、0.51亿元。
从总资产座次排名来看，截至2016年末，网商银行以615亿元排“老大”，微众银行以520亿元居第二，上海华瑞银行、天津金城银行、温州民商银行总资产规模分别为310、220、55亿元。
在总资产增速上，微众银行同比增幅高达440%，网商银行的增速也高达103%，温州民商银行、上海华瑞银行和天津金城银行增速分别为77.73%、48.92 %和40.17%。
不难看出，相比互联网银行，非互联网银行的发展速度较慢。
还有更令人“咋舌”的数据。作为腾讯和阿里的纯互联网银行，微众银行和网商银行2016年利息净收入增速分别高达839%和1105%，微众银行手续费及佣金净收入同比增长了2009%。
高增速从何而来？
以微众银行为例，截至2016年末，拳头产品“微粒贷”主打个人社交场景中的小额信用贷款，累计发放贷款1987亿元，管理贷款余额517亿元，截至2017年5月份，累计发放贷款总额已达到3600亿元。
网商银行数据显示，截至2016年12月末，累计向小微企业发放贷款879亿元,服务小微企业客户数277万户，户均贷款余额约为1.5万元。
虽然户均贷款金额小，但小额信用类贷款的收益率更高，能体现出规模效应。以微粒贷的计息规则为例，日利率0.05%、若还款方式为等额本金，年化收益率约9.75%，随借随还条件下约18%，高于银行信用贷类产品。
兴业经济研究咨询股份有限公司数据显示，2016 年微众、网商银行的净息差经测算分别为 6.08%、5.39%，远高于上市银行数据(上市银行普遍在 250BP 左右)。
不过，华瑞银行、金城银行的议价能力就不占优势，2016 年末，两家银行生息资产收益率约为 4.1%、4.5%。
从收入结构来看，5家银行对信贷业务的依赖度依然较高，利息净收入占比均在60%以上。而从手续费及佣金净收入占比看，仅微众银行占22.95%，其他银行占比均不到10%，温州民商银行这一数据仅0.41%。
加速奔跑的民营银行，也应该牢记银监会副主席曹宇曾说过的话：办银行是做“百年老店”，不是“看谁跑得快”，而是“看谁跑得远”。
特色生存武器
成立之初，民营银行都强调“特色化经营”，但实际上在初期股东背景更为重要，即便同是纯互联网银行，微众银行、网商银行的特色也截然不同。
主打“微粒贷”的微众银行，是基于社交数据风控的移动端自助式小额信用、循环使用贷款，定位之一是“连接者”。
微众银行行长李南青曾表示，“微粒贷”80%的贷款资金由合作金融机构提供，“连接”了25家金融机构共建联合贷款平台。
天津金城银行就在年报中披露，2016年与微众银行开展“微粒贷”业务合作，截至2016年底，该行微粒贷合作产品贷款余额3.95亿元，累计放款9.9亿元。
网商银行则依靠淘宝、天猫以及阿里巴巴电商平台，获取客户资源和交易场景，杀入小微金融和农村金融。
如网商银行针对电商平台推出“网商贷”，截至2016年末，服务的小微客户超过277万。同时，结合阿里巴巴集团“千县万村”计划，推出“旺农贷”，去年末余额接近40亿元。
总体来看，与微众银行有所不同，网商银行的产品大部分还是基于阿里集团内部平台开展。
华瑞银行注册地在上海自贸区，具有自贸区法人银行优势，客户以民营企业为主，其自贸业务资产规模达到171.62亿元。小微客户贷款余额占全行企业贷款余额55.94%，不过贷款集中度较高，2016年前三大行业占比 68.50%。华瑞银行还是全国第一批投贷联动试点10家银行，开发科创金融业务。
天津金城银行的定位是“公存公贷”，经营特色是“结构化融资业务”，去年全年实现利息收入约4.70亿元，同比大幅增长 393.52%。
去年，天津金城银行的结构融资项目在传统银基信模式、明股实债模式、金融同业收（受）益权模式的基础上，新增了有限合伙企业制基金的非标投资模
式、资管计划委托贷款等业务模式。
温州民商银行存贷模式为特定区域存贷款，主要服务于小微企业和个体工商户，主攻小额贷款，发放小微企业贷款18890万元，占全部贷款的81.85%。
通过对各家银行的发展模式可以看出，民营银行在一定程度上突破了银行的同质化发展。
李南青曾表示，在发展中就遇到过诱惑。
“比如一些政府平台，一些大的企业贷款会来得比较快，也比较容易，但是那样我们能够走多远？我们能够发展的多大？是不是和我们的初衷相背离？”
谁的员工更能赚钱？
不拼网点、不拼规模，民营银行要想特色化，对人才的配置就非常关键了。
先来看看哪家民营银行的员工更能“赚钱”，轻金融统计发现，剔除没有公布员工数的天津金城银行，人均净利润最高的为网商银行，达到104.14万元；其次是上海华瑞银行，人均净利润40.74万元。
2016年全年赚取利润最多的微众银行，其员工人均赚取利润相比下并不高，仅为38.35万元，原因可能在于2016年微众银行扩招。
数据显示，微众银行全年共引进人才368人，在职员工人数达到1047人，同比增长32%。
民营银行人均创造的净利润，相比2016年上市银行人均创造净利润60.41万，并不逊色。
5家民营银行人员结构的特点之一，是信息科技人才占比明显高。此前，有媒体报道，微众银行的信息科技人才占比超过了2/3。
从去年末数据看，网商银行有303名员工，其中前台人员 73 人，后台人员230人；上海华瑞银行总员工数349人，占比最高的是信息科技人员（占25%），自贸金融占20%，互联网占17%。
其中的例外是温州民商银行，管理岗位人员占了一半以上，135名总员工中，管理岗位74人，占比达到54.8%，其次为营销岗位41人，占比30.4%。
总体来看，民营银行更加注重科技，倚重信息科技人才。研究民营银行的年报也可以发现，民营银行们紧追科技的热潮。
传统银行由于体积庞大，在金融科技浪潮中要推进新技术带来变革需要一个过程，民营银行在这方面更为灵活。不过，对于民营银行玩儿科技，担心来自于不具备传统银行那样的投入能力。
成长的烦恼
在5家民营银行快速发展背后，还伴随着几大“成长的烦恼”。
第一个烦恼是“负债”，即钱从哪儿来，突出问题是负债结构单一。
“负债结构仍然单一，存款和理财业务、小微企业金融服务等方面仍处于摸索阶段，品牌的知名度和美誉度亟待提高，内部管理流程和机制仍需完善。”微众银行董事长顾敏在年报中表示。
如微众银行就高度依赖同业负债，2016年末，微众银行客户存款占负债总额比重仅有7.28%，而同业负债比重则达到85%。
网商银行的负债对同业依赖相对好一些，客户存款占比达到40.53%，同业负债占比为32.27%。
相较而言，其他3家客户存款占比较高。如温州民商银行负债总额中，客户存款（一般性存款）比重高达75.64%，上海华瑞银行和天津金城银行的占比分别为65.52%、53.74%。
民营银行网点少、知名度低，拉存款并没有优势，因而同业负债的成本偏高，这一状态可能在短时间内会难以改变。同时，纯互联网银行的存款优势又较有门店的民营银行要弱。
民营银行也在探索多元化负债的模式。例如天津金城银行就发起了首单民营银行的资产支持证券，微众银行给自己开出的“药方”是力求找到2-3个有特色、可持续的新业务。
民营银行的第二大烦恼是风险。针对民营银行的风险，此前银监会副主席曹宇就曾提出股权不稳定、业务不稳定和管理层不稳定问题。
从股权来看，5家银行在去年都相对稳定。
从业务风险方面，一些银行的不良也开始在慢慢暴露。例如微众银行不良率上升了0.2个百分点到0.32%，天津金城银行也告别“零不良”，不良率为0.01%。当然面对当前商业银行1.74%的不良率水平，当前的不良率几乎可以忽略。
8月14日，银监会首次将民营银行纳入常规监管指标数据披露当中。数据显示，今年2季度末，民营银行总体不良贷款余额达到8亿元，环比上季度末增加2亿元，不良率为0.7%，环比上升0.06个百分点。
民营银行成立时间短，客户下沉可能带来的高违约还没有进入到暴露阶段。其针对小微、个人消费金融等信贷投放，原本就是高风险领域，因此当前的不良水平并不能够真正代表民营银行的管理运营水平，规模扩张后的不良风险依然需要高度警惕。
至于管理层的不稳定，如微众银行、网商银行等都经历了高管的离开、更换，成立初期的民营银行，尽管拥有更好的激励制度，高管人员与银行的文化风格磨合需要一定的时间。
总体来看，首批5家民营银行面临的突出问题，是负债结构单一、成本高并且信贷风险隐患大，银行需要高收益资产覆盖高成本，才能维持较大利差。
银监会发布的最新统计数据显示，2017年第二季度民营银行的净息差为4.86%，同比一季度就下降了0.09个百分点。
兴业研究认为，短期看，微众、网商银行等互联网银行，净息差可达5%-6%，但高利差背后强大的股东技术、流量支持不可忽略，隐形成本高，未来如何降低这种隐形成本、拓展客群边际，更新风控技术是相关互联网银行亟需突破的问题。
此外，华瑞、金城银行等在没有互联网背景的支持下，如何借助股东的产业背景，开发实体经济中的细分领域、新兴领域中的融资服务，甚至拓展投贷联动，将是该类民营银行更可行的发展模式。
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