据国内大宗商品资讯平台生意社监测显示，7月初国内稀土市场价格指数走势上涨，国内镨钕系稀土价格走势上涨，重稀土市场价格回暖，国内稀土市场拐点已现。生意社稀土板块指数显示，7月1日稀土指数为494点，较昨日上升了6点，较周期内最高点1000点（2011-12-06）下降了50.60%，较2015年09月13日最低点271点上涨了82.29%。(注：周期指2011-12-01至今)。
图：截至7月2日为止稀土价格走势图 图片来源：生意社
由稀土指数图上可以清晰的看出，7月初国内稀土价格回暖，近期稀土市场主流商品价格均有不同程度的涨幅，稀土市场行情止跌回暖。
具体细分产品来看，国内氧化钕、金属钕、镨钕氧化物、镨钕合金、氧化镨和金属镨等主流产品价格逐步上涨，7月2日国内稀土中氧化钕价格为48万元/吨；金属钕价格为59.5万元/吨；镨钕氧化物价格为48.75万元/吨；镨钕合金价格为60.25万元/吨；金属镨价格为70万元/吨；氧化镨价格为57万元/吨，各产品均有不同程度的上涨，大部分已经连续上涨2个工作日，国内轻稀土市场行情走势拐点已现，市场价格逐步上涨。
阶段性回调结束 轻稀土市场回暖
本周，国内稀土市场止跌回暖，供需结构性大拐点来临，高端磁材需求放量，稀土产业链利润空间打开。近期供给端中国稀土配额可能稳步提升，供给刚性优化，加之新能效标准执行，国内家电变频空调占比钕铁硼渗透率持续提升，需求端有望持续上涨。新能源汽车销售较为正常，对于稀土需求处于高位。
高性能钕铁硼主要稀土原料为轻稀土氧化镨钕、重稀土氧化镝及氧化铽，应用于新能源汽车、风电、节能变频空调、传统汽车等领域。
今年4月至6月，稀土指数曾从高点的回调超50%，据分析，主要原因有：1）由于近几个月汽车芯片紧缺，5月国内汽车销量环比下降，稀土下游永磁材料需求没有保持增长。2）去年10月起，稀土从低点上涨了约70%，“买涨不买跌”效应使得囤货方库存堆积，高点之后进入“去库存”阶段。当时来看，下游汽车需求恢复如何，而芯片短缺问题的解决对于稀土重拾上涨具有重要的影响。
中国汽车工业协会公布的数据显示，2021年5月，汽车行业销量预估完成220.4万辆，环比下降2.1%，同比增长0.5%。因此，4-5月的数据略微不及预期，导致当时稀土业者心态有所调整。
后市来看，据中国汽车工业协会副秘书长师建华表示，芯片短缺对二季度影响大，预计到三季度末将有一定缓解。但2021年全年来看，仍可以乐观估计全年实现同比增长6.5%、整体销量达到2700万辆，原来的对新能源汽车180万辆增长到200万辆的预测保持不变。
从供应面来看，工业和信息化部此前下达的2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量指标，其中轻稀土开采指标同比+28.5%，重稀土同比+20%，超过去3年平均增幅，国内稀土供应面是有保障的。
随着新能源汽车最新销量数据的上升，近期下游需求较之前有多增加，轻稀土市场价格转入上升渠道。
稀土的大趋势或许是卖出“稀”的价格
众所周知，我国在绝大部分大宗商品、工业材料上的需求主要依赖于进口，而稀土是我国几乎仅有的占优势的稀缺资源，不仅储量全球第一，还拥有全球最先进的提炼技术。过去，美国工业上所需稀土80%要从中国进口。
在股市中，每当稀土行情波澜起伏时，时常有一句话叫做“中东有石油，中国有稀土”。
在2021年以来，股市大幅波动的情况下，稀土行业个股走势显得格外亮眼。稀土龙头 盛和资源最高涨幅超200%，股价创出历史新高，而同期上证指数仅上涨1.36%。而去年11月以来， 盛和资源从最低的6.5元/股，涨至今年2月最高26.87元/股。
图： 盛和资源期间股价走势
稀土里各元素最主要的用途是制造磁铁，尤其是钕铁硼磁铁，是工业磁铁里磁性最强、重量最轻、性能最好的。几乎所有通电的设备，比如硬盘、显示器、磁共振仪、电动机、发电机、电子门锁、喇叭、耳机、相机，而往终端看，除了汽车之外，军工等诸多重要行业都必须用到稀土。
美国MP Materials公司预测，到2030年，用于电动汽车驱动电机的永磁体需求年增长率将达到31%。现在，电动汽车产业对钕和镨的需求占稀土总需求的比例为5%；到2035年，全世界的钕和镨的供给都满足不了电动汽车的需求。
风力发电对稀土磁铁的需求预计也将快速增长，估计每年增长25%。欧盟计划到2030年将海上风机装机量增加5倍，达到6万兆瓦，而每兆瓦装机量需要1吨钕铁硼。
在新能源各细分领域的推动下，稀土价格得以飙升。2020年以来，钕涨了75%，钕镨合金涨了50%，铽和镝更是涨了一倍。添加这两种元素可以使磁体更加其耐高温。
关注稀土行业的人士都熟悉一句话：“稀土没有卖出稀的价格”。
今年3月1日，工信部部长肖亚庆就工信部起草的《稀土管理条例（征求意见稿）》回答媒体提问。
肖亚庆表示，“我们现在稀土没卖出‘稀’的价格，卖出了‘土’的价格，这是恶性竞争，竞相压价，使得这种宝贵的资源浪费掉。”
肖亚庆道出了中国稀土行业的心病：坐拥储量老大地位，但没有国际定价权。中国的稀土储量在世界上具有绝对的垄断地位，但由于稀土产业链各企业一直分散化经营，产品停留在初提品，而没有进行高级利用以提升价值，甚至被大量无序开发甚至偷采。虽然在国际上有着垄断资源优势，但稀土出口非但没有提升价格，反而由于内部竞争，让稀缺的战略资源以白菜价向西方发达国家销售。
实际上，北美稀土储量位居全球第二，但是开发较少，有人说，美国不愿意开采自己的稀土，毕竟稀土是不可再生资源，但实际情况可能是我国拥有最先进的稀土生产工艺，并且稀土的价格比较便宜。
经过前期的整合，目前我国已经形成了“5+1”南北六大稀土格局。其中的“1”是指 北方稀土，重点整合的是内蒙古、甘肃的稀土资源和企业。“5”则是指中铝集团、 厦门钨业、中国五矿、广东稀土和南方稀土，重点整合的是华南、苏、鲁、川等地的稀土资源和企业。
表：六大集团稀土各自总量指标
出台稀土管理法规，就是为了立法规范行业开发，进行行业整改、整合。对此， 中信证券认为，国家政策支撑，行业立法助价格长牛，稀土行业迎历史性拐点。
图：南交所稀土产品交易中心行情（7月2日）
声明：以上分析仅供参考，据此投资风险自担。
- 盛和资源(600392)
- 五矿稀土(000831)
- 厦门钨业(600549)
- 北方稀土(600111)
- 金力永磁(300748)
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